Συγνωμη για την καθυστερηση και τις ευχες για τις γιορτες.....Ευχομαι σε ολους καλες γιορτες ,χρονια πολλα με υγεια και χαρα και τελευταια ερχονται τα καλα κερδη.....
Επειδη παρατηρω οτι αρκετοι δεν αφηνουν σχολια επειδη δεν εμφανιζονται αμεσως , τους ενημερωνω οτι αυτο συμβαινει επειδη πρεπει πρωτα να ελεγχθουν για υβρεις , χλευασμους κτλ.....Μην ανησυχειτε ....Οσοι δεν υβριζουν , δεν προκειται να κοπουν τα σχολια τους.....Σχολιαστε ελευθερα....
Και επειδη βλεπω οτι αρκετοι , αφηνουν μονο καλα λογια και μπραβο , δινω ενα email για να στελνετε εκει τις ευχαριστιες κτλ......Να μην φορτωνονται τα σχολια χωρις λογο παρα μονο για σχολιασμο πανω στα γραφομενα.....Να ξερετε ομως οτι λογω ελλειψης χρονου , ΔΕΝ ειναι δυνατον να απανταω σε ολους ή και καθολου....Αν και θα διαβαζω τι γραφετε τακτικα......ουτε προκειται να δωσω σε ΚΑΝΕΝΑΝ προσωπικα συμβουλη για μετοχες.....Απλα και μονο για προσωπικα μνμ που πιθανον δεν θελετε να διαβαστουν απο αλλους......Θα παρακαλουσα επισης να αναφερετε και το Nick σας που ειχατε το καλοκαιρι στο φορουμ , για να ξερω ποιοι ειστε.....
Για σχολιασμο ισολογισμων, αποτελεσματων ,αναλυσεων , ΜΟΝΟ εδω........Στα σχολια...Αμεσες απαντησεις (εντος το πολυ 1-2 ημερων)....Για προσωπ μνμ ,ευχαριστιες κτλ (αλλα μην αναμενετε και αμεσες απαντησεις λογω ελλειψης χρονου), στο email maniac.capital@yahoo.com
Ευχαριστω.....(πιθανον να ανακοινωσω και χρονοδιαγραμμα αναλυσεων , ερευνων , μαθηματων που θα αναρτησω με την νεα χρονια .....Ισως και αυριο...)
Τετάρτη 26 Δεκεμβρίου 2007
Πέμπτη 20 Δεκεμβρίου 2007
Σχολιασμος 9μηνιαιων αποτελεσματων εταιριων με δημοσ αναλυσεις...
Μοντα.....Θα πεσουμε μεσα στην εκτιμηση μας για τα κερδη......Θυμιζω οτι προβλεψαμε 1,9 εκ ευρω μ.φ. για μητρικη....
Αβκ....Αλφαδι....Θα πεσουμε πολυ κοντα στην εκτιμηση μας που ειχε γινει 3 ΜΗΝΕΣ ΠΡΙΝ την αναλυση της HSBC....και με το 1ο τριμ μπροστα μας.....οχι το 6μηνο.....
Ελτρακ....Πιεστηκε λογω του τομεα των ελαστικων το περιθωριο κερδους (και αυτο λογω του οτι ο προμηθευτης αυξησε τις τιμες λογω πετρελαιου και η Ελτρακ δεν μετακυλισε αμεσως την αυξηση στους πελατες) ,αλλα μεσω της πωλησης του οικοπεδου , θα πιασουμε τα κερδη της αναλυσης ,οπως πιστευω....
Βοσυς.....Εδω οχι....Οι λογοι γνωστοι και τους ειχα αναφερει εδω και 2 μηνες.....Τα Organizer stores θα κανουν Break even του χρονου και επισης η συνεχης επεκταση σε προσωπικο που αυξησε τα κοστη.....Αλλα παλι η σοβαροτητα της διοικησης δεν αφηνει περιθωρια για αμφιβολια για τον επομενο χρονο.....
Σφακιανακης.....Το μεγεθος του ομιλου και οι πολυσχιδεις δραστηριοτητες του , καθιστουν σχεδον αδυνατη μια λογικη εκτιμηση (μπορει να εκτεθεις ειτε προς τα πανω ειτε προς τα κατω).....Ειχε και εκτακτα κερδη επισης στο 9μηνο.....Ακομη τα μεγεθη της Κοντελλη και οι πιθανες επιβαρυνσεις λογω πια τρομακτικης χρηματοοικον μοχλευσης του ομιλου σε περιοδο δυσκολο για δανειζομενους , θα πρεπει να παρατηρουνται στενα απο εδω και στο εξης......Μετα την δημοσιευση και ετησιου 2007 και ισολογ 1ου τριμ 2008 (με Κοντελ και δανεια μεσα της εξαγοραζομενης) , ισως προσπαθησουμε , αλλα και παλι , το μεγεθος και η πολυπλοκοτητα τρομαζουν.....(δεν εχει σαφεις πηγες πληροφορησης και εξαγωγης συμπερασματων ανα τριμηνο ....ειναι πολυ δυσκολο να προβλεψει κανεις το μελλον χωρις inside information....)......Κατα τα αλλα τα κερδη ειναι καλα...Η μονη προσοχη θα πρεπει να ειναι τα δανεια του ομιλου μετα και την προσθηκη ακομα μιας μεγαλης εταιριας εμποριας (που απασχολουν αρκετα δανειακα κεφαλαια χωρις την αποδοτικοτητα των εισαγωγεων οπως η Suzuki....δηλ μικρα περιθωρια λειτουργικου κερδους που μπορει να μην αντεξουν να παραγουν κερδη αν η χρηματοοικον μοχλευση της ειναι μεγαλη)......
Χαπα....Μονο 6μηνιαια και 12μηνιαια δημοσιευει.....
Μινερβα.....Ηδη εχουν αναλυθει...Αριστα.....Χωρις μαλιστα δανεισμο....Αρα η παραμικρη αυξηση στις πωλησεις θα εκτινασσει τα ηδη μεγαλα κερδη της ......P/e 8 και του χρονου ισως και 5-6....
Πετρο......Ηδη εχουν αναλυθει.....Αριστα και αυτα....Παει για P/e οσο της Μινερβα και μερισματ αποδοση μεγαλη.....Θυμιζει Αβκ πριν μερικους μηνες.....
Ευχαριστω....
Αβκ....Αλφαδι....Θα πεσουμε πολυ κοντα στην εκτιμηση μας που ειχε γινει 3 ΜΗΝΕΣ ΠΡΙΝ την αναλυση της HSBC....και με το 1ο τριμ μπροστα μας.....οχι το 6μηνο.....
Ελτρακ....Πιεστηκε λογω του τομεα των ελαστικων το περιθωριο κερδους (και αυτο λογω του οτι ο προμηθευτης αυξησε τις τιμες λογω πετρελαιου και η Ελτρακ δεν μετακυλισε αμεσως την αυξηση στους πελατες) ,αλλα μεσω της πωλησης του οικοπεδου , θα πιασουμε τα κερδη της αναλυσης ,οπως πιστευω....
Βοσυς.....Εδω οχι....Οι λογοι γνωστοι και τους ειχα αναφερει εδω και 2 μηνες.....Τα Organizer stores θα κανουν Break even του χρονου και επισης η συνεχης επεκταση σε προσωπικο που αυξησε τα κοστη.....Αλλα παλι η σοβαροτητα της διοικησης δεν αφηνει περιθωρια για αμφιβολια για τον επομενο χρονο.....
Σφακιανακης.....Το μεγεθος του ομιλου και οι πολυσχιδεις δραστηριοτητες του , καθιστουν σχεδον αδυνατη μια λογικη εκτιμηση (μπορει να εκτεθεις ειτε προς τα πανω ειτε προς τα κατω).....Ειχε και εκτακτα κερδη επισης στο 9μηνο.....Ακομη τα μεγεθη της Κοντελλη και οι πιθανες επιβαρυνσεις λογω πια τρομακτικης χρηματοοικον μοχλευσης του ομιλου σε περιοδο δυσκολο για δανειζομενους , θα πρεπει να παρατηρουνται στενα απο εδω και στο εξης......Μετα την δημοσιευση και ετησιου 2007 και ισολογ 1ου τριμ 2008 (με Κοντελ και δανεια μεσα της εξαγοραζομενης) , ισως προσπαθησουμε , αλλα και παλι , το μεγεθος και η πολυπλοκοτητα τρομαζουν.....(δεν εχει σαφεις πηγες πληροφορησης και εξαγωγης συμπερασματων ανα τριμηνο ....ειναι πολυ δυσκολο να προβλεψει κανεις το μελλον χωρις inside information....)......Κατα τα αλλα τα κερδη ειναι καλα...Η μονη προσοχη θα πρεπει να ειναι τα δανεια του ομιλου μετα και την προσθηκη ακομα μιας μεγαλης εταιριας εμποριας (που απασχολουν αρκετα δανειακα κεφαλαια χωρις την αποδοτικοτητα των εισαγωγεων οπως η Suzuki....δηλ μικρα περιθωρια λειτουργικου κερδους που μπορει να μην αντεξουν να παραγουν κερδη αν η χρηματοοικον μοχλευση της ειναι μεγαλη)......
Χαπα....Μονο 6μηνιαια και 12μηνιαια δημοσιευει.....
Μινερβα.....Ηδη εχουν αναλυθει...Αριστα.....Χωρις μαλιστα δανεισμο....Αρα η παραμικρη αυξηση στις πωλησεις θα εκτινασσει τα ηδη μεγαλα κερδη της ......P/e 8 και του χρονου ισως και 5-6....
Πετρο......Ηδη εχουν αναλυθει.....Αριστα και αυτα....Παει για P/e οσο της Μινερβα και μερισματ αποδοση μεγαλη.....Θυμιζει Αβκ πριν μερικους μηνες.....
Ευχαριστω....
Παρασκευή 14 Δεκεμβρίου 2007
Επανεισαγωγη σχολιων....+ Mινερβα
Τα σχολια επιτρεπονται και παλι , αλλα με μετρο....Οι κακεντρεχεις να ξερουν οτι θα διαγραφονται τυχον ειρωνειες τους ή θα αποκαλυπτεται η διευθυνση τους....Και επισης αν συνεχιστει η ιδια συμπεριφορα , επειδη και ο χρονος μου ειναι συγκεκριμενος και δεν μπορω να ασχολουμαι καθημερινα με κακεντρεχεις αργοσχολους , θα καταργησω διαπαντος και οριστικα τη δυνατοτητα σχολιων.....Αλλωστε ΚΑΝΕΝΑΝ δεν υποχρεωσαμε να μπαινει στο Blog....ΟΠΟΙΟΣ ΘΕΛΕΙ , ΜΠΑΙΝΕΙ ΚΑΙ ΔΙΑΒΑΖΕΙ.....δεν βαλαμε το μαχαιρι στο λαιμο κανενος....
Ευχαριστω....( Καλο ειναι που ορισμενοι και εφημεριδες ανακαλυπτουν το διαμαντακι τυπου Μινερβα....Εστω παλι με την βοηθεια που ανοιξαμε τα ματια πολλων για να διαβαζουν σωστα ισολογισμους.....Αλλωστε Μινερβα ειχαμε εντοπισει απο το 1 ευρω....Οπως και πολλα αλλα διαμαντακια τοτε.....Σχεδον το συνολο των μετοχων του Χαα ειχε περασει απο τα χερια μας....Αλλα πια τοσο μικρη κεφαλαιοποιηση ειναι πια παρελθον για μεγαλα χαρτοφυλακια.....Αλλα για τον μεσο - μικρο επενδυτη με τα 200 ή 300 χιλ ευρω , ειναι αψογες επιλογες.....
Τωρα πια τα διαμαντια θα δινονται απο το Βlog και ΜΟΝΟ...οχι πια ετοιμη τροφη με προσωπικα Mails και μετεπειτα δημοσιευση......ελπιζω να καταλαβαινετε τι εννοω....
Ευχαριστω...)
Ευχαριστω....( Καλο ειναι που ορισμενοι και εφημεριδες ανακαλυπτουν το διαμαντακι τυπου Μινερβα....Εστω παλι με την βοηθεια που ανοιξαμε τα ματια πολλων για να διαβαζουν σωστα ισολογισμους.....Αλλωστε Μινερβα ειχαμε εντοπισει απο το 1 ευρω....Οπως και πολλα αλλα διαμαντακια τοτε.....Σχεδον το συνολο των μετοχων του Χαα ειχε περασει απο τα χερια μας....Αλλα πια τοσο μικρη κεφαλαιοποιηση ειναι πια παρελθον για μεγαλα χαρτοφυλακια.....Αλλα για τον μεσο - μικρο επενδυτη με τα 200 ή 300 χιλ ευρω , ειναι αψογες επιλογες.....
Τωρα πια τα διαμαντια θα δινονται απο το Βlog και ΜΟΝΟ...οχι πια ετοιμη τροφη με προσωπικα Mails και μετεπειτα δημοσιευση......ελπιζω να καταλαβαινετε τι εννοω....
Ευχαριστω...)
Τρίτη 11 Δεκεμβρίου 2007
Περι Βασιλοπουλου,θεμελιωδους αναλυσης και Πετροπουλου-Μινερβα....
Η πορεια του Βασιλοπουλου που ΠΡΩΤΟΙ σε ολη την Ελλαδα δωσαμε ηδη απο περσι σε γνωστη εφημεριδα με αναλυσεις κτλ. ειναι η ΠΛΗΡΗΣ επιβεβαιωση της θεμελιωδους αναλυσης......Μιας αναλυσης κορυφαιας στον ελλαδικο ΜΗ επαγγελματικο χωρο (ισως και μεταξυ επαγγελματιων ,καθως και η προβλεψη και τα μειονεκτηματα δηλ. ελλειψη τηλ σε διευθ ,προισταμ λογιστ κτλ για πληροφορηση πως τρεχουν τα μεγεθη κτλ....ισως και κορυφαια γενικως με αλλα λογια)
Μια μετοχη που για να αγορασεις 20.000 κομματια χρειαζοσουν 1-2 μηνες...και τωρα τα κανει σε 1-2 μερες.....Τα κερδη απιστευτα...Θυμιζω τιμη οταν την πρωτοεδωσα σε εφημεριδα γνωστη (μαζι με αλλα 5-6 διαμαντια τοτε) , ηταν ουτε 15 ευρω....
Τιμη αναλυσης στο φορουμ του καπιταλ....23,30 και μερισμα 0,49 ευρω που εδωσε μετα...δηλ τιμη 7 Ιουνιου 22,80 ευρω !!!! 22,80 ευρω !!!! απιστευτες αποδοσεις....
Θυμαστε την σιγουρια με την οποια μιλησα ηδη απο τοτε για την πορεια της....Δεν μας απασχολει η ΕΜΠΟΡΕΥΣΙΜΟΤΗΤΑ....οταν ερχεται η ωρα της μετοχης κανει τους τζιρους μηνων σε μερικες μερες....
Περι Πετροπουλου...Απο οτι βλεπω ,εχουμε μια κατα 90 % ΙΔΙΑ - ΟΛΟΙΔΙΑ περιπτωση με Βασιλοπουλ ,Σφα παλια κτλ.....Η μετοχη ειναι ισως η πιο φθηνη στο Χαα με βαση την κλασικη θεμελιωδη αναλυση , αλλα δεν εχει αποδοσει αρκετα απο τα 7,14 περιπου που την πρωτοαναλυσαμε.....
Ο Πετρο επρεπε ΗΔΗ να ηταν στα 10 ευρω !!! το οτι μενει στα 8 περιπου μαλλον δειχνει προθυμια μαζεματος κομματιων και σταδιακης ανοδου απο τον Market maker.....αλλα με αυξηση πωλησεων Isuzu + 98 % στο τελευταιο τριμηνο και κερδων που θα δωσουν P/e εξευτελιστικο (ισως και το μικροτερο της αγορας) , εδω θα εχουμε μαλλον πορεια εντυπωσιακη...Ομοιαζει με Βασιλοπουλο (αν και μικροτερο μεγεθος) και με Σφα πριν 1 χρονο (αν και δεν προκειται να κανει τα + 400 % του Σφα)....Ισως και η εκτιμηση για τα 12 ευρω αποδειχτει ολιγαρκης .....ακομα και εκει θα ειναι τσαμπα οπως λενε...
Μινερβα....Μετοχη με μικρη εμπορευσιμοτητα (το γνωστο ΙΔΙΟΝ των μετοχων ΕΥΚΑΙΡΙΩΝ....δεν γινεται να γινεις πλουσιος αν αγοραζεις ο,τι αγοραζουν οι πολλοι...Ταδε εφη Γ.Μπαφετ).......αλλα με p/e ισο περιπου με Πετρο και αυτη στο 8.....Με την αναλυση που εκανα ,εδειξα πολλα που δεν εβλεπε ο μεσος επενδυτης....
Το καλο με αυτην ειναι οτι λογω χαμηλου δανεισμου και μεγαλης λειτουργ μοχλευσης σαν βιομηχανια που ειναι , αν του χρονου τρεξει με αυξηση πωλησεων στο + 10 % ,μετα απο P/e 8 για φετος , του χρονου θα μιλαμε για p/e μπορει και στο 5-6 !!! και ακομα πολλοι αναρωτιουνται....Ειναι φτηνη ? Κανει μετοχες ? Να παρω τωρα ? Να παρω μετα?
Σας θυμιζω Βασιλοπ στα 22,80 ευρω που εδωσα...Ρωτουσαν τοτε...Να παρω ? στα 23 ,στα 24 ,26,28,30,32 , 34 , 36 ,38...ε τωρα στα 40 ευρω σχεδον !!!!! Τα ιδια τωρα με Πετροπουλο και Μινερβα....Μετοχες που επρεπε να ειναι τουλαχιστον 50 % (συμφωνα με τα συντηρητικα κερδη που υπολογισαμε) πιο πανω.....Αλλα ειπαμε....Μεγαλα παιδια ειμαστε.....Μην ρωτατε τι να κανετε....
Οταν δειτε την μια στα 15 ευρω σε μερικους μηνες...και την αλλη στα 4-4,5 ευρω , παλι θα βλεπετε ΦΑΝΤΑΣΜΑΤΑ , λομπι ,λαμογια ,χρηματιστες κτλ....
Μα ειναι απλα ΘΕΜΕΛΙΩΔΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗ....και σε Βασιλοπουλο,Σφα κτλ...και στις Πετροπουλο και Μινερβα , τις φτηνοτερες ισως μετοχες του Χαα τωρα.....Με καθαρα κερδη παντα (δηλ ευκολονοητα)....
Σε μερικους μηνες με τις τιμες Πετρο+Μιν σε αλλα επιπεδα , θα εχουμε τις γνωστες κατηγοριες εδω και μηνες.....Δεν μπορουν ορισμενοι να ΔΙΑΝΟΗΘΟΥΝ οτι ειναι απλα ΚΑΙ ΜΟΝΟ ....ΘΕΜΕΛΙΩΔΗ !!!!
Ευχαριστω.....
Μια μετοχη που για να αγορασεις 20.000 κομματια χρειαζοσουν 1-2 μηνες...και τωρα τα κανει σε 1-2 μερες.....Τα κερδη απιστευτα...Θυμιζω τιμη οταν την πρωτοεδωσα σε εφημεριδα γνωστη (μαζι με αλλα 5-6 διαμαντια τοτε) , ηταν ουτε 15 ευρω....
Τιμη αναλυσης στο φορουμ του καπιταλ....23,30 και μερισμα 0,49 ευρω που εδωσε μετα...δηλ τιμη 7 Ιουνιου 22,80 ευρω !!!! 22,80 ευρω !!!! απιστευτες αποδοσεις....
Θυμαστε την σιγουρια με την οποια μιλησα ηδη απο τοτε για την πορεια της....Δεν μας απασχολει η ΕΜΠΟΡΕΥΣΙΜΟΤΗΤΑ....οταν ερχεται η ωρα της μετοχης κανει τους τζιρους μηνων σε μερικες μερες....
Περι Πετροπουλου...Απο οτι βλεπω ,εχουμε μια κατα 90 % ΙΔΙΑ - ΟΛΟΙΔΙΑ περιπτωση με Βασιλοπουλ ,Σφα παλια κτλ.....Η μετοχη ειναι ισως η πιο φθηνη στο Χαα με βαση την κλασικη θεμελιωδη αναλυση , αλλα δεν εχει αποδοσει αρκετα απο τα 7,14 περιπου που την πρωτοαναλυσαμε.....
Ο Πετρο επρεπε ΗΔΗ να ηταν στα 10 ευρω !!! το οτι μενει στα 8 περιπου μαλλον δειχνει προθυμια μαζεματος κομματιων και σταδιακης ανοδου απο τον Market maker.....αλλα με αυξηση πωλησεων Isuzu + 98 % στο τελευταιο τριμηνο και κερδων που θα δωσουν P/e εξευτελιστικο (ισως και το μικροτερο της αγορας) , εδω θα εχουμε μαλλον πορεια εντυπωσιακη...Ομοιαζει με Βασιλοπουλο (αν και μικροτερο μεγεθος) και με Σφα πριν 1 χρονο (αν και δεν προκειται να κανει τα + 400 % του Σφα)....Ισως και η εκτιμηση για τα 12 ευρω αποδειχτει ολιγαρκης .....ακομα και εκει θα ειναι τσαμπα οπως λενε...
Μινερβα....Μετοχη με μικρη εμπορευσιμοτητα (το γνωστο ΙΔΙΟΝ των μετοχων ΕΥΚΑΙΡΙΩΝ....δεν γινεται να γινεις πλουσιος αν αγοραζεις ο,τι αγοραζουν οι πολλοι...Ταδε εφη Γ.Μπαφετ).......αλλα με p/e ισο περιπου με Πετρο και αυτη στο 8.....Με την αναλυση που εκανα ,εδειξα πολλα που δεν εβλεπε ο μεσος επενδυτης....
Το καλο με αυτην ειναι οτι λογω χαμηλου δανεισμου και μεγαλης λειτουργ μοχλευσης σαν βιομηχανια που ειναι , αν του χρονου τρεξει με αυξηση πωλησεων στο + 10 % ,μετα απο P/e 8 για φετος , του χρονου θα μιλαμε για p/e μπορει και στο 5-6 !!! και ακομα πολλοι αναρωτιουνται....Ειναι φτηνη ? Κανει μετοχες ? Να παρω τωρα ? Να παρω μετα?
Σας θυμιζω Βασιλοπ στα 22,80 ευρω που εδωσα...Ρωτουσαν τοτε...Να παρω ? στα 23 ,στα 24 ,26,28,30,32 , 34 , 36 ,38...ε τωρα στα 40 ευρω σχεδον !!!!! Τα ιδια τωρα με Πετροπουλο και Μινερβα....Μετοχες που επρεπε να ειναι τουλαχιστον 50 % (συμφωνα με τα συντηρητικα κερδη που υπολογισαμε) πιο πανω.....Αλλα ειπαμε....Μεγαλα παιδια ειμαστε.....Μην ρωτατε τι να κανετε....
Οταν δειτε την μια στα 15 ευρω σε μερικους μηνες...και την αλλη στα 4-4,5 ευρω , παλι θα βλεπετε ΦΑΝΤΑΣΜΑΤΑ , λομπι ,λαμογια ,χρηματιστες κτλ....
Μα ειναι απλα ΘΕΜΕΛΙΩΔΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗ....και σε Βασιλοπουλο,Σφα κτλ...και στις Πετροπουλο και Μινερβα , τις φτηνοτερες ισως μετοχες του Χαα τωρα.....Με καθαρα κερδη παντα (δηλ ευκολονοητα)....
Σε μερικους μηνες με τις τιμες Πετρο+Μιν σε αλλα επιπεδα , θα εχουμε τις γνωστες κατηγοριες εδω και μηνες.....Δεν μπορουν ορισμενοι να ΔΙΑΝΟΗΘΟΥΝ οτι ειναι απλα ΚΑΙ ΜΟΝΟ ....ΘΕΜΕΛΙΩΔΗ !!!!
Ευχαριστω.....
Πέμπτη 6 Δεκεμβρίου 2007
Μινερβα...Θεμελιωδης αναλυση.....
Ενα διαμαντακι του Χαα…..Στις 5 φτηνοτερες μετοχες του (μαζι με Πετρο οπου ακουγοντας την διοικηση , πεφταμε εξω στις εκτιμησεις μας….αλλα τωρα πια δεν ακουμε Πετροπουλαιους και οι εκτιμησεις μας θα ειναι σωστες…..και με Ελτρακ , Αβκ κτλ)
Μινερβα…….
Κερδη 9μηνου 1,751 εκ ευρω ή 0,28 ε/μτχ…..
Η διοικηση λεει για ετησια + 10 %.....ακριβως οπως Πετροπουλ , Σφακιανακηδες κτλ….Υπερ-υπερ-συντηρητικοι……
Πολλοι λενε οτι ισως μεινει στα κερδη 9μηνου , δηλ στα 1,751 εκ ευρω….γιατι και περσι απο τα 1,122 εκ ευρω στο 9μηνο εμεινε στα 1,219 εκ ευρω στα 12μηνιαια…δηλ ουτε 0,1 εκ ευρω κερδη…..αρα ισως μεινει στα ιδια και φετος….
Για να δουμε ομως , ειναι ετσι ? Ή υπαρχει κατι αλλο που δεν βλεπουν οι πολλοι και εγω ισως βοηθησω?
Πηγαιντε στα περσινα 12μηνιαια ΠΡΟ φορων….ΠΡΟ…..ειναι 1.892 απο 1.413 στο 9μηνο του 2006…..αρα ειναι 479 χιλ ευρω ΠΡΟ φορων κερδη…….και γιατι ΜΕΤΑ φορων εγιναν ουτε 100χιλ ευρω ?
ΑΠΛΟ…..ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΣ ΕΛΕΓΧΟΣ ΣΤΟ 4ο ΤΡΙΜΗΝΟ ΠΕΡΣΙ……φαινεται και στα αναλυτικα τα 12μηνιαια (το προστιμο για το ελεγχο των χρησεων ηταν 211 χιλ ευρω) , αλλα και πιο απλα…….Κατεβαστε τον 9μηνιαιο συνοπτικο του 2006 και κατεβαστε και τον 12 μηνιαιο συνοπτικο του 2006…..Στις σημειωσεις θα δειτε……στα 9μηνιαια εγραφε καθαρα οτι <<διενεργειται φορολογικος ελεγχος >> για τις χρησεις 2001-2004…..και στα 12μηνιαια βλεπετε οτι γραφει οτι ειναι ανελεγκτη φορολογικα για το 2005 και μετα…..
ΑΠΛΟ…..ηρθε η εφορια , εκανε ελεγχο και εβαλε προστιμο για τα τα 4 ετη 211 χιλ ευρω που επιβαρυναν το ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΤΡΙΜΗΝΟ , το 4ο……
Αρα πρεπει να δουλεψουμε με τα ΠΡΟ φορων του 4ου τριμηνου 2006……τα οποια ειναι 479 χιλ ευρω……..Ας υποθεσουμε ΜΗΔΕΝΙΚΗ αυξηση στα προ φορων κερδη…..ενω τρεχει στα προ φορων με + 52 % στο 9μηνο και + 38 % στο 3ο τριμ….
Εμεις ας ειμαστε συντηρητικοι και ας υποθεσουμε 0 % στο 4ο τριμ…..ΜΗΔΕΝΙΚΗ…..
Θα εχει κερδη προ φορων 479 χιλ ευρω (οσα περσι στο 4ο τριμ αφου λεμε 0% αυξηση)…..και μετα φορων με συντελεστη 25 % (που ειναι και μικροτερος λογω ρουμανικης θυγατρικης)
479* (1-0,25) = 479 * 0,75 = 359 χιλ ευρω ΚΑΘΑΡΑ ΜΕΤΑ ΦΟΡΩΝ…..
Συν τα καθαρα μεχρι τωρα στο 9μηνο και εχουμε
1751 + 359 = 2.110 χιλ ευρω ή 0,34 ε/ μτχ !!!!!!!! ΚΑΘΑΡΑ κερδη μετα φορων !!!
Υπολογισμενα με ΜΗΔΕΝΙΚΗ αυξηση στα προ φορων…..αν και όπως προειπα , τρεχει με + 52 % στο 9μηνο και + 38 % στο 3ο τριμ……. !!!!
Αν θελετε υπολογιστε μονοι σας , τα πιθανα κερδη …..π.χ. στα 479 του 4ου τριμ καθαρα ΠΡΟ φορων περσι , υπολογιστε μια αυξηση , πολλαπλασιαστε την με το 0,75 (αφου 25 % είναι η φορολογια ) και βγαλτε τα κερδη μετα φορων…..δειτε το σαν ασκηση για το σπιτι…..
Αρα , συνολικα….Κερδη ΑΔΥΝΑΤΟ να πεσουν κατω των 0, 34 ε / μτχ !!!! δηλ P/e στο 8,4 περιπου , καθαρη θεση 3,45 ευρω ανα μετοχη !!!!!
Η μετοχη ειναι ΚΑΤΑΦΩΡΑ ΑΔΙΚΗΜΕΝΗ……η αγορα θα διορθωσει την στρεβλωση…..ειτε θα πιασει το P/e 10 ΤΟΥΛΑΧΙΣΤΟΝ (με ελαχιστα κερδη 0,34 ε/μτχ , καταλαβαινετε ποσο είναι) , ειτε την καθαρη θεση…..
Και παλι θα είναι και εκει ΠΑΜΦΤΗΝΗ…..θα εχει P/e 10 και κατω (γιατι υπολογισαμε μηδενικη αυξηση προ φορων κερδων…)
Υπαρχει και πιο επιστημονικος τροπος προβλεψης κερδων , αλλα είναι δυσκολονοητος και δεν θα προσφερει κατι…..Ενω αυτο ειναι απλο και κατανοητο…..
Εδειξα κατι που το 99 % δεν μπορει να το διακρινει ευκολα….οι περισσοτεροι νομιζαν αντε να βγαλει οσα στο 9μηνο….δεν προσεξαν καθολου την λεπτομερεια που ενας θεμελιωδης αναλυτης με αναλυση ανω των 8.000 ισολογισμων , την παρατηρει αμεσως……
Η μετοχη ειναι παμφθηνη…..και στο p/e 10 , παλι θα είναι πιο φτηνη απο πολλες αλλες….και επισης με μηδενικη μοχλευση σχεδον……και λειτουργικη και χρηματοοικονομικη…….αυτο τι σημαινει ? το πρωτο ότι μια δεδομενη αυξηση πωλησεων θα εκτιναξει τα λειτουργικα κερδη (βλεπε Βασιλοπουλο οπου βαλαμε τα γυαλια σε τμηματα αναλυσης μεγαλων Αχεπευ , αλλα και στις αλλες) λογω της λειτουργικης μοχλευσης και το 2ο οτι με το πρωτο και την ανυπαρξια του δευτερου , η αυξηση των λειτουργικων <<μοχλευει>>-αυξανει (οπως οι μοχλοι στην μηχανικη) απιστευτα και τα καθαρα κερδη……
Αλλα αυτα είναι πολυπλοκα και κουραστικα…..Δεν τα ξερουν αλλωστε και σχεδον ολοι οι Ελληνες αναλυτες Αχεπευ……Δεν χρειαζεται να τα μαθετε εσεις…….
Αρκεστειτε στα παραπανω …..0,34 ε/μτχ ΚΑΘΑΡΑ με 0 % αυξηση κερδων προ φορων ( γιατι ουσιαστικα περσι στο 4ο τριμ το προστιμο επηρεασε τα μετα φορων)….και καθαρη θεση 3,45 ε /μτχ…….
Διαμαντι πραγματικο…….και στο p/e 10 ,δηλ περι τα 3,4 ευρω , παλι τσαμπα θα ειναι (οπως λενε μερικοι) ….ουτε καν στην καθαρη θεση……και χωρις να υπολογισουμε το 2008 πιθανη λειτουργικη και χρηματοοικον μοχλευση……Εταιρια Διαμαντι ….Μετοχη ευκαιρια…..
Ευχαριστω……
Μινερβα…….
Κερδη 9μηνου 1,751 εκ ευρω ή 0,28 ε/μτχ…..
Η διοικηση λεει για ετησια + 10 %.....ακριβως οπως Πετροπουλ , Σφακιανακηδες κτλ….Υπερ-υπερ-συντηρητικοι……
Πολλοι λενε οτι ισως μεινει στα κερδη 9μηνου , δηλ στα 1,751 εκ ευρω….γιατι και περσι απο τα 1,122 εκ ευρω στο 9μηνο εμεινε στα 1,219 εκ ευρω στα 12μηνιαια…δηλ ουτε 0,1 εκ ευρω κερδη…..αρα ισως μεινει στα ιδια και φετος….
Για να δουμε ομως , ειναι ετσι ? Ή υπαρχει κατι αλλο που δεν βλεπουν οι πολλοι και εγω ισως βοηθησω?
Πηγαιντε στα περσινα 12μηνιαια ΠΡΟ φορων….ΠΡΟ…..ειναι 1.892 απο 1.413 στο 9μηνο του 2006…..αρα ειναι 479 χιλ ευρω ΠΡΟ φορων κερδη…….και γιατι ΜΕΤΑ φορων εγιναν ουτε 100χιλ ευρω ?
ΑΠΛΟ…..ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΣ ΕΛΕΓΧΟΣ ΣΤΟ 4ο ΤΡΙΜΗΝΟ ΠΕΡΣΙ……φαινεται και στα αναλυτικα τα 12μηνιαια (το προστιμο για το ελεγχο των χρησεων ηταν 211 χιλ ευρω) , αλλα και πιο απλα…….Κατεβαστε τον 9μηνιαιο συνοπτικο του 2006 και κατεβαστε και τον 12 μηνιαιο συνοπτικο του 2006…..Στις σημειωσεις θα δειτε……στα 9μηνιαια εγραφε καθαρα οτι <<διενεργειται φορολογικος ελεγχος >> για τις χρησεις 2001-2004…..και στα 12μηνιαια βλεπετε οτι γραφει οτι ειναι ανελεγκτη φορολογικα για το 2005 και μετα…..
ΑΠΛΟ…..ηρθε η εφορια , εκανε ελεγχο και εβαλε προστιμο για τα τα 4 ετη 211 χιλ ευρω που επιβαρυναν το ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΤΡΙΜΗΝΟ , το 4ο……
Αρα πρεπει να δουλεψουμε με τα ΠΡΟ φορων του 4ου τριμηνου 2006……τα οποια ειναι 479 χιλ ευρω……..Ας υποθεσουμε ΜΗΔΕΝΙΚΗ αυξηση στα προ φορων κερδη…..ενω τρεχει στα προ φορων με + 52 % στο 9μηνο και + 38 % στο 3ο τριμ….
Εμεις ας ειμαστε συντηρητικοι και ας υποθεσουμε 0 % στο 4ο τριμ…..ΜΗΔΕΝΙΚΗ…..
Θα εχει κερδη προ φορων 479 χιλ ευρω (οσα περσι στο 4ο τριμ αφου λεμε 0% αυξηση)…..και μετα φορων με συντελεστη 25 % (που ειναι και μικροτερος λογω ρουμανικης θυγατρικης)
479* (1-0,25) = 479 * 0,75 = 359 χιλ ευρω ΚΑΘΑΡΑ ΜΕΤΑ ΦΟΡΩΝ…..
Συν τα καθαρα μεχρι τωρα στο 9μηνο και εχουμε
1751 + 359 = 2.110 χιλ ευρω ή 0,34 ε/ μτχ !!!!!!!! ΚΑΘΑΡΑ κερδη μετα φορων !!!
Υπολογισμενα με ΜΗΔΕΝΙΚΗ αυξηση στα προ φορων…..αν και όπως προειπα , τρεχει με + 52 % στο 9μηνο και + 38 % στο 3ο τριμ……. !!!!
Αν θελετε υπολογιστε μονοι σας , τα πιθανα κερδη …..π.χ. στα 479 του 4ου τριμ καθαρα ΠΡΟ φορων περσι , υπολογιστε μια αυξηση , πολλαπλασιαστε την με το 0,75 (αφου 25 % είναι η φορολογια ) και βγαλτε τα κερδη μετα φορων…..δειτε το σαν ασκηση για το σπιτι…..
Αρα , συνολικα….Κερδη ΑΔΥΝΑΤΟ να πεσουν κατω των 0, 34 ε / μτχ !!!! δηλ P/e στο 8,4 περιπου , καθαρη θεση 3,45 ευρω ανα μετοχη !!!!!
Η μετοχη ειναι ΚΑΤΑΦΩΡΑ ΑΔΙΚΗΜΕΝΗ……η αγορα θα διορθωσει την στρεβλωση…..ειτε θα πιασει το P/e 10 ΤΟΥΛΑΧΙΣΤΟΝ (με ελαχιστα κερδη 0,34 ε/μτχ , καταλαβαινετε ποσο είναι) , ειτε την καθαρη θεση…..
Και παλι θα είναι και εκει ΠΑΜΦΤΗΝΗ…..θα εχει P/e 10 και κατω (γιατι υπολογισαμε μηδενικη αυξηση προ φορων κερδων…)
Υπαρχει και πιο επιστημονικος τροπος προβλεψης κερδων , αλλα είναι δυσκολονοητος και δεν θα προσφερει κατι…..Ενω αυτο ειναι απλο και κατανοητο…..
Εδειξα κατι που το 99 % δεν μπορει να το διακρινει ευκολα….οι περισσοτεροι νομιζαν αντε να βγαλει οσα στο 9μηνο….δεν προσεξαν καθολου την λεπτομερεια που ενας θεμελιωδης αναλυτης με αναλυση ανω των 8.000 ισολογισμων , την παρατηρει αμεσως……
Η μετοχη ειναι παμφθηνη…..και στο p/e 10 , παλι θα είναι πιο φτηνη απο πολλες αλλες….και επισης με μηδενικη μοχλευση σχεδον……και λειτουργικη και χρηματοοικονομικη…….αυτο τι σημαινει ? το πρωτο ότι μια δεδομενη αυξηση πωλησεων θα εκτιναξει τα λειτουργικα κερδη (βλεπε Βασιλοπουλο οπου βαλαμε τα γυαλια σε τμηματα αναλυσης μεγαλων Αχεπευ , αλλα και στις αλλες) λογω της λειτουργικης μοχλευσης και το 2ο οτι με το πρωτο και την ανυπαρξια του δευτερου , η αυξηση των λειτουργικων <<μοχλευει>>-αυξανει (οπως οι μοχλοι στην μηχανικη) απιστευτα και τα καθαρα κερδη……
Αλλα αυτα είναι πολυπλοκα και κουραστικα…..Δεν τα ξερουν αλλωστε και σχεδον ολοι οι Ελληνες αναλυτες Αχεπευ……Δεν χρειαζεται να τα μαθετε εσεις…….
Αρκεστειτε στα παραπανω …..0,34 ε/μτχ ΚΑΘΑΡΑ με 0 % αυξηση κερδων προ φορων ( γιατι ουσιαστικα περσι στο 4ο τριμ το προστιμο επηρεασε τα μετα φορων)….και καθαρη θεση 3,45 ε /μτχ…….
Διαμαντι πραγματικο…….και στο p/e 10 ,δηλ περι τα 3,4 ευρω , παλι τσαμπα θα ειναι (οπως λενε μερικοι) ….ουτε καν στην καθαρη θεση……και χωρις να υπολογισουμε το 2008 πιθανη λειτουργικη και χρηματοοικον μοχλευση……Εταιρια Διαμαντι ….Μετοχη ευκαιρια…..
Ευχαριστω……
Τετάρτη 5 Δεκεμβρίου 2007
Πετροπουλος....Αυξηση πωλησεων + 98 !!!
Επισημα στοιχεια ……Πωλησεις Isuzu Νοεμβριου 2007 248 εναντι 135 περσι τον αντιστοιχο μηνα !!!!!!!
Αρα Οκτωβ+Νοεμβρ 2007 συνολικες πωλησεις Isuzu στα 544 (296 Οκτ και 248 Νοεμβρ) εναντι των 2 αντιστοιχων μηνων περσι στα 275 (141 Οκτωβρ και 135 Νοεμβρ)…..
544 εναντι 275 τους 2 μηνες του 4ου τριμ….δηλ αυξηση + 98 % !!!!! και μενει μονο ο Δεκεμβρης !!!
Τρεχει με + 98 % πανω !!!!!! αρα τα κερδη που υπολογισα με τους 2 τροπους περι τα 6,8 εκ ευρω (τον <<μπακαλιστικο>> και τον ημι-επιστημονικο) , οπως καταλαβαινετε , είναι ΥΠΕΡΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΑ…..πιο ΚΑΤΩ δεν γινοταν…..
Υπολογισα πωλησεις να τρεχουν με + 20 % ενω στο 9μηνο ετρεχαν με +25 % , στο 3ο τριμ με + 50 % και στους 2 πρωτους μηνες του 4ου τριμ όπως ειδατε τρεχουν με ….+ 98 % !!!! οι πωλησεις στην πραγματικοτητα θα εκτοξευτουν όπως και τα κερδη περα απο κάθε φαντασια !!!!
Αρα τα κερδη θα είναι αρκετα παραπανω……και για οσους ρωτανε και ξαναρωτανε….Ναι , ακομα και τωρα , η εταιρια είναι παμφθηνη…..με p/e καθαροτατο, με μερισμα καλο και με κερδη πολυ παραπανω από κάθε υπολογισμο…..Συντηρητικο όπως παντα……
Ισως θα επρεπε να αναπροσαρμοσω και την τιμη-στοχο που θα είναι μια δικαιη τιμη , αλλα λογω προσωπικης αξιοπρεπειας και επιμονης στην συντηρητικοτητα , δεν θα το κανω…….αλλα η μετοχη ειναι σε εξευτελιστικα επιπεδα………
Οι υπολογισμοι μου θα μεινουν οι ιδιοι , αν και η εταιρια θα υπερκερασει κατα πολυ τις προβλεψεις ( + 98 % στις πωλησεις Οκτωβρ+Νοεμβρ !!!! καταλαβαινετε οτι το + 20 % ηταν υπερ-υπερ-συντηρητικο…..) ……τα κερδη θα ειναι πολύ παραπανω από κάθε υπολογισμο…θα ειναι οπως λενε μερικοι , διαστημικα….
.και η τιμη που θα είναι δικαιη , θα ειναι αρκετα παραπανω απο οσο συντηρητικα εδωσα , δηλ τα 11,5 -12 ευρω (με το P/e παλι και στα 12 ευρω , πολυ μικροτερο της αγορας) ……αλλα προσωρινα , θα αφησω εκει τις εκτιμησεις μου για λογους προσωπικης αξιοπιστιας κα συντηρητικοτητας…..
Επομενως , μην ρωτατε όπως με ΑΒΚ που ρωτουσαν στα 23 να αγορασω ειναι φτηνος ? στα 24 , στα 25, στα 26 ,στα 27 , στα 30 ,στα 32., στα 35 κτλ ……..και υποψιν τον ΑΒΚ τον δωσαμε πρωτοι σε ολη την Ελλαδα (παρα το γεγονος οτι πολλοι ισχυριζονται ότι οι ιδιοι την ανακαλυψαν ) σε γνωστη εφημεριδα πριν σχεδον 1 χρονο σε τιμη στα 15 ευρω και κατω…και μετα και στο φορουμ του Capital με προβλεψη κερδων που ανοιξε τα ματια πολλων….και τωρα ολοι ασχολουνται με ΑΒΚ και ισχυριζονται ότι οι ιδιοι την ανακαλυψαν…..τα ιδια και σε άλλες μετοχες……
Το ιδιο θα συμβει και σε Πετρο…και μερικοι θα ρωτανε ή θα λενε…και πως το ηξερες ? ή πως ηξερες την πτωση του Μαιλλη και αλλων εταιριων ? Απλα με 2 λεξεις…..ΘΕΜΕΛΙΩΔΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗ….και μονο…
Οποτε μην ρωτατε….διαβαστε τα στοιχεια , κρινετε μονοι σας και ΜΟΝΟΙ σας αποφασιστε…..ή οπως λενε και για τα χρηματιστηρια γενικα….Μεγαλα παιδια ειμαστε ολοι…..
Αυριο ή Παρασκευη θα ακολουθησει μια θεμελιωδης αναλυση για ενα διαμαντακι του Χαα οπου παλι η αγορα θα διορθωσει την καταφωρη αδικια (μαζι με Πετρο και 2-3 ακομα , οι μετοχες που θα χαρακτηριζα τιμες ευκαιρια ή οπως λενε μερικοι , μετοχες τσαμπα…)
Αυριο ή Παρασκευη αυτη η αναλυση……
Ευχαριστω…
Αρα Οκτωβ+Νοεμβρ 2007 συνολικες πωλησεις Isuzu στα 544 (296 Οκτ και 248 Νοεμβρ) εναντι των 2 αντιστοιχων μηνων περσι στα 275 (141 Οκτωβρ και 135 Νοεμβρ)…..
544 εναντι 275 τους 2 μηνες του 4ου τριμ….δηλ αυξηση + 98 % !!!!! και μενει μονο ο Δεκεμβρης !!!
Τρεχει με + 98 % πανω !!!!!! αρα τα κερδη που υπολογισα με τους 2 τροπους περι τα 6,8 εκ ευρω (τον <<μπακαλιστικο>> και τον ημι-επιστημονικο) , οπως καταλαβαινετε , είναι ΥΠΕΡΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΑ…..πιο ΚΑΤΩ δεν γινοταν…..
Υπολογισα πωλησεις να τρεχουν με + 20 % ενω στο 9μηνο ετρεχαν με +25 % , στο 3ο τριμ με + 50 % και στους 2 πρωτους μηνες του 4ου τριμ όπως ειδατε τρεχουν με ….+ 98 % !!!! οι πωλησεις στην πραγματικοτητα θα εκτοξευτουν όπως και τα κερδη περα απο κάθε φαντασια !!!!
Αρα τα κερδη θα είναι αρκετα παραπανω……και για οσους ρωτανε και ξαναρωτανε….Ναι , ακομα και τωρα , η εταιρια είναι παμφθηνη…..με p/e καθαροτατο, με μερισμα καλο και με κερδη πολυ παραπανω από κάθε υπολογισμο…..Συντηρητικο όπως παντα……
Ισως θα επρεπε να αναπροσαρμοσω και την τιμη-στοχο που θα είναι μια δικαιη τιμη , αλλα λογω προσωπικης αξιοπρεπειας και επιμονης στην συντηρητικοτητα , δεν θα το κανω…….αλλα η μετοχη ειναι σε εξευτελιστικα επιπεδα………
Οι υπολογισμοι μου θα μεινουν οι ιδιοι , αν και η εταιρια θα υπερκερασει κατα πολυ τις προβλεψεις ( + 98 % στις πωλησεις Οκτωβρ+Νοεμβρ !!!! καταλαβαινετε οτι το + 20 % ηταν υπερ-υπερ-συντηρητικο…..) ……τα κερδη θα ειναι πολύ παραπανω από κάθε υπολογισμο…θα ειναι οπως λενε μερικοι , διαστημικα….
.και η τιμη που θα είναι δικαιη , θα ειναι αρκετα παραπανω απο οσο συντηρητικα εδωσα , δηλ τα 11,5 -12 ευρω (με το P/e παλι και στα 12 ευρω , πολυ μικροτερο της αγορας) ……αλλα προσωρινα , θα αφησω εκει τις εκτιμησεις μου για λογους προσωπικης αξιοπιστιας κα συντηρητικοτητας…..
Επομενως , μην ρωτατε όπως με ΑΒΚ που ρωτουσαν στα 23 να αγορασω ειναι φτηνος ? στα 24 , στα 25, στα 26 ,στα 27 , στα 30 ,στα 32., στα 35 κτλ ……..και υποψιν τον ΑΒΚ τον δωσαμε πρωτοι σε ολη την Ελλαδα (παρα το γεγονος οτι πολλοι ισχυριζονται ότι οι ιδιοι την ανακαλυψαν ) σε γνωστη εφημεριδα πριν σχεδον 1 χρονο σε τιμη στα 15 ευρω και κατω…και μετα και στο φορουμ του Capital με προβλεψη κερδων που ανοιξε τα ματια πολλων….και τωρα ολοι ασχολουνται με ΑΒΚ και ισχυριζονται ότι οι ιδιοι την ανακαλυψαν…..τα ιδια και σε άλλες μετοχες……
Το ιδιο θα συμβει και σε Πετρο…και μερικοι θα ρωτανε ή θα λενε…και πως το ηξερες ? ή πως ηξερες την πτωση του Μαιλλη και αλλων εταιριων ? Απλα με 2 λεξεις…..ΘΕΜΕΛΙΩΔΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗ….και μονο…
Οποτε μην ρωτατε….διαβαστε τα στοιχεια , κρινετε μονοι σας και ΜΟΝΟΙ σας αποφασιστε…..ή οπως λενε και για τα χρηματιστηρια γενικα….Μεγαλα παιδια ειμαστε ολοι…..
Αυριο ή Παρασκευη θα ακολουθησει μια θεμελιωδης αναλυση για ενα διαμαντακι του Χαα οπου παλι η αγορα θα διορθωσει την καταφωρη αδικια (μαζι με Πετρο και 2-3 ακομα , οι μετοχες που θα χαρακτηριζα τιμες ευκαιρια ή οπως λενε μερικοι , μετοχες τσαμπα…)
Αυριο ή Παρασκευη αυτη η αναλυση……
Ευχαριστω…
Τρίτη 27 Νοεμβρίου 2007
Απο την αλλη εβδομαδα
Θα αναρτησω αναλυσεις αλλα πιθανον πρωτα μια γενικη κατασταση μετοχων και αποτιμησεων τους ..... Δηλ δικαιες τιμες συμφωνα με τη θεμελιωδη αναλυση....Πολλοι θα απογοητευτουν.....Οι τιμες-στοχοι για το 80 % των εταιριων στο Χαα θα ειναι πολυ χαμηλες ακομα και τωρα με την πτωση της περιφερειας , οι περισσοτερες εταιριες του Χαα ειναι πανακριβες......
Θα δυσαρεστησω πολλους αλλα ειναι η αληθεια....Οι καλες εταιριες και ευκαιριες μετριουνται στα δαχτυλα.....Μερικες ηδη γνωστες (Πετροπουλος η νο1 αυτη την στιγμη ευκαιρια στο Χαα - η πιο φτηνα αποτιμημενη εταιρια ο Πετρο σημερα , Σφακιανακης , Ελτρακ κτλ) και μερικες επιπλεον......
Αυτα απο την επομενη εβδομαδα......Και για οσους αναρωτιουνται γιατι εξαφανιστηκαν τα σχολια , ηταν αναγκαιο γιατι ενας συγκεκριμενος εμπαινε και χλευαζε ασυστολα.....Το κακο για αυτον ειναι οτι το blog εχει προγραμμα που δινει τη δυνατοτητα να βλεπω απο που μπαινει ο καθενας , για ποση ωρα , τι προγραμμα εχει (Firefox,Explorer κτλ), τι ρυθμισεις εικονας κτλ.....Τα παντα.....
Μεταξυ αυτων και το path του.....οποτε η ανωνυμια του απλως δεν υφισταται....Για παραδειγμα σημερα απο μια Αχεπευ των Αθηνων (δεν λεω ποια) της οδου Ευρυπιδου 6 μπηκε καποιος στις 11.53 και καθησε μεχρι τις 11.59...και βλεπω επισης και ρυθμισεις υπολογιστη του , προγραμμα , οθονη (αναλυση) κτλ.....Τα παντα.....ενα ενδεικτικο παραδειγμα ειναι....
Οποτε φιλτατε , μην νομιζεις οτι εισαι ανωνυμος...Ξερω καλα απο που γραφεις (και πιθανοτατα και ποιος εισαι..ατομο του φορουμ)....Αλλα τα σχολια τα αφαιρεσα επισης γιατι δεν μου αρεσαν και οι διθυραμβοι....του τυπου Μπραβο , συνεχισε...κτλ.....
Αυτα και να ειστε σε ετοιμοτητα....Μετα την δημοσιευση των 9μηνων , προκειται να δοθουν σκληρες τιμες-στοχοι για το 80 % του Χαα.....
Ευχαριστω.....
Θα δυσαρεστησω πολλους αλλα ειναι η αληθεια....Οι καλες εταιριες και ευκαιριες μετριουνται στα δαχτυλα.....Μερικες ηδη γνωστες (Πετροπουλος η νο1 αυτη την στιγμη ευκαιρια στο Χαα - η πιο φτηνα αποτιμημενη εταιρια ο Πετρο σημερα , Σφακιανακης , Ελτρακ κτλ) και μερικες επιπλεον......
Αυτα απο την επομενη εβδομαδα......Και για οσους αναρωτιουνται γιατι εξαφανιστηκαν τα σχολια , ηταν αναγκαιο γιατι ενας συγκεκριμενος εμπαινε και χλευαζε ασυστολα.....Το κακο για αυτον ειναι οτι το blog εχει προγραμμα που δινει τη δυνατοτητα να βλεπω απο που μπαινει ο καθενας , για ποση ωρα , τι προγραμμα εχει (Firefox,Explorer κτλ), τι ρυθμισεις εικονας κτλ.....Τα παντα.....
Μεταξυ αυτων και το path του.....οποτε η ανωνυμια του απλως δεν υφισταται....Για παραδειγμα σημερα απο μια Αχεπευ των Αθηνων (δεν λεω ποια) της οδου Ευρυπιδου 6 μπηκε καποιος στις 11.53 και καθησε μεχρι τις 11.59...και βλεπω επισης και ρυθμισεις υπολογιστη του , προγραμμα , οθονη (αναλυση) κτλ.....Τα παντα.....ενα ενδεικτικο παραδειγμα ειναι....
Οποτε φιλτατε , μην νομιζεις οτι εισαι ανωνυμος...Ξερω καλα απο που γραφεις (και πιθανοτατα και ποιος εισαι..ατομο του φορουμ)....Αλλα τα σχολια τα αφαιρεσα επισης γιατι δεν μου αρεσαν και οι διθυραμβοι....του τυπου Μπραβο , συνεχισε...κτλ.....
Αυτα και να ειστε σε ετοιμοτητα....Μετα την δημοσιευση των 9μηνων , προκειται να δοθουν σκληρες τιμες-στοχοι για το 80 % του Χαα.....
Ευχαριστω.....
Τετάρτη 14 Νοεμβρίου 2007
Γενικο σχολιο και αναλυσεις προς αριθμητικο σχολιασμο......
Γενικο σχολιο……
Γιατι η πλειοψηφια των επενδυτων στην Ελλαδα ειτε χανει συστηματικα στο Χαα ειτε κερδιζει πολυ λιγοτερα απο οσα θα μπορουσε ?…….Η αιτιολογια είναι απλη…..εχουν εγκλωβιστει σε λογικες του 1999…….περιμενουν την νεα αναταση , τον νεο θριαμβο των μικρων…..Δυστυχως ομως δεν ερχεται ποτε……και πιθανοτατα δεν θα ερθει και συντομα……..αν όμως επενδυαν σε εταιριες όπως ο Σφα , ο Πετρο , ο ΑΒΚ , η Μοντα , η Χαπα , η Ελτρακ , τωρα θα ειχαν βγαλει κερδη απιστευτα και θα συνεχιζαν να κερδιζουν…..
Η λογικη πολλων ειναι να παρουμε Βιβερε θα κανει ραλυ , αλλων ειναι η Λανετ ολο πεφτει – ΚΑΠΟΤΕ θα ανεβει ( και με αυτο το καποτε καθε μερα χανουν….αλλα περιμενουν το θαυμα….) και αλλων φυσικα το – επιτρεψτε μου να το χαρακτηρισω- Αμιμητο …αφου ο Μυτιλην πηγε απο το 1,50 στα 40 ευρω , ε και ο Μαιλλης θα παει…..Δεν εχει τρεξει καθολου ( τρεξει = εκφραση το λιγοτερο ατυχης και αποκρουστικη για έναν λατρη της θεμελιωδους οπως ο υποφαινομενος….οταν ακουω ,δεν εχει τρεξει κτλ , τοτε αμεσως καταλαβαινω οτι η συζητηση με ατομο που βλεπει την αγορα με αυτον τον τροπο, είναι χασιμο χρονου….)…..Δυστυχως χωρις να το καταλαβαινουν , δειχνουν την ελλειψη γνωσης τους πανω στα χρηματιστηρια…..
Και μετα οφειλει κανεις να <δινει λογαριασμο> (όπως λενε) στον καθενα που ρωταει….Ειστε επαγγελματιας ? Ειστε λαμογιο ? Ειστε λομπιστας ? Γιατι δεν προτεινετε τη μετοχη μου τον Μαιλλη ? γιατι δεν ανεβαινει ο Μαιλλης μου ? η η Βιβερε ? η η Λανετ ?
Η παθογενεια της αγορας οφειλεται σε αυτο ακριβως….και οι λιγοι που εχουν μεινει επενδυτες , είναι ακομα εγκλωβισμενοι σε εταιριες και μετοχες χωρις αξια…..οπως εχω ξαναπει , σε τετοιες περιπτωσεις οι Αχεπευ τους θα επρεπε να τους πουν (αν γνωριζαν και οι ιδιες) …Πουληστε ΟΣΟ-ΟΣΟ Λαννετ…τι περιμενετε ? γιατι εχετε εγκλωβισμενα τα λεφτα σας εκει ? Αγοραστε π.χ. Πετρο ή Βασιλοπουλο……..Δεν νοειται αγορα οπου 250 εταιριες υπαρχουν μονο και μονο για να γινεται trading και να βγαινει μεροκαματο…ή καποιοι να περιμενουν το θαυμα του 1999……
ΕΚΕΙ οφειλεται η παθογενεια της αγορας……Αποψη μου ειναι οτι αν εφαρμοζαν αυτο που παρεθεσα πριν , θα ωφελουνταν και οι ιδιοι ( με τρομερες αποδοσεις) και η αγορα θα χωριζε την ηρα απο το σταρυ…..Αλλα μενουν εγκλωβισμενοι στην προσμονη του παρελθοντος……
Βλεπουν τον Πετρο στα 7,14 (οταν πρωτοαναλυσαμε) ή στα 7,50 σημερα (αφου κρατησε στις πτωσεις , αμεσως ανεβηκε στην πρωτη ανοδο της αγορας) και αντι να πουλησουν οσο-οσο μετοχες τυπου Λαβιφαρμ ή Λαννετ και να αγορασουν μια μετοχη με p/e στο 7 (και βλεπουμε...αν ειναι 7 ή πολυ πιο κατω) και σε λιγους μηνες να πουλανε κερδισμενοι και σωστοι σαν θεμελιωδεις επενδυτες στα 11,5 – 12 ευρω (και πιθανον και πιο πανω) , αυτοι και οι Αχεπευ τους επιμενουν στις ιδιες επιλογες…..Ειναι δυνατον ?
Αυτη ,κυριοι, ειναι η μεγαλη και αδιορθωτη παθογενεια της ελληνικης αγορας…..
Και για οσους συνεχιζουν στο φορουμ η αλλου να λενε τα ιδια περι <ειστε επαγγελματιας , κυριε ? ειστε λομπιστας ? > και τετοια πραγματικα αστεια –ας μου επιτραπει η φραση- , ξαναδημοσιευω τις αναλυσεις για Πετροπουλο…..
Αν εχουν κατι να πουν ,περα απο τα γνωστα εδω και καιρο για χειραγωγους κτλ, αν εχουν κατι να σχολιασουν , να πουν …κυριε μανιακ , εδω πιστευω κανατε λαθος , θα είναι τοσο κτλ (να συζητησουμε με αριθμους , στο κατω –κατω της γραφης ) ειναι ΕΛΕΥΘΕΡΟΙ …..σχολιαστε πανω στις αναλυσεις , στους αριθμους …στα ποσα…..οχι αυτο το κλασικο από τοτε με ΑΒΚ περι λαμογιου κτλ……Ελπιζω να καταλαβατε το λαθος σας …..εκτος και αν κρυβεται φθονος ….πιθανο και αυτο….
Αλλα επιτελους , αν θελει κανεις να πει οτι εκανα λαθος , κατι μου ξεφυγε , κατι δεν ειδα κτλ….ας το πει σχολιαζοντας με αριθμους και στοιχεια……Τα ξαναγραφω…..
7-11-2007
Αναλυση νο1 – συνοπτικη και συντομη (μπακαλιστικη στην καθομιλουμενη)…..
Στο 9μηνο ειχε 4,5 εκ ευρω κερδη συμφωνα με την ανακοινωση καθαρα.... Δηλ στο 3ο τριμ περιπου ηταν 2,5 εκατ ευρω απο 1 εκ ευρω περιπου περσι... Αυξηση +150 % στο 3ο τριμ.
Περσι στο 12μηνο ειχε προ φορων κερδη στα 4,726 εκ ευρω απο 2,92 εκ ευρω προ φορων στο 9μηνο .... αρα στο 4ο τριμηνο ειχε περσι 1,81 εκ ευρω προ φορων κερδη…...
Με μια συντηρητικη εκτιμηση στο + 70 % στο 4ο τριμ φετος , παμε στα 1,81*1,70 = 3,077 εκ ευρω προ φορων και με φορολ συντελ 0,25 παμε για καθαρα μετα φορων κερδη στα 3,077*0,75 = 2,3 εκ ευρω καθαρα
Αρα 4,5+2,3 εκ ευρω = 6,8 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων…και ανα μετοχη στα 0,96 ε/μτχ…....
11-11-2007
Αναλυση νο2 – πιο εκτεταμενη (ημι-επιστημονικη) ….αν και βγαζει τα ιδια κερδη με την πιο συντομη αν παρατηρησετε…..
Τζιρος 4ου τριμ 2006...28,4 εκ ευρω......Υπολογιζοντας ανοδο + 20 % στις πωλησεις (ας θυμισω οτι στο 9μηνο τρεχει με + 25 % και στο τελευταιο τριμηνο με + 50 % και επισης οι πωλησεις isuzu τον Οκτωβρ αυξηθηκαν + 110 %) που ειναι υπερσυντηρητικο σαν ποσοστο , εχουμε πωλησεις 28,4 *1,2 = 34,1 εκ ευρω...
Τα ebitda περσι στο 4ο τριμ ηταν 6,55 % των πωλησεων...φετος ειναι στο 9μηνο 10,72 % και στο 3ο τριμ 12,5 % ....εμεις ας υπολογισουμε στο 11 % συντηρητικα ...και εχουμε
34,1*0,11 = 3,75 εκ ευρω.....Αποσβεσεις περσι στο 4ο τριμ περι τα 0,1 εκ ευρω...φετος λιγοτερες ,ας πουμε ομως ιδιες ,αρα παλι 0,1 εκ ευρω...χρηματοδοτικα 1,6 εκ ευρω στο 9μηνο δηλ περι τα 0,53 εκ ευρω ανα τριμηνο εμεις ας πουμε συντηρητικα στα 0,6 εκ ευρω...
Αρα 3,75-0,1-0,6 = 3,05 εκ ευρω κερδη προ φορων 4ου τριμ...με φορολ συντελ στο 25 %...καθαρα κερδη 3,05 *0,75 = 2,29 εκ ευρω καθαρα μετα φορων κερδη....
4,464+2,29 = 6,754 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων ή 0,956 ε/μτχ.....p/e στο 7 περιπου....
Και ολα αυτα με παραδοχη αυξησης τζιρου στο + 20 % ....ενω τρεχει με 25 % στο 9μηνο και με 50 % στο 3ο τριμηνο.......και τον 1ο μηνα του 4ου τριμ τα Isuzu τρεχουν με + 110 % σε πωλησεις εναντι Οκτωβρ 2006........οι εκτιμησεις ηταν ΥΠΕΡ ΤΟ ΔΕΟΝ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΕΣ....πιο κατω δεν γινοταν.....
Η κανονικη αναλυση , δηλ που υπολογιζω ακριβως να πεσουν τα κερδη (πριν συγκλονιστικου απροοπτου) , δεν θα δημοσιευτει , γιατι πολλοι δεν θα μπορεσουν να πιστεψουν στα ματια τους και θα αρχισουν τα γνωστα περι της κλικας και λαμογιων κτλ……Θα την κρατησω για τον εαυτο μου……
Οποτε πανω στις 2 προηγουμενες αναλυσεις , εχει κανεις αντιρρηση , κατι να προσθεσει , κατι να διορθωσει , κατι σε σχεση με αριθμους ? Ευπροσδεκτες ολες οι σχετικες παρατηρησεις……
Αν και τι να παρατηρησει κανεις , όταν η μετοχη ουσιαστικα όπως ειπα στον φιλτατο Manoli , ειναι σαν να στην δινουν δωρεαν σε αυτες τις τιμες με το p/e στο 7 και κατω…..και μερισματικ αποδ τουλαχιστ 6,5 – 7 % ……οταν όμως θα την βλεπουν στα 12 ευρω , θα λενε…..Ε να ειδατε , το λομπι και ο λομπιστας την ανεβασε…..οχι το ότι η μετοχη ηταν σε επιπεδα εξευτελιστικα…..Σαν να στην δινει κανεις δωρεαν….Αλλα ειπαμε…..τοτε στα 12 ευρω (που και παλι το p/e θα ειναι φτηνοτερο απο ολη την αγορα…αλλωστε θα βγαλει περισσοτερα κερδη από οσο συντηρητ υπολογισαμε) , θα φαινεται ακριβη στους ιδιους που δεν μπορουν ακομα να καταλαβουν οτι χρηματιστηριο = θεμελιωδη + ψυχολογια μονο...τιποτα αλλο....Ετσι κερδιζει κανεις....οχι με την φραση...δεν ετρεξε η ταδε μετοχη , ΚΑΠΟΤΕ θα τρεξει.....
Ευχαριστω……
Γιατι η πλειοψηφια των επενδυτων στην Ελλαδα ειτε χανει συστηματικα στο Χαα ειτε κερδιζει πολυ λιγοτερα απο οσα θα μπορουσε ?…….Η αιτιολογια είναι απλη…..εχουν εγκλωβιστει σε λογικες του 1999…….περιμενουν την νεα αναταση , τον νεο θριαμβο των μικρων…..Δυστυχως ομως δεν ερχεται ποτε……και πιθανοτατα δεν θα ερθει και συντομα……..αν όμως επενδυαν σε εταιριες όπως ο Σφα , ο Πετρο , ο ΑΒΚ , η Μοντα , η Χαπα , η Ελτρακ , τωρα θα ειχαν βγαλει κερδη απιστευτα και θα συνεχιζαν να κερδιζουν…..
Η λογικη πολλων ειναι να παρουμε Βιβερε θα κανει ραλυ , αλλων ειναι η Λανετ ολο πεφτει – ΚΑΠΟΤΕ θα ανεβει ( και με αυτο το καποτε καθε μερα χανουν….αλλα περιμενουν το θαυμα….) και αλλων φυσικα το – επιτρεψτε μου να το χαρακτηρισω- Αμιμητο …αφου ο Μυτιλην πηγε απο το 1,50 στα 40 ευρω , ε και ο Μαιλλης θα παει…..Δεν εχει τρεξει καθολου ( τρεξει = εκφραση το λιγοτερο ατυχης και αποκρουστικη για έναν λατρη της θεμελιωδους οπως ο υποφαινομενος….οταν ακουω ,δεν εχει τρεξει κτλ , τοτε αμεσως καταλαβαινω οτι η συζητηση με ατομο που βλεπει την αγορα με αυτον τον τροπο, είναι χασιμο χρονου….)…..Δυστυχως χωρις να το καταλαβαινουν , δειχνουν την ελλειψη γνωσης τους πανω στα χρηματιστηρια…..
Και μετα οφειλει κανεις να <δινει λογαριασμο> (όπως λενε) στον καθενα που ρωταει….Ειστε επαγγελματιας ? Ειστε λαμογιο ? Ειστε λομπιστας ? Γιατι δεν προτεινετε τη μετοχη μου τον Μαιλλη ? γιατι δεν ανεβαινει ο Μαιλλης μου ? η η Βιβερε ? η η Λανετ ?
Η παθογενεια της αγορας οφειλεται σε αυτο ακριβως….και οι λιγοι που εχουν μεινει επενδυτες , είναι ακομα εγκλωβισμενοι σε εταιριες και μετοχες χωρις αξια…..οπως εχω ξαναπει , σε τετοιες περιπτωσεις οι Αχεπευ τους θα επρεπε να τους πουν (αν γνωριζαν και οι ιδιες) …Πουληστε ΟΣΟ-ΟΣΟ Λαννετ…τι περιμενετε ? γιατι εχετε εγκλωβισμενα τα λεφτα σας εκει ? Αγοραστε π.χ. Πετρο ή Βασιλοπουλο……..Δεν νοειται αγορα οπου 250 εταιριες υπαρχουν μονο και μονο για να γινεται trading και να βγαινει μεροκαματο…ή καποιοι να περιμενουν το θαυμα του 1999……
ΕΚΕΙ οφειλεται η παθογενεια της αγορας……Αποψη μου ειναι οτι αν εφαρμοζαν αυτο που παρεθεσα πριν , θα ωφελουνταν και οι ιδιοι ( με τρομερες αποδοσεις) και η αγορα θα χωριζε την ηρα απο το σταρυ…..Αλλα μενουν εγκλωβισμενοι στην προσμονη του παρελθοντος……
Βλεπουν τον Πετρο στα 7,14 (οταν πρωτοαναλυσαμε) ή στα 7,50 σημερα (αφου κρατησε στις πτωσεις , αμεσως ανεβηκε στην πρωτη ανοδο της αγορας) και αντι να πουλησουν οσο-οσο μετοχες τυπου Λαβιφαρμ ή Λαννετ και να αγορασουν μια μετοχη με p/e στο 7 (και βλεπουμε...αν ειναι 7 ή πολυ πιο κατω) και σε λιγους μηνες να πουλανε κερδισμενοι και σωστοι σαν θεμελιωδεις επενδυτες στα 11,5 – 12 ευρω (και πιθανον και πιο πανω) , αυτοι και οι Αχεπευ τους επιμενουν στις ιδιες επιλογες…..Ειναι δυνατον ?
Αυτη ,κυριοι, ειναι η μεγαλη και αδιορθωτη παθογενεια της ελληνικης αγορας…..
Και για οσους συνεχιζουν στο φορουμ η αλλου να λενε τα ιδια περι <ειστε επαγγελματιας , κυριε ? ειστε λομπιστας ? > και τετοια πραγματικα αστεια –ας μου επιτραπει η φραση- , ξαναδημοσιευω τις αναλυσεις για Πετροπουλο…..
Αν εχουν κατι να πουν ,περα απο τα γνωστα εδω και καιρο για χειραγωγους κτλ, αν εχουν κατι να σχολιασουν , να πουν …κυριε μανιακ , εδω πιστευω κανατε λαθος , θα είναι τοσο κτλ (να συζητησουμε με αριθμους , στο κατω –κατω της γραφης ) ειναι ΕΛΕΥΘΕΡΟΙ …..σχολιαστε πανω στις αναλυσεις , στους αριθμους …στα ποσα…..οχι αυτο το κλασικο από τοτε με ΑΒΚ περι λαμογιου κτλ……Ελπιζω να καταλαβατε το λαθος σας …..εκτος και αν κρυβεται φθονος ….πιθανο και αυτο….
Αλλα επιτελους , αν θελει κανεις να πει οτι εκανα λαθος , κατι μου ξεφυγε , κατι δεν ειδα κτλ….ας το πει σχολιαζοντας με αριθμους και στοιχεια……Τα ξαναγραφω…..
7-11-2007
Αναλυση νο1 – συνοπτικη και συντομη (μπακαλιστικη στην καθομιλουμενη)…..
Στο 9μηνο ειχε 4,5 εκ ευρω κερδη συμφωνα με την ανακοινωση καθαρα.... Δηλ στο 3ο τριμ περιπου ηταν 2,5 εκατ ευρω απο 1 εκ ευρω περιπου περσι... Αυξηση +150 % στο 3ο τριμ.
Περσι στο 12μηνο ειχε προ φορων κερδη στα 4,726 εκ ευρω απο 2,92 εκ ευρω προ φορων στο 9μηνο .... αρα στο 4ο τριμηνο ειχε περσι 1,81 εκ ευρω προ φορων κερδη…...
Με μια συντηρητικη εκτιμηση στο + 70 % στο 4ο τριμ φετος , παμε στα 1,81*1,70 = 3,077 εκ ευρω προ φορων και με φορολ συντελ 0,25 παμε για καθαρα μετα φορων κερδη στα 3,077*0,75 = 2,3 εκ ευρω καθαρα
Αρα 4,5+2,3 εκ ευρω = 6,8 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων…και ανα μετοχη στα 0,96 ε/μτχ…....
11-11-2007
Αναλυση νο2 – πιο εκτεταμενη (ημι-επιστημονικη) ….αν και βγαζει τα ιδια κερδη με την πιο συντομη αν παρατηρησετε…..
Τζιρος 4ου τριμ 2006...28,4 εκ ευρω......Υπολογιζοντας ανοδο + 20 % στις πωλησεις (ας θυμισω οτι στο 9μηνο τρεχει με + 25 % και στο τελευταιο τριμηνο με + 50 % και επισης οι πωλησεις isuzu τον Οκτωβρ αυξηθηκαν + 110 %) που ειναι υπερσυντηρητικο σαν ποσοστο , εχουμε πωλησεις 28,4 *1,2 = 34,1 εκ ευρω...
Τα ebitda περσι στο 4ο τριμ ηταν 6,55 % των πωλησεων...φετος ειναι στο 9μηνο 10,72 % και στο 3ο τριμ 12,5 % ....εμεις ας υπολογισουμε στο 11 % συντηρητικα ...και εχουμε
34,1*0,11 = 3,75 εκ ευρω.....Αποσβεσεις περσι στο 4ο τριμ περι τα 0,1 εκ ευρω...φετος λιγοτερες ,ας πουμε ομως ιδιες ,αρα παλι 0,1 εκ ευρω...χρηματοδοτικα 1,6 εκ ευρω στο 9μηνο δηλ περι τα 0,53 εκ ευρω ανα τριμηνο εμεις ας πουμε συντηρητικα στα 0,6 εκ ευρω...
Αρα 3,75-0,1-0,6 = 3,05 εκ ευρω κερδη προ φορων 4ου τριμ...με φορολ συντελ στο 25 %...καθαρα κερδη 3,05 *0,75 = 2,29 εκ ευρω καθαρα μετα φορων κερδη....
4,464+2,29 = 6,754 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων ή 0,956 ε/μτχ.....p/e στο 7 περιπου....
Και ολα αυτα με παραδοχη αυξησης τζιρου στο + 20 % ....ενω τρεχει με 25 % στο 9μηνο και με 50 % στο 3ο τριμηνο.......και τον 1ο μηνα του 4ου τριμ τα Isuzu τρεχουν με + 110 % σε πωλησεις εναντι Οκτωβρ 2006........οι εκτιμησεις ηταν ΥΠΕΡ ΤΟ ΔΕΟΝ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΕΣ....πιο κατω δεν γινοταν.....
Η κανονικη αναλυση , δηλ που υπολογιζω ακριβως να πεσουν τα κερδη (πριν συγκλονιστικου απροοπτου) , δεν θα δημοσιευτει , γιατι πολλοι δεν θα μπορεσουν να πιστεψουν στα ματια τους και θα αρχισουν τα γνωστα περι της κλικας και λαμογιων κτλ……Θα την κρατησω για τον εαυτο μου……
Οποτε πανω στις 2 προηγουμενες αναλυσεις , εχει κανεις αντιρρηση , κατι να προσθεσει , κατι να διορθωσει , κατι σε σχεση με αριθμους ? Ευπροσδεκτες ολες οι σχετικες παρατηρησεις……
Αν και τι να παρατηρησει κανεις , όταν η μετοχη ουσιαστικα όπως ειπα στον φιλτατο Manoli , ειναι σαν να στην δινουν δωρεαν σε αυτες τις τιμες με το p/e στο 7 και κατω…..και μερισματικ αποδ τουλαχιστ 6,5 – 7 % ……οταν όμως θα την βλεπουν στα 12 ευρω , θα λενε…..Ε να ειδατε , το λομπι και ο λομπιστας την ανεβασε…..οχι το ότι η μετοχη ηταν σε επιπεδα εξευτελιστικα…..Σαν να στην δινει κανεις δωρεαν….Αλλα ειπαμε…..τοτε στα 12 ευρω (που και παλι το p/e θα ειναι φτηνοτερο απο ολη την αγορα…αλλωστε θα βγαλει περισσοτερα κερδη από οσο συντηρητ υπολογισαμε) , θα φαινεται ακριβη στους ιδιους που δεν μπορουν ακομα να καταλαβουν οτι χρηματιστηριο = θεμελιωδη + ψυχολογια μονο...τιποτα αλλο....Ετσι κερδιζει κανεις....οχι με την φραση...δεν ετρεξε η ταδε μετοχη , ΚΑΠΟΤΕ θα τρεξει.....
Ευχαριστω……
Κυριακή 11 Νοεμβρίου 2007
Οι υπολογισμοι προς αποφυγη χαρακτηρισμων
τυπου λαμογιο ή λομπιστα που εχουν αποδοθει κατα κορον (ενω ολες οι μετοχες που εδωσα ειναι για 100 % ποιοτικες μετοχες και ΜΟΝΟ με αναλυσεις)....τωρα πού το βλεπουν πολλοι οτι ειμαι παπαγαλος ή λομπιστας ή χειραγωγος , μυστηριο αλυτο.....Θα δωσω τους υπολογισμους για Πετρο που θα τους απλοποιησω για να μην κουραζω και επισης για να μην βγουν τα νουμερα εξωπραγματικα (καθοτι η κανονικη αναλυση θα βγαλει τα κερδη σε απιστευτο υψος)...
Παμε λοιπον.....Υπολογισμοι γενικοι και οχι αναλυτικοι για τους 2 παραπανω λογους (πιο ευκολη η αναγνωση και επιτηδες για να μην βγαλω τα υπερκερδη που θα εχουμε στην πραγματικοτητα και με αποκαλεσουν λαμογιο παλι)
Τζιρος 4ου τριμ 2006...28,4 εκ ευρω......Υπολογιζοντας ανοδο + 20 % στις πωλησεις (ας θυμισω οτι στο 9μηνο τρεχει με + 25 % και στο τελευταιο τριμηνο με + 50 % και επισης οι πωλησεις isuzu τον Οκτωβρ αυξηθηκαν + 110 %) που ειναι υπερσυντηρητικο σαν ποσοστο , εχουμε πωλησεις 28,4 *1,2 = 34,1 εκ ευρω...
Τα ebitda περσι στο 4ο τριμ ηταν 6,55 % των πωλησεων...φετος ειναι στο 9μηνο 10,72 % και στο 3ο τριμ 12,5 % ....εμεις ας υπολογισουμε στο 11 % συντηρητικα ...και εχουμε
34,1*0,11 = 3,75 εκ ευρω.....Αποσβεσεις περσι στο 4ο τριμ περι τα 0,1 εκ ευρω...φετος λιγοτερες ,ας πουμε ομως ιδιες ,αρα παλι 0,1 εκ ευρω...χρηματοδοτικα 1,6 εκ ευρω στο 9μηνο δηλ περι τα 0,53 εκ ευρω ανα τριμηνο εμεις ας πουμε συντηρητικα στα 0,6 εκ ευρω...
Αρα 3,75-0,1-0,6 = 3,05 εκ ευρω κερδη προ φορων 4ου τριμ...με φορολ συντελ στο 25 %...καθαρα κερδη 3,05 *0,75 = 2,29 εκ ευρω καθαρα μετα φορων κερδη....
4,464+2,29 = 6,754 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων ή 0,956 ε/μτχ.....p/e στο 7 περιπου....
Και ολα αυτα με παραδοχη αυξησης τζιρου στο + 20 % ....ενω τρεχει με 25 % στο 9μηνο και με 50 % στο 3ο τριμηνο.......και τον 1ο μηνα του 4ου τριμ τα Isuzu τρεχουν με + 110 % σε πωλησεις εναντι Οκτωβρ 2006........οι εκτιμησεις ηταν ΥΠΕΡ ΤΟ ΔΕΟΝ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΕΣ....πιο κατω δεν γινοταν.....
αρα με p/e στο 11,5-12 , θα πρεπει να φτασει τα 11,5 -12 ευρω......αν και τα κερδη θα ειναι αρκετα παραπανω (ειδατε τι συντηρητικες παραδοχες εκανα) και το p/e παλι θα ειναι κοντα στο 10....αρα και εκει δηλ στα 12 ευρω , θα ειναι παλι αρκετα φτηνη......Τα 15 ευρω ισως ειναι ενας πιο δικαιος στοχος για τιμη....
Και απο εδω και στο εξης εκτιμησεις των ιδιων των Πετροπουλ για τα κερδη , δεν πρεπει να τις πολυλαμβανουμε υποψην. Ειναι οπως ειπα Σφακιανακηδες νο2 .Αλλοι με τα ψεματα , ανεβαζουν τις εταιριες τους στα p/e 20 και αυτοι με την συντηρητικοτητα τους , αφηνουν π.χ. τον Πετρο ,την εταιρια τους , στο P/e του 7 και πιο κατω......
Τωρα αν καποιοι πουλανε και εδω (μην ξεχναμε οτι την τελευταια εβδομαδα , το ΧΑΑ βρισκεται σε σοβαρη πιεση) , δεν μας απασχολει......Ας πουλανε....Manolis , για εσενα εκανα την αναλυση.....Προς θεου , μην πουλας.....Αν δεν κερδισεις απο αυτην την μετοχη σε αυτην την τιμη , δεν θα κερδισεις απο καμια ......Αυτη ειναι η αποψη μου για ολους τους μικροεπενδυτες του Πετρο.....
Ευχαριστω.....
(και οσοι πιστευουν οτι λομπιστας ή χειραγωγος θα εκανε αναλυσεις για μετοχες , πλανωνται....αυτους δεν τους νοιαζουν τα θεμελιωδη κυριοι....αλλα ειπαμε ειδαν πολλοι αναλυση ΑΒΚ -που θα πεσει και μεσα απομυθοποιωντας τους αναλυτες των Αχε- και λογω ελλειψης ικανοτητας παρομοιας αναλυσης , θελουν να υποβιβασουν ολους για να γινουμε ισοι και ομοιοι...)
Παμε λοιπον.....Υπολογισμοι γενικοι και οχι αναλυτικοι για τους 2 παραπανω λογους (πιο ευκολη η αναγνωση και επιτηδες για να μην βγαλω τα υπερκερδη που θα εχουμε στην πραγματικοτητα και με αποκαλεσουν λαμογιο παλι)
Τζιρος 4ου τριμ 2006...28,4 εκ ευρω......Υπολογιζοντας ανοδο + 20 % στις πωλησεις (ας θυμισω οτι στο 9μηνο τρεχει με + 25 % και στο τελευταιο τριμηνο με + 50 % και επισης οι πωλησεις isuzu τον Οκτωβρ αυξηθηκαν + 110 %) που ειναι υπερσυντηρητικο σαν ποσοστο , εχουμε πωλησεις 28,4 *1,2 = 34,1 εκ ευρω...
Τα ebitda περσι στο 4ο τριμ ηταν 6,55 % των πωλησεων...φετος ειναι στο 9μηνο 10,72 % και στο 3ο τριμ 12,5 % ....εμεις ας υπολογισουμε στο 11 % συντηρητικα ...και εχουμε
34,1*0,11 = 3,75 εκ ευρω.....Αποσβεσεις περσι στο 4ο τριμ περι τα 0,1 εκ ευρω...φετος λιγοτερες ,ας πουμε ομως ιδιες ,αρα παλι 0,1 εκ ευρω...χρηματοδοτικα 1,6 εκ ευρω στο 9μηνο δηλ περι τα 0,53 εκ ευρω ανα τριμηνο εμεις ας πουμε συντηρητικα στα 0,6 εκ ευρω...
Αρα 3,75-0,1-0,6 = 3,05 εκ ευρω κερδη προ φορων 4ου τριμ...με φορολ συντελ στο 25 %...καθαρα κερδη 3,05 *0,75 = 2,29 εκ ευρω καθαρα μετα φορων κερδη....
4,464+2,29 = 6,754 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων ή 0,956 ε/μτχ.....p/e στο 7 περιπου....
Και ολα αυτα με παραδοχη αυξησης τζιρου στο + 20 % ....ενω τρεχει με 25 % στο 9μηνο και με 50 % στο 3ο τριμηνο.......και τον 1ο μηνα του 4ου τριμ τα Isuzu τρεχουν με + 110 % σε πωλησεις εναντι Οκτωβρ 2006........οι εκτιμησεις ηταν ΥΠΕΡ ΤΟ ΔΕΟΝ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΕΣ....πιο κατω δεν γινοταν.....
αρα με p/e στο 11,5-12 , θα πρεπει να φτασει τα 11,5 -12 ευρω......αν και τα κερδη θα ειναι αρκετα παραπανω (ειδατε τι συντηρητικες παραδοχες εκανα) και το p/e παλι θα ειναι κοντα στο 10....αρα και εκει δηλ στα 12 ευρω , θα ειναι παλι αρκετα φτηνη......Τα 15 ευρω ισως ειναι ενας πιο δικαιος στοχος για τιμη....
Και απο εδω και στο εξης εκτιμησεις των ιδιων των Πετροπουλ για τα κερδη , δεν πρεπει να τις πολυλαμβανουμε υποψην. Ειναι οπως ειπα Σφακιανακηδες νο2 .Αλλοι με τα ψεματα , ανεβαζουν τις εταιριες τους στα p/e 20 και αυτοι με την συντηρητικοτητα τους , αφηνουν π.χ. τον Πετρο ,την εταιρια τους , στο P/e του 7 και πιο κατω......
Τωρα αν καποιοι πουλανε και εδω (μην ξεχναμε οτι την τελευταια εβδομαδα , το ΧΑΑ βρισκεται σε σοβαρη πιεση) , δεν μας απασχολει......Ας πουλανε....Manolis , για εσενα εκανα την αναλυση.....Προς θεου , μην πουλας.....Αν δεν κερδισεις απο αυτην την μετοχη σε αυτην την τιμη , δεν θα κερδισεις απο καμια ......Αυτη ειναι η αποψη μου για ολους τους μικροεπενδυτες του Πετρο.....
Ευχαριστω.....
(και οσοι πιστευουν οτι λομπιστας ή χειραγωγος θα εκανε αναλυσεις για μετοχες , πλανωνται....αυτους δεν τους νοιαζουν τα θεμελιωδη κυριοι....αλλα ειπαμε ειδαν πολλοι αναλυση ΑΒΚ -που θα πεσει και μεσα απομυθοποιωντας τους αναλυτες των Αχε- και λογω ελλειψης ικανοτητας παρομοιας αναλυσης , θελουν να υποβιβασουν ολους για να γινουμε ισοι και ομοιοι...)
Πέμπτη 8 Νοεμβρίου 2007
Πετροπουλος...Εξυπνο χρημα νο2
φιλτατοι , το να λετε ή να επιβραβευετε τις αναλυσεις και επιλογες μου , ειναι ανωφελο....Δεν χρειαζεται.....Ξερω οτι πολλοι (σχεδον ολο το φορουμ του καπιταλ) εβγαλε πολλα λεφτα απο Βασιλοπουλο , ή απο Μοντα ή ΧΑΠΑ ή Σφα κτλ....
Μονο ΧΑΠΑ σε 1 μηνα το κερδος ειναι + 46 % !!!! και ακομα εχει δρομο αρκετο......οι μικροεπενδυτες Κυπριοι πουλανε τα κομματακια τους και οι υπολοιποι μαζευουν σωρηδον......
Το γιατι δεν γραφω στο φορουμ ειναι ευνοητο.....και τι δεν ακουσα...Ειμαι λομπιστας , ειμαι λαμογιο , χειραγωγος , επαγγελματιας κτλ......και βλεπετε τις επιλογες τους.....Μαιλλη , Βιβερε κτλ (αν και καποτε θα ερθει η ωρα του Μαιλλη, ειναι ακομα νωρις.....).......
Δεν μπορουν να καταλαβουν ορισμενοι οτι τα χρηματιστηρια ειναι θεμελιωδη , ψυχολογια και επισης και η γενικη εικονα αγορας (δηλ να μην Βλεπεις το δεντρο και να χανεις το δασος...)......
Επισης δεν διανοουνται οτι ενας απλος αναλυτης του ιντερνετ εκανε <<ρομπα>> ολοκληρα τμηματα αναλυσης μεγαλων Αχεπευ με δημοσιες σχεσεις με οικον διευθυν , με τηλ σε προισταμ λογιστηρ , με αναλυσεις 3 ΜΗΝΕΣ ΜΕΤΑ , και παλι ΕΠΕΣΑΝ ΕΞΩ !! Μα φυσικο ειναι αφου το κοινο τους δεν ειναι χρηματοοικ αναλυτες ή ορκωτοι ελεγκτες που ξερουν το αντικειμενο.....Ειναι δασκαλοι , δικηγοροι , γιατροι , μηχανικοι κτλ........Φυσικα χρειαζεται και εμπειρια , δηλ να εχεις αναλυσεις χιλιαδες ισολογισμους με ΕΛΠ και ΔΛΠ , να εχεις δουλεψει πανω σε αυτα και επισης και αλλα πραγματα που δεν αποκτιωνται ευκολα......
Αλλα το γεγονος ειναι οτι πια απομυθοποιησαμε τα τμηματα αναλυσης με 10 αναλυτες ή τις αναλυσεις Αχε.......Ποιοι ? καποιοι χομπιστες αναλυτες......που ουσιαστικα τετοιες αναλυσεις ετοιμαζουμε 4-5 την ημερα αν εχω χρονο......
Πετρο.....
100 % ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ......ΤΙΠΟΤΑ ΕΚΤΑΚΤΟ....μονο ενα ποσο 0,27 εκ ευρω ειναι εκτακτο , αλλα επισης εχει εκτακτο ελεγχο εφοριας και επισης προβλεψη για τα αφορολογητα αποθεματικα που ΥΠΕΡΚΑΛΥΠΤΟΥΝ τα εκτακτα των μολις 0,27 εκ ευρω.....Ολα τα αλλα τα περασε στην καθαρη θεση.....
Τα κερδη ειναι ΟΛΟΚΑΘΑΡΑ.......οσο για τα κερδη ετους , αφηστε καλυτερα.....βλεποντας αναλυτικα το 3ο τριμηνο και βλεποντας οτι Οκτωβρ δηλ τον πρωτο μηνα του 4ου τριμ τρεχει με + 110 % σε πωλησεις Isuzu , τα καθαρα κερδη των 6,8 εκ ευρω ετησια ειναι ΥΠΕΡ ΤΟ ΔΕΟΝ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΑ.....
Ισως ειναι η πιο συντηρητικη προβλεψη που γινοταν........Δεν γινοταν πιο κατω......και μιλαμε για κερδη ανα μετοχη στα 0,96 ε/μτχ το ΛΙΓΟΤΕΡΟ !!!! (τα πραγματικα θα ειναι ΑΝΕΤΟΤΑΤΑ ανω του 1 ευρω/μτχ και μαλιστα ισως αρκετα παραπανω.....θα εκπληξει ευχαριστα...αλλα ειπαμε συντηρητικα)
Και ακομα μερικοι ρωτανε ...Να παρω ? Μου θυμιζουν τοτε με ΑΒΚ στα 22,80 ή ΧΑΠΑ στα 0,99 ευρω ? Ελεγαν να παρω ? Ε μην αγορασετε κυριοι Πετρο , αγοραστε σε μερικους μηνες στα 11,5 - 12 ευρω (που θα παει σιγουρα).....Την κατατασσω πια στις φτηνοτερες εταιριες του ΧΑΑ με διαφορα......
Οσο για Πετροπουλ , κυριοι μην γινεστε Σφακιανακηδες νο2 (με το +20 % και τωρα το + 50 % μονο)!!!! Αμαν αυτες οι 2 οικογενειες με την συντηρητικοτητα τους !!!!! Αφηστε την μετοχη σας να ανεβει εκει που αξιζει !!! αφηστε το εξυπνο χρημα να την παει στη δικαιη τιμη της (τουλαχιστον 60 % πιο πανω και μαλιστα με τα πραγματικα κερδη που υπολογιζω ισως και 80 -90 % πιο πανω)
Οποτε μην ρωτατε πια , εχω βαρεθει αυτο καθε φορα που κανω αναλυση....Να παρω ? Μεγαλα παιδια ειστε.....Αν θελετε να μην παρετε μετοχη με P/e στο 7 και κατω ( και κατω τονιζω) , μην παιρνετε.......Αλλα μετα μην με αποκαλειτε λομπιστα ή λαμογιο , επειδη ανεβηκαν οι μετοχες που ανελυσα + 40 και + 50 % σε λιγους μηνες μεσα......
Και το οτι αυτη η μετοχη μετα απο αυτα τα αποτελεσματα , δεν ειναι ΗΔΗ στα 10 ευρω τουλαχιστον και σε λιγο καιρο στα 12 ευρω , αυτο δειχνει την ρηχοτητα των επενδυτων....Αντι να πουλησουν Λανετ (εστω και χαμενοι) και να αγορασουν μια απο τις 3-4 φτηνοτερες μετοχες στο Χαα (ισως και στις 2 πρωτες φτηνοτερες) και να τους αποδωσει + 80 % συντομα , αυτοι επιμενουν εκει....
Οποτε οταν ερθει συντομα η ανοδος , μην ξαναπειτε...Ε ο Maniac σιγα τις αναλυσεις ρε....Ετοιμες τις παιρνει απο αλλα λαμογια....Λαμογιο ειναι...Επαγγελματιας λομπιστας......Θα παει στα 12 ευρω ο Πετροπουλος και καποιοι θα με κατηγορουν παλι για λομπιστα.....Αντι να παρουν τωρα στα 7 ευρω που τους τα πουλανε ΔΩΡΕΑΝ !!!! Μετα στα 12 ευρω θα κατηγορουν......Συνηθισα πια φιλοι και για αυτο δεν γραφω στο φορουμ πια.....
Ευχαριστω.....
Μονο ΧΑΠΑ σε 1 μηνα το κερδος ειναι + 46 % !!!! και ακομα εχει δρομο αρκετο......οι μικροεπενδυτες Κυπριοι πουλανε τα κομματακια τους και οι υπολοιποι μαζευουν σωρηδον......
Το γιατι δεν γραφω στο φορουμ ειναι ευνοητο.....και τι δεν ακουσα...Ειμαι λομπιστας , ειμαι λαμογιο , χειραγωγος , επαγγελματιας κτλ......και βλεπετε τις επιλογες τους.....Μαιλλη , Βιβερε κτλ (αν και καποτε θα ερθει η ωρα του Μαιλλη, ειναι ακομα νωρις.....).......
Δεν μπορουν να καταλαβουν ορισμενοι οτι τα χρηματιστηρια ειναι θεμελιωδη , ψυχολογια και επισης και η γενικη εικονα αγορας (δηλ να μην Βλεπεις το δεντρο και να χανεις το δασος...)......
Επισης δεν διανοουνται οτι ενας απλος αναλυτης του ιντερνετ εκανε <<ρομπα>> ολοκληρα τμηματα αναλυσης μεγαλων Αχεπευ με δημοσιες σχεσεις με οικον διευθυν , με τηλ σε προισταμ λογιστηρ , με αναλυσεις 3 ΜΗΝΕΣ ΜΕΤΑ , και παλι ΕΠΕΣΑΝ ΕΞΩ !! Μα φυσικο ειναι αφου το κοινο τους δεν ειναι χρηματοοικ αναλυτες ή ορκωτοι ελεγκτες που ξερουν το αντικειμενο.....Ειναι δασκαλοι , δικηγοροι , γιατροι , μηχανικοι κτλ........Φυσικα χρειαζεται και εμπειρια , δηλ να εχεις αναλυσεις χιλιαδες ισολογισμους με ΕΛΠ και ΔΛΠ , να εχεις δουλεψει πανω σε αυτα και επισης και αλλα πραγματα που δεν αποκτιωνται ευκολα......
Αλλα το γεγονος ειναι οτι πια απομυθοποιησαμε τα τμηματα αναλυσης με 10 αναλυτες ή τις αναλυσεις Αχε.......Ποιοι ? καποιοι χομπιστες αναλυτες......που ουσιαστικα τετοιες αναλυσεις ετοιμαζουμε 4-5 την ημερα αν εχω χρονο......
Πετρο.....
100 % ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ......ΤΙΠΟΤΑ ΕΚΤΑΚΤΟ....μονο ενα ποσο 0,27 εκ ευρω ειναι εκτακτο , αλλα επισης εχει εκτακτο ελεγχο εφοριας και επισης προβλεψη για τα αφορολογητα αποθεματικα που ΥΠΕΡΚΑΛΥΠΤΟΥΝ τα εκτακτα των μολις 0,27 εκ ευρω.....Ολα τα αλλα τα περασε στην καθαρη θεση.....
Τα κερδη ειναι ΟΛΟΚΑΘΑΡΑ.......οσο για τα κερδη ετους , αφηστε καλυτερα.....βλεποντας αναλυτικα το 3ο τριμηνο και βλεποντας οτι Οκτωβρ δηλ τον πρωτο μηνα του 4ου τριμ τρεχει με + 110 % σε πωλησεις Isuzu , τα καθαρα κερδη των 6,8 εκ ευρω ετησια ειναι ΥΠΕΡ ΤΟ ΔΕΟΝ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΑ.....
Ισως ειναι η πιο συντηρητικη προβλεψη που γινοταν........Δεν γινοταν πιο κατω......και μιλαμε για κερδη ανα μετοχη στα 0,96 ε/μτχ το ΛΙΓΟΤΕΡΟ !!!! (τα πραγματικα θα ειναι ΑΝΕΤΟΤΑΤΑ ανω του 1 ευρω/μτχ και μαλιστα ισως αρκετα παραπανω.....θα εκπληξει ευχαριστα...αλλα ειπαμε συντηρητικα)
Και ακομα μερικοι ρωτανε ...Να παρω ? Μου θυμιζουν τοτε με ΑΒΚ στα 22,80 ή ΧΑΠΑ στα 0,99 ευρω ? Ελεγαν να παρω ? Ε μην αγορασετε κυριοι Πετρο , αγοραστε σε μερικους μηνες στα 11,5 - 12 ευρω (που θα παει σιγουρα).....Την κατατασσω πια στις φτηνοτερες εταιριες του ΧΑΑ με διαφορα......
Οσο για Πετροπουλ , κυριοι μην γινεστε Σφακιανακηδες νο2 (με το +20 % και τωρα το + 50 % μονο)!!!! Αμαν αυτες οι 2 οικογενειες με την συντηρητικοτητα τους !!!!! Αφηστε την μετοχη σας να ανεβει εκει που αξιζει !!! αφηστε το εξυπνο χρημα να την παει στη δικαιη τιμη της (τουλαχιστον 60 % πιο πανω και μαλιστα με τα πραγματικα κερδη που υπολογιζω ισως και 80 -90 % πιο πανω)
Οποτε μην ρωτατε πια , εχω βαρεθει αυτο καθε φορα που κανω αναλυση....Να παρω ? Μεγαλα παιδια ειστε.....Αν θελετε να μην παρετε μετοχη με P/e στο 7 και κατω ( και κατω τονιζω) , μην παιρνετε.......Αλλα μετα μην με αποκαλειτε λομπιστα ή λαμογιο , επειδη ανεβηκαν οι μετοχες που ανελυσα + 40 και + 50 % σε λιγους μηνες μεσα......
Και το οτι αυτη η μετοχη μετα απο αυτα τα αποτελεσματα , δεν ειναι ΗΔΗ στα 10 ευρω τουλαχιστον και σε λιγο καιρο στα 12 ευρω , αυτο δειχνει την ρηχοτητα των επενδυτων....Αντι να πουλησουν Λανετ (εστω και χαμενοι) και να αγορασουν μια απο τις 3-4 φτηνοτερες μετοχες στο Χαα (ισως και στις 2 πρωτες φτηνοτερες) και να τους αποδωσει + 80 % συντομα , αυτοι επιμενουν εκει....
Οποτε οταν ερθει συντομα η ανοδος , μην ξαναπειτε...Ε ο Maniac σιγα τις αναλυσεις ρε....Ετοιμες τις παιρνει απο αλλα λαμογια....Λαμογιο ειναι...Επαγγελματιας λομπιστας......Θα παει στα 12 ευρω ο Πετροπουλος και καποιοι θα με κατηγορουν παλι για λομπιστα.....Αντι να παρουν τωρα στα 7 ευρω που τους τα πουλανε ΔΩΡΕΑΝ !!!! Μετα στα 12 ευρω θα κατηγορουν......Συνηθισα πια φιλοι και για αυτο δεν γραφω στο φορουμ πια.....
Ευχαριστω.....
Τετάρτη 7 Νοεμβρίου 2007
Προς φιλτατο κ.Manoli
Περι Πετροπουλου και Ατε…Ο Πετροπουλος εβγαλε σημερα (αν και δεν ειδαμε τα αναλυτικα ακομα) .... Η διοικηση ειχε κανει την γνωστη εκτιμηση για το + 20 % στα κερδη που αποδεικτηκε υπερ το δεον συντηρητικο. Μου θυμισε Σφακιανακηδες αυτο και τις εκτιμησεις τους που ειναι παντα υπερβολικα συντηρητικες.
Οποτε ας αφησουμε τις εκτιμησεις της διοικησης που μας παραπλανουν προς τα κατω και ας προβλεψουμε μονοι μας.... (αυριο βλεποντας αναλυτικα τον ισολογισμο , θα γινει ευκολοτερη η προβλεψη)
Στο 9μηνο ειχε 4,5 εκ ευρω κερδη συμφωνα με την ανακοινωση καθαρα.... Δηλ στο 3ο τριμ περιπου ηταν 2,5 εκατ ευρω απο 1 εκ ευρω περιπου περσι... Αυξηση +150 % στο 3ο τριμ.
Περσι στο 12μηνο ειχε προ φορων κερδη στα 4,726 εκ ευρω απο 2,92 εκ ευρω προ φορων στο 9μηνο .... αρα στο 4ο τριμηνο ειχε περσι 1,81 εκ ευρω προ φορων κερδη…...
Με μια συντηρητικη εκτιμηση στο + 70 % στο 4ο τριμ φετος , παμε στα 1,81*1,70 = 3,077 εκ ευρω προ φορων και με φορολ συντελ 0,25 παμε για καθαρα μετα φορων κερδη στα 3,077*0,75 = 2,3 εκ ευρω καθαρα
Αρα 4,5+2,3 εκ ευρω = 6,8 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων…και ανα μετοχη στα 0,96 ε/μτχ…....
Οσο το γιατι ξεφυγαν τοσο οι πωλησεις και τα κερδη , παρατηρουσα χθες τις πωλησεις των Isuzu pick-up ...…..τους τελευταιους μηνες εκτιναχθηκαν…. ...Και τον Οκτωβρη μονο ηταν 296 εναντι 141 περσι , δηλ + 110 % στις πωλησεις Οκτωβρ , του πρωτου μηνα του 4ου τριμ….ισως σχετιζεται και με πυρκαγιες σε αγροτικες περιοχες….
Αρα και το + 70 % ειναι λιγο και υπερβολικα συντηρητικο παλι. Ηδη Οκτωβρ τρεχει με + 110 % σε σχεση με 2006 στις πωλησεις Isuzu…....
Μην ακουγοντας πια τις εκτιμησεις της διοικησης (όπως με Σφα) , τα κερδη θα πιασουν ανετα τα 6,8 εκ ευρω (και πιθανοτατα και αρκετα παραπανω) και υπολογιζοντας ενα p/e στο 12 λογικο , τοτε τιμη-στοχος 11,5 ευρω…...….αν και θα βγαλει πιο πολλα κερδη , αρα και υψηλοτερη τιμη-στοχος…....Συντηρητικα ομως οπως παντα…...
(ασχετο αλλα οι εκτιμησεις της διοικησης λενε για + 50 % το λιγοτερο…....Μα ΗΔΗ πιασατε τα 3*1,5 = 4,5 εκ ευρω κερδη κυριοι !!!!! δηλ στο 4ο τριμηνο θα βγαλετε μηδεν ? ενω περσι ειχατε 1,8 κερδη π.φ. στο 4ο τριμηνο και φετος στον Οκτωβ τρεχετε ηδη με + 110 % σε πωλησεις και το 3ο τριμηνο τρεχατε με + 150 %? Ανετα τα 6,8 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων ..….Ανετοτατα…..)
Ευχαριστω…...…
Οποτε ας αφησουμε τις εκτιμησεις της διοικησης που μας παραπλανουν προς τα κατω και ας προβλεψουμε μονοι μας.... (αυριο βλεποντας αναλυτικα τον ισολογισμο , θα γινει ευκολοτερη η προβλεψη)
Στο 9μηνο ειχε 4,5 εκ ευρω κερδη συμφωνα με την ανακοινωση καθαρα.... Δηλ στο 3ο τριμ περιπου ηταν 2,5 εκατ ευρω απο 1 εκ ευρω περιπου περσι... Αυξηση +150 % στο 3ο τριμ.
Περσι στο 12μηνο ειχε προ φορων κερδη στα 4,726 εκ ευρω απο 2,92 εκ ευρω προ φορων στο 9μηνο .... αρα στο 4ο τριμηνο ειχε περσι 1,81 εκ ευρω προ φορων κερδη…...
Με μια συντηρητικη εκτιμηση στο + 70 % στο 4ο τριμ φετος , παμε στα 1,81*1,70 = 3,077 εκ ευρω προ φορων και με φορολ συντελ 0,25 παμε για καθαρα μετα φορων κερδη στα 3,077*0,75 = 2,3 εκ ευρω καθαρα
Αρα 4,5+2,3 εκ ευρω = 6,8 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων…και ανα μετοχη στα 0,96 ε/μτχ…....
Οσο το γιατι ξεφυγαν τοσο οι πωλησεις και τα κερδη , παρατηρουσα χθες τις πωλησεις των Isuzu pick-up ...…..τους τελευταιους μηνες εκτιναχθηκαν…. ...Και τον Οκτωβρη μονο ηταν 296 εναντι 141 περσι , δηλ + 110 % στις πωλησεις Οκτωβρ , του πρωτου μηνα του 4ου τριμ….ισως σχετιζεται και με πυρκαγιες σε αγροτικες περιοχες….
Αρα και το + 70 % ειναι λιγο και υπερβολικα συντηρητικο παλι. Ηδη Οκτωβρ τρεχει με + 110 % σε σχεση με 2006 στις πωλησεις Isuzu…....
Μην ακουγοντας πια τις εκτιμησεις της διοικησης (όπως με Σφα) , τα κερδη θα πιασουν ανετα τα 6,8 εκ ευρω (και πιθανοτατα και αρκετα παραπανω) και υπολογιζοντας ενα p/e στο 12 λογικο , τοτε τιμη-στοχος 11,5 ευρω…...….αν και θα βγαλει πιο πολλα κερδη , αρα και υψηλοτερη τιμη-στοχος…....Συντηρητικα ομως οπως παντα…...
(ασχετο αλλα οι εκτιμησεις της διοικησης λενε για + 50 % το λιγοτερο…....Μα ΗΔΗ πιασατε τα 3*1,5 = 4,5 εκ ευρω κερδη κυριοι !!!!! δηλ στο 4ο τριμηνο θα βγαλετε μηδεν ? ενω περσι ειχατε 1,8 κερδη π.φ. στο 4ο τριμηνο και φετος στον Οκτωβ τρεχετε ηδη με + 110 % σε πωλησεις και το 3ο τριμηνο τρεχατε με + 150 %? Ανετα τα 6,8 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων ..….Ανετοτατα…..)
Ευχαριστω…...…
Πέμπτη 1 Νοεμβρίου 2007
Το εξυπνο χρημα....
Στην Χαπα οπως ειδατε το εξυπνο χρημα σαρωνει σιγα σιγα την οποια προσφορα απο Κυπριους μικρο-επενδυτες , οι οποιοι ξεπουλανε οσο-οσο μια εταιρια με p/e για φετος αστειο.....Και υπολογισμενο με τον ΠΙΟ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟ τροπο...
ειδατε με ΑΒΚ τι γινεται πια....εβγαλε ολο το φορουμ και οσοι διαβασαν την αναλυση μου (που σε εντυπα ειχα στειλει ηδη απο περσι προβλεποντας τα κερδη 2007 !! ) λεφτα....ακομα και η HSBC θα αναγκαστει σε λιγο να αναθεωρησει τα κερδη που προεβλεπε 2 μηνες μετα απο εμας τον Αυγουστο (και εχοντας το 6μηνο μπροστα της...ενω εμεις ειχαμε 3μηνο...)...θα πειτε οτι τα φετινα κερδη , τα ειχαμε προβλεψει απο περσι (2006) , αλλα αυτο ειναι αλλη ιστορια και θελει πολλα χρονια λογιστικ και χρηματοοικον ενασχολησ για να μπορει κανεις να το κανει......αλλα τουλαχιστον οσο μπορω και για οσο μπορω (ενδεχεται καποια στιγμη να σταματησω), θα το προσφερουμε δωρεαν....
στην Χαπα οι υπολογισμοι εγιναν 1) χωρις να λαβουμε υποψη το 4ο καλο τριμηνο (που ολη η Ελλαδα εμαθε πια οτι ειναι το καλο για τα σουπερμαρκετ και μαλιστα τα κερδη του 4ου τριμ δυναται να υπερβαινουν και των αλλων 3 τριμηνων μαζι καποιες φορες) και 2) χωρις την νεα υπεραγορα-σουπερμαρκετ που λειτουργησε προσφατα (δηλ στο 4ο τριμ).....
δηλ στην πραγματικοτητα το p/e αυτο (που ειναι αστειο) ειναι η βαση.......απο εδω ξεκιναμε.....καταλαβαινει κανεις τι εννοω......το πραγματικο P/e και τα κερδη θα ειναι ανωτερα των εκτιμησεων.....οσο για το 2008 ,εκει πια με την λειτουργικη μοχλευση , την πληρη λειτουργια του νεου σουπερμ , μια αυξηση πωλησ κατα 10 % , θα στειλει το P/e στα επιπεδα του 3,5 - 4 και βλεπουμε.....και βλεπουμε......
και επειδη το εξυπνο χρημα , μαζευει παρα την κριση στις ΗΠΑ και τα subprime απο τους φοβισμενους και τα αδυναμα χερια , ο στοχος ισως παει για 1,60 ευρω (απο 1,40) βαση συντομα....1η βαση εκει στο 1,60 πια για την συνεχεια μετα τα ετησια.....
το κακο με τους Κυπριους μικρο-επενδυτες ειναι οτι δεν διαβαζουν και το blog μπας και καταλαβουν τι πουλανε και σε 1-1,5 χρονο γιατι θα βλεπουν την Χαπα και θα απορουν πως πουλησαν τοσο φτηνα........θα ηθελα να διαβαζαν και αυτοι για να μην ξεπουλουσαν τις μετοχες τους....αλλα το εξυπνο χρημα απο Ελλαδα , τους μαζευει τα κομματια καθημερινα......αλλα ετσι γινεται παντα......τα αδυναμα χερια φοβουνται και πουλανε οσο-οσο στο 1,34 και το εξυπνο χρημα παρα τις κρισεις στην Wall κτλ. μαζευει τα κομματια και θα τα πουλησει πισω στο + 150 %.......Αυτο γινεται παντα στις αγορες....Τα αδυναμα χερια υπαρχουν για να φοβουνται απο subprime και να κερδιζει το εξυπνο χρημα....Κυνικο , αλλα αυτο συμβαινει.....παντα....
ειδατε με ΑΒΚ τι γινεται πια....εβγαλε ολο το φορουμ και οσοι διαβασαν την αναλυση μου (που σε εντυπα ειχα στειλει ηδη απο περσι προβλεποντας τα κερδη 2007 !! ) λεφτα....ακομα και η HSBC θα αναγκαστει σε λιγο να αναθεωρησει τα κερδη που προεβλεπε 2 μηνες μετα απο εμας τον Αυγουστο (και εχοντας το 6μηνο μπροστα της...ενω εμεις ειχαμε 3μηνο...)...θα πειτε οτι τα φετινα κερδη , τα ειχαμε προβλεψει απο περσι (2006) , αλλα αυτο ειναι αλλη ιστορια και θελει πολλα χρονια λογιστικ και χρηματοοικον ενασχολησ για να μπορει κανεις να το κανει......αλλα τουλαχιστον οσο μπορω και για οσο μπορω (ενδεχεται καποια στιγμη να σταματησω), θα το προσφερουμε δωρεαν....
στην Χαπα οι υπολογισμοι εγιναν 1) χωρις να λαβουμε υποψη το 4ο καλο τριμηνο (που ολη η Ελλαδα εμαθε πια οτι ειναι το καλο για τα σουπερμαρκετ και μαλιστα τα κερδη του 4ου τριμ δυναται να υπερβαινουν και των αλλων 3 τριμηνων μαζι καποιες φορες) και 2) χωρις την νεα υπεραγορα-σουπερμαρκετ που λειτουργησε προσφατα (δηλ στο 4ο τριμ).....
δηλ στην πραγματικοτητα το p/e αυτο (που ειναι αστειο) ειναι η βαση.......απο εδω ξεκιναμε.....καταλαβαινει κανεις τι εννοω......το πραγματικο P/e και τα κερδη θα ειναι ανωτερα των εκτιμησεων.....οσο για το 2008 ,εκει πια με την λειτουργικη μοχλευση , την πληρη λειτουργια του νεου σουπερμ , μια αυξηση πωλησ κατα 10 % , θα στειλει το P/e στα επιπεδα του 3,5 - 4 και βλεπουμε.....και βλεπουμε......
και επειδη το εξυπνο χρημα , μαζευει παρα την κριση στις ΗΠΑ και τα subprime απο τους φοβισμενους και τα αδυναμα χερια , ο στοχος ισως παει για 1,60 ευρω (απο 1,40) βαση συντομα....1η βαση εκει στο 1,60 πια για την συνεχεια μετα τα ετησια.....
το κακο με τους Κυπριους μικρο-επενδυτες ειναι οτι δεν διαβαζουν και το blog μπας και καταλαβουν τι πουλανε και σε 1-1,5 χρονο γιατι θα βλεπουν την Χαπα και θα απορουν πως πουλησαν τοσο φτηνα........θα ηθελα να διαβαζαν και αυτοι για να μην ξεπουλουσαν τις μετοχες τους....αλλα το εξυπνο χρημα απο Ελλαδα , τους μαζευει τα κομματια καθημερινα......αλλα ετσι γινεται παντα......τα αδυναμα χερια φοβουνται και πουλανε οσο-οσο στο 1,34 και το εξυπνο χρημα παρα τις κρισεις στην Wall κτλ. μαζευει τα κομματια και θα τα πουλησει πισω στο + 150 %.......Αυτο γινεται παντα στις αγορες....Τα αδυναμα χερια υπαρχουν για να φοβουνται απο subprime και να κερδιζει το εξυπνο χρημα....Κυνικο , αλλα αυτο συμβαινει.....παντα....
Πέμπτη 25 Οκτωβρίου 2007
Και μια ειδηση...
Επειδη η επομενη αναλυση θα γινει σε 2 εβδομαδες περιπου (Manolis ok θα κανω και για τις 2 που ζητας επιμονα) , σημερα ας γραψουμε μια ειδηση για την Χαπα και το νεο σουπερμαρκετ....
Σημερινη ειδηση....(οπως τα λεγαμε....)
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Χ.Α. Παπαέλληνας Εμπορική Δημόσια Εταιρεία Λτδ, μέσα στα πλαίσια της πάγιας πολιτικής του για συνεχή και πλήρη ενημέρωση των μετόχων και γενικότερα του επενδυτικού κοινού, ανακοινώνει την έναρξη της λειτουργίας της νέας υπεραγοράς του Συγκροτήματος στη Λεμεσό, στην Οδό Γρίβα Διγενή, Αρ. 118, Ενορία Νεάπολης.
Η νέα Υπεραγορά έχει συνολικό χώρο πωλήσεων 3000 τ.μ. και διαθέτει χώρους στάθμευσης για 200 και πλέον αυτοκίνητα. Η Υπεραγορά διαθέτει όλα τα εξειδικευμένα τμήματα, όπως φρουταγορά, ψαραγορά, κρεαταγορά, αρτοποιείο και αλλαντοπωλείο όπως και μια μεγάλη ποικιλία τροφίμων και μη τροφίμων καθώς και πολλά αλλά εποχιακά είδη για την ικανοποίηση των νέων τάσεων ζήτησης.
Η δημιουργία της νέας υπεραγοράς στη Λεμεσό εντάσσεται μέσα στα πλαίσια της στρατηγικής της Εταιρείας για την ανάπτυξη των εργασιών της σε όσο το δυνατό ευρύτερη περιοχή στην ελεύθερη Κύπρο, προσφέροντας στους φίλους και πελάτες της εξαίρετη ποιότητα προϊόντων μέσα σε μοντέρνο και απόλυτα λειτουργικό περιβάλλον.
Εκτιμάται ότι η λειτουργία της υπεραγοράς, η οποία άρχισε τις εργασίες της για το κοινό τις 22 Οκτωβρίου 2007, θα συνεισφέρει σημαντικά στη αύξηση του κύκλου εργασιών του Συγκροτήματος και οι προοπτικές των εργασιών και των αποτελεσμάτων της εταιρείας για το 2007 διαγράφονται θετικές.
Ολα πανε ρολοι......και οπως εχουμε πει το εξυπνο χρημα παιρνει τις μετοχες απο τους φοβισμενους λογω Dow ή subprime κτλ....οπως παντα....και σε 1 - 1,5 χρονο το πολυ , τις πουλαει στο + 150 %......η εταιρια ειναι διαμαντι με p/e αστειο για φετος(και υπολογιζομενο συντηρητικα) και του χρονου με την πληρη 12μηνη λειτουργια της νεας υπεραγορας , παει για P/e στο 4,5 και βλεπουμε....και μερισμα ανω του 5 % (ισως και παραπανω).....και επενδυσεις σε 2,5 χρονια μεγαλυτερες απο την κεφαλαιοποιηση της....βρειτε μια αντιστοιχη στο Χαα....σαν να λεμε η Ετε να αγοραζει και να επενδυει καθε 2,5 χρονια το αντιστοιχο των 6 Finanzbank !!!!
Η σημερινη ειδηση που αντεγραψα , επιβεβαιωνει 100 % οσα λεγαμε....Η εταιρια ειναι σοβαρη...Αναπτυσσεται συνεχομενα...τα κερδη της πετανε (πολυ περισσοτερα απο το 60 % των εταιριων του Χαα που αποτιμωνται σε τουλαχιστον 2πλασιες τιμες και αποτιμησεις) ....Και το εξυπνο χρημα , μαζευει απο τους φοβισμενους λογω κρισης στις ΗΠΑ την Χαπα στα 1,25 ευρω.....οπως γινεται παντα στα χρηματιστηρια...
Σημερινη ειδηση....(οπως τα λεγαμε....)
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Χ.Α. Παπαέλληνας Εμπορική Δημόσια Εταιρεία Λτδ, μέσα στα πλαίσια της πάγιας πολιτικής του για συνεχή και πλήρη ενημέρωση των μετόχων και γενικότερα του επενδυτικού κοινού, ανακοινώνει την έναρξη της λειτουργίας της νέας υπεραγοράς του Συγκροτήματος στη Λεμεσό, στην Οδό Γρίβα Διγενή, Αρ. 118, Ενορία Νεάπολης.
Η νέα Υπεραγορά έχει συνολικό χώρο πωλήσεων 3000 τ.μ. και διαθέτει χώρους στάθμευσης για 200 και πλέον αυτοκίνητα. Η Υπεραγορά διαθέτει όλα τα εξειδικευμένα τμήματα, όπως φρουταγορά, ψαραγορά, κρεαταγορά, αρτοποιείο και αλλαντοπωλείο όπως και μια μεγάλη ποικιλία τροφίμων και μη τροφίμων καθώς και πολλά αλλά εποχιακά είδη για την ικανοποίηση των νέων τάσεων ζήτησης.
Η δημιουργία της νέας υπεραγοράς στη Λεμεσό εντάσσεται μέσα στα πλαίσια της στρατηγικής της Εταιρείας για την ανάπτυξη των εργασιών της σε όσο το δυνατό ευρύτερη περιοχή στην ελεύθερη Κύπρο, προσφέροντας στους φίλους και πελάτες της εξαίρετη ποιότητα προϊόντων μέσα σε μοντέρνο και απόλυτα λειτουργικό περιβάλλον.
Εκτιμάται ότι η λειτουργία της υπεραγοράς, η οποία άρχισε τις εργασίες της για το κοινό τις 22 Οκτωβρίου 2007, θα συνεισφέρει σημαντικά στη αύξηση του κύκλου εργασιών του Συγκροτήματος και οι προοπτικές των εργασιών και των αποτελεσμάτων της εταιρείας για το 2007 διαγράφονται θετικές.
Ολα πανε ρολοι......και οπως εχουμε πει το εξυπνο χρημα παιρνει τις μετοχες απο τους φοβισμενους λογω Dow ή subprime κτλ....οπως παντα....και σε 1 - 1,5 χρονο το πολυ , τις πουλαει στο + 150 %......η εταιρια ειναι διαμαντι με p/e αστειο για φετος(και υπολογιζομενο συντηρητικα) και του χρονου με την πληρη 12μηνη λειτουργια της νεας υπεραγορας , παει για P/e στο 4,5 και βλεπουμε....και μερισμα ανω του 5 % (ισως και παραπανω).....και επενδυσεις σε 2,5 χρονια μεγαλυτερες απο την κεφαλαιοποιηση της....βρειτε μια αντιστοιχη στο Χαα....σαν να λεμε η Ετε να αγοραζει και να επενδυει καθε 2,5 χρονια το αντιστοιχο των 6 Finanzbank !!!!
Η σημερινη ειδηση που αντεγραψα , επιβεβαιωνει 100 % οσα λεγαμε....Η εταιρια ειναι σοβαρη...Αναπτυσσεται συνεχομενα...τα κερδη της πετανε (πολυ περισσοτερα απο το 60 % των εταιριων του Χαα που αποτιμωνται σε τουλαχιστον 2πλασιες τιμες και αποτιμησεις) ....Και το εξυπνο χρημα , μαζευει απο τους φοβισμενους λογω κρισης στις ΗΠΑ την Χαπα στα 1,25 ευρω.....οπως γινεται παντα στα χρηματιστηρια...
Πέμπτη 18 Οκτωβρίου 2007
Για οσους αναρωτιουνται
η επομενη αναλυση θα ερθει σε 2-3 εβδομαδες για μια εταιρια του Χαα που ρωτανε συχνα φιλοι ...Πριν ανακοινωσει 9μηνιαια (πιστευω μεχρι τοτε δεν θα τα βγαλει)....οι υπολοιπες 2-3 αναλυσεις μετα τα 9μηνιαια και μετα , απο τον επομενο χρονο , παμε για Κυπρο και σταδιακα και αλλες αγορες.....Ευχαριστω...
(φιλε evangele ειδες οτι το εξυπνο χρημα αγοραζει Χαπα σταδιακα και τα κραταει γερα....+ 23 % σε 10 μερες...και βλεποντας προσφορα , νομιζει κανεις οτι ακομα δεν εχει ανεβει καθολου...προσφορα πολυ μικρη....
και ακομα ειναι νωρις....τωρα την εταιρια την εντοπισε πια το εξυπνο χρημα και δεν θα την αφησει να διαπραγματευεται σε εξευτελιστικο p/e για φετος και του χρονου για P/e ουτε στο 5...τωρα για το που θα κανει πρωτη βαση και συσσωρευση , θα δουμε...αναλογα με διεθνες κλιμα....πιστευω evangele συντομα θα πιασει τα 1,40 ...και σε 1 αντε βαρια 1,5 χρονο , θα πιασει το στοχο απο την αρχη της αναλυσης οταν την πρωτοεκανα + 150 % με + 200 %...οσο για οσους με εξωθησαν στη φυγη απο το φορουμ , βλεπετε τις επιλογες τους στο ταμπλο απο τοτε και τις υπο-αποδοσεις τους....Ευχαριστω...)
(φιλε evangele ειδες οτι το εξυπνο χρημα αγοραζει Χαπα σταδιακα και τα κραταει γερα....+ 23 % σε 10 μερες...και βλεποντας προσφορα , νομιζει κανεις οτι ακομα δεν εχει ανεβει καθολου...προσφορα πολυ μικρη....
και ακομα ειναι νωρις....τωρα την εταιρια την εντοπισε πια το εξυπνο χρημα και δεν θα την αφησει να διαπραγματευεται σε εξευτελιστικο p/e για φετος και του χρονου για P/e ουτε στο 5...τωρα για το που θα κανει πρωτη βαση και συσσωρευση , θα δουμε...αναλογα με διεθνες κλιμα....πιστευω evangele συντομα θα πιασει τα 1,40 ...και σε 1 αντε βαρια 1,5 χρονο , θα πιασει το στοχο απο την αρχη της αναλυσης οταν την πρωτοεκανα + 150 % με + 200 %...οσο για οσους με εξωθησαν στη φυγη απο το φορουμ , βλεπετε τις επιλογες τους στο ταμπλο απο τοτε και τις υπο-αποδοσεις τους....Ευχαριστω...)
Δευτέρα 15 Οκτωβρίου 2007
Προγραμμα
Το προγραμμα θα ειναι ως εξης...1 αναλυση ελληνικης εταιριας το πολυ πριν τα 9μηνιαια αποτελεσματα , μετα τα 9μηνιαια 2-3 ακομα εταιριων ποιοτικων και απο του χρονου αναλυσεις σε χρηματιστηρια οπως το Χακ
Ευχαριστω για τα μνμ σας στο καπιταλ και χαιρομαι που αρκετοι απο το φορουμ με πιστεψαν και πηραν Βασιλοπουλο οταν ημουν ο μονος που τον πιστευε οτι ηταν φτηνος και προεβλεψε τα κερδη του που τωρα μιλαει ολη η αγορα..... οσο για εκεινους που ελεγαν στα 22,80 ακριβος , στα 23 το ιδιο , στα 24 δεν προλαβαν , στα 25 το ιδιο , στα 26 ,στα 27 , στα 28 ,στα 29 , ε ας παρουν στα 30 ευρω τωρα.....Δεν χρειαζεται να ευχαριστειτε αλλο (αν και μερικοι σε εντυπα ή στο φορουμ κτλ βλεπω λενε την ανακαλυψαν οι ιδιοι....καλα ο,τι πειτε) .....οκ , ξερω οτι ανοιξα τα ματια πολλων για αυτην την εταιρια αλλα εσεις το αποφασισατε τελικα. Καλα κερδη
(στην ερωτηση που θετουν πολλοι , τι να παρουν πια αφου λεει ακριβηνε και ο Βασιλοπ και ολες και η Χαπα η τελευταια που εδωσα.... ε φιλοι , τα ιδια θα λετε σε λιγο... στο 1 ευρω η Χαπα ηταν νωρις , στο 1,10 το ιδιο , στο 1,16 παλι.....ε σε 1 χρονο οταν θα την κυνηγανε σε τιμες 2πλασιες + , ε μην πειτε μετα επρεπε να παρουμε ...
Τι αλλο να πω πια ? Μερικοι ετσι οπως ρωτανε , σε λιγο θα ζητησουν να τους παρω απο το χερακι να αγορασουν μετοχες ! Μεγαλα παιδια ειμαστε ! αν σας φαινεται ακριβη η Χαπα με p/e στο 6,3 για φετος και του χρονου στο 4,2 περιπου , τοτε δεν μπορω να κανω κατι ... Μεγαλα παιδια ειμαστε -εισαστε...Ευχαριστω....
Ευχαριστω για τα μνμ σας στο καπιταλ και χαιρομαι που αρκετοι απο το φορουμ με πιστεψαν και πηραν Βασιλοπουλο οταν ημουν ο μονος που τον πιστευε οτι ηταν φτηνος και προεβλεψε τα κερδη του που τωρα μιλαει ολη η αγορα..... οσο για εκεινους που ελεγαν στα 22,80 ακριβος , στα 23 το ιδιο , στα 24 δεν προλαβαν , στα 25 το ιδιο , στα 26 ,στα 27 , στα 28 ,στα 29 , ε ας παρουν στα 30 ευρω τωρα.....Δεν χρειαζεται να ευχαριστειτε αλλο (αν και μερικοι σε εντυπα ή στο φορουμ κτλ βλεπω λενε την ανακαλυψαν οι ιδιοι....καλα ο,τι πειτε) .....οκ , ξερω οτι ανοιξα τα ματια πολλων για αυτην την εταιρια αλλα εσεις το αποφασισατε τελικα. Καλα κερδη
(στην ερωτηση που θετουν πολλοι , τι να παρουν πια αφου λεει ακριβηνε και ο Βασιλοπ και ολες και η Χαπα η τελευταια που εδωσα.... ε φιλοι , τα ιδια θα λετε σε λιγο... στο 1 ευρω η Χαπα ηταν νωρις , στο 1,10 το ιδιο , στο 1,16 παλι.....ε σε 1 χρονο οταν θα την κυνηγανε σε τιμες 2πλασιες + , ε μην πειτε μετα επρεπε να παρουμε ...
Τι αλλο να πω πια ? Μερικοι ετσι οπως ρωτανε , σε λιγο θα ζητησουν να τους παρω απο το χερακι να αγορασουν μετοχες ! Μεγαλα παιδια ειμαστε ! αν σας φαινεται ακριβη η Χαπα με p/e στο 6,3 για φετος και του χρονου στο 4,2 περιπου , τοτε δεν μπορω να κανω κατι ... Μεγαλα παιδια ειμαστε -εισαστε...Ευχαριστω....
Πέμπτη 11 Οκτωβρίου 2007
Παρατηρησεις......
επειδη παλι ορισμενοι φιλοι με ρωτανε σε προσ μνμ (αν και παρακαλεσα εδω να μην στελνουν στο καπιταλ..εστω..) ,θα δωσω 2 απαντησεις.....
ΧΑΠΑ...Ρωτανε , ανεβηκε, δεν προλαβαμε να παρουμε στο 0,99....τι να κανουμε ?
απαντηση.....ακομα και στο 1,30 ευρω να παει αυριο η μετοχη παλι το p/e θα ειναι στο 7 βαρια βαρια με τους συντηρητικοτερους υπολογισμους....και του χρονου θα πεσει στο 4,5 και βλεπουμε.....με νεο μαγαζι , νεα εσοδα , νεα λειτουργικη μοχλευση.....ακομα και + 20 % να παει , παλι <<τσαμπα>> θα ειναι ...
ειναι οπως μερικοι που οταν εδωσα στο 22,80 (+0,50 το μερισμα = 23.,30) τον Βασιλοπ (ουσιαστικα σε μερικα εντυπα τον ειχα δωσει απο τα 15 ευρω αλλα το φορουμ τοτε δεν υπηρχε) , μερικοι όταν πηγε 24 ελεγαν , ειναι ακριβος να μπω ? στα 25 το ιδιο . στα 26 το ιδιο. στα 27 το ιδιο .στα 28 το ιδιο. ε τωρα ας παρουν στα 29 ευρω .....το ιδιο και εδω ....Σημερα που μιλαμε το P/e ειναι στο 6 βαρια βαρια και του 2008 στο 3,9 και μερικοι ρωτανε ανεβηκε λιγο .να μπω ?...ε τι να απαντησω...καντε ο,τι νομιζετε...μεγαλα παιδια ειστε.....
Σφακιανακης...η μετοχη επεσε δικαιολογημενα (ακομα και να μην ειχαμε την πτωση του Αυγουστου) γιατι ηταν η νο1 σε ανοδο εδω και ενα χρονο..απο τα 2 ευρω πηγε στα 9 ευρω..ΕΠΡΕΠΕ να πεσει....εκεινα τα Σφαλια-ρακης που διαβασα πριν 2-3 μερες στο καπιταλ , ειναι το λιγοτερο αστοχα......τι θελανε ? να παει στα 50 ευρω ?
πριν 2-3 μερες στο σχολιο κατω απο την αναλυση Σφακιανακη εδω (Ξαναδιαβάστε το), εδωσα ενα στοιχειο που δεν εδωσε ΚΑΝΕΙΣ αλλος....για τις πωλησεις αυτοκινητων Suzuki που ετρεξαν στο 3ο τριμηνο με + 30 %.....δηλ αν δεν το εγραφα, πως θα το μαθαινε ο μικρο-επενδυτης ? που ειναι οι επαγγελματιες της αγορας ? ευτυχως αρκετοι το διαβασαν και η μετοχη ανασανε λιγο..σε συνδυασμό με κατι που ψηνεται μαλλον (αλλα ειναι φημη και δεν μου αρεσει να αναπαραγω φημες...οποτε δεν σχολιαζω περαιτερω)...τωρα πως εγω τα βρισκω ολα αυτα και πως δουλευω επαγγελματικα με μονο 2-3 ωρες την ημερα ενασχοληση με Χαα καθοτι δεν ειναι το επαγγελμα μου (ουτε προκειται να γινει λογω της ελλειψης κοινωνικοτητας που προκαλει σε οσους ασχολουνται μονο με αυτο), ειναι αλλο ζητημα .......και αυτην την γνωση θα την δινουμε δωρεαν....
τελος πρεπει να ξεκαθαρισει κανεις τι επενδυτης ειναι....οταν εχει μικρο χαρτοφυλακιο , πρεπει να επενδυει στην μικρη κεφαλαιοπ . οταν το χαρτοφυλακιο ξεφευγει , η μεγαλη (δηλ σε μεγεθη Ελλαδας ανω των 300 και ΗΠΑ ανω των 500 εκατ) ειναι μονοδρομος οχι μονο σε Ελλαδα , αλλα και σε ΗΠΑ , Αγγλια ,Κυπρο κτλ....
εγω θα προσπαθησω να βοηθησω οσους εχουν χαρτοφυλακια μικρα να επενδυσουν σε μικρες καλες μετοχες...οταν ανεβουν , τοτε θα δωσω και μετοχες που εχω σε ΗΠΑ και αλλες χωρες...οπου εκει πια οι επενδυσεις ειναι πιο δυσκολες γιατι οι <<αντιπαλοι>> ειναι πιο ενημερωμενοι απο τον μεσο Ελληνα επενδυτη (εχω συναντησει αναλυσεις για αμερικανικες μετοχες παρομοιες με τις δικες μου για ολες τις εισηγμενες)...επενδυτες πραγματικα δυσκολους <<αντιπαλους>> στην εξευρεση της αγοραστικης ευκαιριας...Ευχαριστω.....
ΧΑΠΑ...Ρωτανε , ανεβηκε, δεν προλαβαμε να παρουμε στο 0,99....τι να κανουμε ?
απαντηση.....ακομα και στο 1,30 ευρω να παει αυριο η μετοχη παλι το p/e θα ειναι στο 7 βαρια βαρια με τους συντηρητικοτερους υπολογισμους....και του χρονου θα πεσει στο 4,5 και βλεπουμε.....με νεο μαγαζι , νεα εσοδα , νεα λειτουργικη μοχλευση.....ακομα και + 20 % να παει , παλι <<τσαμπα>> θα ειναι ...
ειναι οπως μερικοι που οταν εδωσα στο 22,80 (+0,50 το μερισμα = 23.,30) τον Βασιλοπ (ουσιαστικα σε μερικα εντυπα τον ειχα δωσει απο τα 15 ευρω αλλα το φορουμ τοτε δεν υπηρχε) , μερικοι όταν πηγε 24 ελεγαν , ειναι ακριβος να μπω ? στα 25 το ιδιο . στα 26 το ιδιο. στα 27 το ιδιο .στα 28 το ιδιο. ε τωρα ας παρουν στα 29 ευρω .....το ιδιο και εδω ....Σημερα που μιλαμε το P/e ειναι στο 6 βαρια βαρια και του 2008 στο 3,9 και μερικοι ρωτανε ανεβηκε λιγο .να μπω ?...ε τι να απαντησω...καντε ο,τι νομιζετε...μεγαλα παιδια ειστε.....
Σφακιανακης...η μετοχη επεσε δικαιολογημενα (ακομα και να μην ειχαμε την πτωση του Αυγουστου) γιατι ηταν η νο1 σε ανοδο εδω και ενα χρονο..απο τα 2 ευρω πηγε στα 9 ευρω..ΕΠΡΕΠΕ να πεσει....εκεινα τα Σφαλια-ρακης που διαβασα πριν 2-3 μερες στο καπιταλ , ειναι το λιγοτερο αστοχα......τι θελανε ? να παει στα 50 ευρω ?
πριν 2-3 μερες στο σχολιο κατω απο την αναλυση Σφακιανακη εδω (Ξαναδιαβάστε το), εδωσα ενα στοιχειο που δεν εδωσε ΚΑΝΕΙΣ αλλος....για τις πωλησεις αυτοκινητων Suzuki που ετρεξαν στο 3ο τριμηνο με + 30 %.....δηλ αν δεν το εγραφα, πως θα το μαθαινε ο μικρο-επενδυτης ? που ειναι οι επαγγελματιες της αγορας ? ευτυχως αρκετοι το διαβασαν και η μετοχη ανασανε λιγο..σε συνδυασμό με κατι που ψηνεται μαλλον (αλλα ειναι φημη και δεν μου αρεσει να αναπαραγω φημες...οποτε δεν σχολιαζω περαιτερω)...τωρα πως εγω τα βρισκω ολα αυτα και πως δουλευω επαγγελματικα με μονο 2-3 ωρες την ημερα ενασχοληση με Χαα καθοτι δεν ειναι το επαγγελμα μου (ουτε προκειται να γινει λογω της ελλειψης κοινωνικοτητας που προκαλει σε οσους ασχολουνται μονο με αυτο), ειναι αλλο ζητημα .......και αυτην την γνωση θα την δινουμε δωρεαν....
τελος πρεπει να ξεκαθαρισει κανεις τι επενδυτης ειναι....οταν εχει μικρο χαρτοφυλακιο , πρεπει να επενδυει στην μικρη κεφαλαιοπ . οταν το χαρτοφυλακιο ξεφευγει , η μεγαλη (δηλ σε μεγεθη Ελλαδας ανω των 300 και ΗΠΑ ανω των 500 εκατ) ειναι μονοδρομος οχι μονο σε Ελλαδα , αλλα και σε ΗΠΑ , Αγγλια ,Κυπρο κτλ....
εγω θα προσπαθησω να βοηθησω οσους εχουν χαρτοφυλακια μικρα να επενδυσουν σε μικρες καλες μετοχες...οταν ανεβουν , τοτε θα δωσω και μετοχες που εχω σε ΗΠΑ και αλλες χωρες...οπου εκει πια οι επενδυσεις ειναι πιο δυσκολες γιατι οι <<αντιπαλοι>> ειναι πιο ενημερωμενοι απο τον μεσο Ελληνα επενδυτη (εχω συναντησει αναλυσεις για αμερικανικες μετοχες παρομοιες με τις δικες μου για ολες τις εισηγμενες)...επενδυτες πραγματικα δυσκολους <<αντιπαλους>> στην εξευρεση της αγοραστικης ευκαιριας...Ευχαριστω.....
Τρίτη 9 Οκτωβρίου 2007
Παρακληση
Αν μπορειτε , μην στελνετε προσ μνμ στο φορουμ του καπιταλ , αλλα γραψτε εδω στα σχολια...γιατι δεν θα μπαινω τακτικα εκει και αρα πιθανον να παρεξηθειτε αν δεν απαντησω ή απαντήσω μετα απο καιρο.....Συνεπως ειναι καλυτερο να γραφετε εδω στα σχολια κατω απο καθε αναρτηση ξεχωριστα...το ιδιο θα κανω και εγω....οταν θελω να πω κατι για μια απο τις εταιριες εδω , το γραφω στα σχολια απο κατω....
π.χ. σημερα εχω κανει 2 σχολια σε Σφακιανακη (επειδη με ρωτησαν αρκετοι στο φορουμ σε προσ μνμ ) και σε ΧΑΠΑ ...μπειτε να δειτε και αφηστε εκει τα σχολια σας....οχι στο nick μου στο καπιταλ αν ειναι δυνατον ....Ευχαριστω....
π.χ. σημερα εχω κανει 2 σχολια σε Σφακιανακη (επειδη με ρωτησαν αρκετοι στο φορουμ σε προσ μνμ ) και σε ΧΑΠΑ ...μπειτε να δειτε και αφηστε εκει τα σχολια σας....οχι στο nick μου στο καπιταλ αν ειναι δυνατον ....Ευχαριστω....
Δευτέρα 8 Οκτωβρίου 2007
Ενα διαμαντι του ΧΑΚ..
Εταιρια ΧΑΠΑ..ή .Χ.Α. Παπαέλληνας
Ωρα για μια εταιρια απο το Χακ. Προσοχη εδω ... οι εταιριες μεσ κεφαλαιοπ στο Χακ εκδιδουν Μονο 6μηνιαια και 12μην αποτελεσματα.....αρα εδω θελει Τελεια γνωση θεμελιωδους αναλυσης και Προβλεψης ... Δεν ειναι παιχνιδι για τους πολλους . αρα προσοχη σε ο,τι λεω ..Κατεβαστε απο κατω κατω τους ισολογισ , εχετε τους διπλα και διαβαστε τί γραφω .
Και επιπλεον οπως εχω πει ..Δεν εχω ουτε μια μετοχη της ! οι μετοχες που εχω ειναι ασχετες και αρα και παλι ειμαι αντικειμενικος . αυτο το κανω για να δω αν και ποσο εχει την επιθυμια ο μικρος - μεσος επενδυτης στην Ελλαδα να ασχοληθει με το Χακ ... για εμενα ειναι απο τις καλυτερες εταιριες του Χακ αυτη . Αρχιζουμε
Εταιρια .. Χ.Α. Παπαέλληνας ή ΧΑΠΑ…
Κωδικός στο Χακ.. ΧΑΠΑ (προσοχη ΧΑΠΑ ,γιατι υπαρχει και μια εταιρια με κωδικο παπα)
Δραστηριοτητα..Λειτουργια Σουπερμαρκετ ( ο αγαπημενος μου τομεας αναλυσης. βλεπε Βασιλοπουλο)
Αριθμος μετοχων..15.896.645 μετοχες
Τιμη τρεχουσα..0,99 ε/μτχ
Κεφαλαιοπ τρεχουσα . 15,74 εκ ευρω
Μετοχικη συνθεση ..ο βασικος μετοχος το 68,55 % και μαζι με διευθυντες συνολικα το 69,92 % μαζεμενο σταθερα
Ελευθερες μετοχες..4.781.711 μετοχες μονο
Πωλησεις 2006 στα 71,83 εκ ευρω και
Κερδη 2006 1,603 εκ ευρω ,δηλ p/e 9,73 . (στην πραγματικοτητα ηταν περισσοτερα αλλα εβγαλα τα εκτακτα ολα απο μεσα..οπου εκτακτα = κερδη απο ακινητα και επανεκτ)
Δηλ ιστορικο p/e στο 9,73 . Ναι ναι περσινο αυτο..
Κερδη 2007
Στο 1ο εξαμηνο 2007 ηταν 1,45 εκ ευρω καθαρα ολα (δηλ ουτε 1 λογιστικο τερτιπι) ,με τζιρο στα + 12 % ( τζιρος 6μηνου 37 εκ ευρω) απο περσι 1ο εξαμηνο
Δηλ στο εξαμηνο επιασε Ολο το κερδος του προηγουμενου ετους και Ηδη διαπραγματευται στο περιπου p/e 10 με βαση το 6μηνο . για πειτε μου μια αντιστοιχη εταιρια του Χαα με p/e 6μηνου χωρις Ουτε ενα λογιστικο τερτιπι στο 10 ? Καμια
Κανοντας έναν μπακαλιστικο υπολογισμο μπορει να πει κανεις αφου στο 6μηνο εβγαλε 1,45 εκ ευρω στο ετος θα βγαλει 2,9 εκατ ευρω..ή 0,182 ε/μτχ… ε δεν θα πεσει και πολυ εξω….
Ξερετε πια οτι οι εταιριες Σουπερμαρκετ εχουν καλο 6μηνο το 2ο και ειδικα το 4ο τριμ..εγω θα ειμαι συντηρητικος και θα κανω τις Πιο συντηρητικες προβλεψεις .Υπολογιζοντας στο 2ο εξαμηνο μια αυξηση + 10 % του τζιρου , μικτο στα ιδια περιπου , εξοδα αυξηση λιγο παραπανω από +5,6 στο +6 % (αν και στα εσοδα υπολογιζω λιγοτερο στα εξοδα παντα περισσοτερο για συντηρητικοτητα) , χρηματοοικον στα 0,8 εκ ( τα υπολογιζω περισσοτερα για να ειμαστε συντηρητικοι και παλι) και φορολογια στο 10 % (στην Κυπρο ειναι 15 % και με τα εκπιπτομενα απο φορολογια πεφτει στο 10 % περιπου τα τελευταια χρονια)
φτανουμε σε κερδος 1,473 εκ ευρω για το 2ο εξαμηνο και μαζι με τα ηδη 1,45 εκ ευρω του 1ου εξαμηνου , φτανουμε στα 2,92 εκ ευρω ή 0,184 ε/μτχ κέρδη μετα φορων .
P/e στο 5,38 .
και σκεφτειτε οτι ουσιαστικα υπολογισα οτι στο 2ο εξαμηνο θα φερει περιπου οσα στο 1ο εξαμηνο , πραγμα που στα Σουπερμαρκετ συμβαινει το αντιστροφο (δηλ το 2ο εξαμ ειναι παντα καλυτερο του 1ου) και χωρις το Νεο Σουπερμαρκετ που θα λειτουργησει η εταιρια το 4ο τριμηνο και θα αυξησει κατα πολυ τον τζιρο και κερδη . δηλ τα 0,184 ε/μτχ καθαρα κερδη μ.φ. ειναι η βαση μας . απο εκει και πανω και βλεπουμε
δηλ δεν υπολογισα ουτε το νεο σουπερμαρκετ που θα λειτουργησει το 4ο τριμ φετος (το καλο τριμηνο των σουπερμαρκετ) ουτε οτι το 2ο εξαμηνο ειναι για τις εταιριες Σουπερμαρκετ παραδοσιακα το καλο..εγω υπολογισα οτι ειναι μετριο ! ειπαμε συντηρητικα
επισης λογιστικη θεση καθαρη 6μηνου 14,99 εκ ευρω ή 0,95 ε/μτχ , δηλ p/bv στο 1 (αν και θα πεσει κατω του 1 στα ετησια λογω του ότι θα εχει και τα κερδη 2ου εξαμηνου μεσα) . και μιλαμε για κερδοφορο εταιρια σουπερμαρκετ . δειτε π.χ. το αντιστοιχο του Βασιλοπ ή αλλων εταιριων εξωτερικου (κερδοφορων παντα)
επισης Λειτουργικ ταμειακ ροες στο 6μηνο + 3 εκ ευρω (απο +2,3 εκ ευρω περσι ..στα ετησια ειχε 5,3 εκ ευρω ταμειακες ροες) ..δηλ στα ετησια παει για ανω των 6 εκ ευρω ταμειακες ροες . και η κεφαλαιοποιηση της ειναι στα 15,6 εκ ευρω . απιστευτα πραγματα .
θα ρωτησετε και που πανε τα λεφτα ..Η εταιρια δινει μερισματικη αποδοση κοντα στο 2,6 % για περσι (1,5 σεντ Λιρες Κυπρου ή 2,58 σεντ Ευρω)....αλλα τα αλλα τα Ριχνει ολα για επεκταση και νεα μαγαζια . περσι ανοιξε ενα καινουριο και φετος αλλο ενα (ειπαμε στο 4ο τριμ) . για το μεγεθος της ειναι σημαντικο αυτο ( δεν ειναι και Βασιλοπ με 120 μαγαζια).....
δειτε επενδυσεις σε παγια και νεα σουπερμαρκετ ...2005 επενδ 5,4 εκ ευρω...2006 6,32 εκ ευρω....2007 στο 6μηνο...6,04 εκ ευρω....δηλ σε 2,5 χρονια μολις επενδυσε περι τα 17,76 εκ ευρω . περισσοτερα απο οσο η τρεχουσα κεφαλαιοποιηση της . (γιαυτο αλλωστε ΟΛΕΣ τις ταμειακες ροες και επιπλεον τις ριχνει για επεκταση )
Μολις σταματησουν οι επενδυσεις αυτες (πιθανον του χρονου) , τα 6 εκ ευρω απο Λειτουργ ταμειακες ροες θα μπορει να το δωσει για να ξοφλησει δανεια και για ΠΑΧΥΛΑ μερισματα .
και οπως εχετε καταλαβει με τα σουπερμαρκετ, μια λογικη αυξηση του τζιρου το 2008 λογω λειτουργικ μοχλευσης θα εκτιναξει τα κερδη σε υψη που ουτε τολμω να πω τι εκτιμω για το 2008.
Συνοπτικα P/e για το 2006 Ιστορικο στο 9,7 ...P/e 2007 το ΠΟΛΥ στο 5,38 . Λειτουργικες ταμειακες ροες ανω των 6 εκ φετος και του χρονου ....αφηστε καλυτερα . Επενδυσεις σε νεα μαγαζια και παγια σε 2,5 χρονια 17,77 εκ ευρω ...περισσοτερα απο την κεφαλαιοποιηση της . Επενδυει στο μελλον και οχι σε κολπα . Μερισμα για περσι στο 2,6 % περιπου (ο Βασιλοπ για το 2006 εχει στο 1,8 % περιπου) και για του χρονου μαλλον πανω απο 5 % . Νεο μεγαλο σουπερμαρκετ στο 4ο τριμηνο του 2007 (για τα μεγεθη της ειναι σημαντικο και θα τα εκτιναξει απο φετος λιγο και απο του χρονου ΠΟΛΥ )
Βρειτε 1 αντιστοιχη στο Χαα με P/e Καθαροτατο (οχι απο μετοχες ή απο αποτιμησεις ή απο ακινητα κτλ) στο 5,38 για φετος ( και πολυ λεω..ειδατε ποσο συντηρητικος ημουν) και στο 10 με το 1ο εξαμηνο μονο . για του χρονου το P/e δεν μιλαω..μια αυξηση τζιρου θα εκτιναξει τα κερδη του χρονου και θα μιλαμε για p/e στο ..αφηστε καλυτερα . ειδατε ότι 2 χρονιες με μετρια αυξηση τζιρου ο Βασιλοπ (+14%) και αυξηθηκαν σχεδον 400 % λογω λειτουργικης μοχλευσης ! στην ΧΑΠΑ να δειτε που θα φτασουν του χρονου . από p/e το πολυ 5,38 θα παμε σε p/e … Βρειτε μια αντιστοιχη στο Χαα (εταιρια χωρις εκτακτα) με τρεχων p/e το πολυ 5,38 καθαροτατο και ελατε να συζητησουμε παλι .
Και ειπαμε συντηρητικα το P/e στο 5,38 γιατι ξερουμε οτι τα Σουπερμαρκετ στο 2ο εξαμηνο βγαζουν τα καλυτερα αποτελεσμ και κυριως το 4ο τριμ (Χριστουγεννα)..και στο 4ο τριμηνο αυτή η εταιρια εκτος των αλλων θα εχει και ένα επιπλεον σουπερμαρκετ να λειτουργει ..Δεν μιλαμε για το 2008 .εκει παμε για p/e στο 3,5 αν ο τζιρος αυξηθει κατα 7-8 % περαιτερω από φετος .
δηλ τι κανει ενας μικρος επενδυτης που αυτον θελω να βοηθησω ? αγοραζει 5-10.000 κομματια και τα κραταει σφικτα για έναν χρονο..Εσεις τι πιστευτε ? σε 1 χρονο με P/e 2007 5,38 (συντηρητικοτατα) και p/e 2008 στο 3,5 θα μεινει εκει ? δεν τον αξιζει έναν 3πλασιασμο μεσα σε 1 χρονο ? και παλι το p/e της θα είναι στο 10 . χωρις κερδη πονηρα (απο συμμετοχ , μετοχες , αποτιμησεις ) . οποτε ο μικροεπενδυτης αγοραζει , περιμενει 1 αντε 1,5 χρονο και 3πλασιαζει το κεφαλαιο του τα λιγα 5 ή 10.000 ευρω που εβαλε. Και παλι φτηνη θα είναι η εταιρια και τοτε .
Προς μελετη ισολογισμων ( Προσοχη ...στον ισολογισμο του 2006 τα πρωτα ποσα ειναι σε Λιρες Κυπρου ....πηγαιντε Κατω-κατω να τα δειτε τα αντιστοιχα σε ευρω...και δειτε πως εβγαλα τα εκτακτα κερδη που ειχε απο ακινητα για να ειμαι συντηρητικος 100 % ...και επισης τα εσοδα απο αλλες εργασιες ειναι απο ενοικιασεις μαγαζιων μεσα στα σουπερμαρκετ , απο τα καφε μεσα στα σουπερμαρκετ κτλ..οπως και στα ελληνικα Βασιλοπ , Carrefour που εχουν μαγαζια μεσα και πληρωνουν royalties ..κατι αντιστοιχο..δηλ λειτουργικα – μονιμα εσοδα )
Ισολογισμος εξαμηνου 2007
http://www.cse.com.cy/en/announcements/textfiles/2007/ANN24312.htm
Ισολογισμος και στοιχεια ετησια 2006 (προσοχη ..ειπαμε κατω κατω τα ποσα σε ευρω ..πανω πανω τα εχει σε Λιρες Κυπρου)
http://www.cse.com.cy/en/announcements/textfiles/2007/ANN21872.htm
Ωρα για μια εταιρια απο το Χακ. Προσοχη εδω ... οι εταιριες μεσ κεφαλαιοπ στο Χακ εκδιδουν Μονο 6μηνιαια και 12μην αποτελεσματα.....αρα εδω θελει Τελεια γνωση θεμελιωδους αναλυσης και Προβλεψης ... Δεν ειναι παιχνιδι για τους πολλους . αρα προσοχη σε ο,τι λεω ..Κατεβαστε απο κατω κατω τους ισολογισ , εχετε τους διπλα και διαβαστε τί γραφω .
Και επιπλεον οπως εχω πει ..Δεν εχω ουτε μια μετοχη της ! οι μετοχες που εχω ειναι ασχετες και αρα και παλι ειμαι αντικειμενικος . αυτο το κανω για να δω αν και ποσο εχει την επιθυμια ο μικρος - μεσος επενδυτης στην Ελλαδα να ασχοληθει με το Χακ ... για εμενα ειναι απο τις καλυτερες εταιριες του Χακ αυτη . Αρχιζουμε
Εταιρια .. Χ.Α. Παπαέλληνας ή ΧΑΠΑ…
Κωδικός στο Χακ.. ΧΑΠΑ (προσοχη ΧΑΠΑ ,γιατι υπαρχει και μια εταιρια με κωδικο παπα)
Δραστηριοτητα..Λειτουργια Σουπερμαρκετ ( ο αγαπημενος μου τομεας αναλυσης. βλεπε Βασιλοπουλο)
Αριθμος μετοχων..15.896.645 μετοχες
Τιμη τρεχουσα..0,99 ε/μτχ
Κεφαλαιοπ τρεχουσα . 15,74 εκ ευρω
Μετοχικη συνθεση ..ο βασικος μετοχος το 68,55 % και μαζι με διευθυντες συνολικα το 69,92 % μαζεμενο σταθερα
Ελευθερες μετοχες..4.781.711 μετοχες μονο
Πωλησεις 2006 στα 71,83 εκ ευρω και
Κερδη 2006 1,603 εκ ευρω ,δηλ p/e 9,73 . (στην πραγματικοτητα ηταν περισσοτερα αλλα εβγαλα τα εκτακτα ολα απο μεσα..οπου εκτακτα = κερδη απο ακινητα και επανεκτ)
Δηλ ιστορικο p/e στο 9,73 . Ναι ναι περσινο αυτο..
Κερδη 2007
Στο 1ο εξαμηνο 2007 ηταν 1,45 εκ ευρω καθαρα ολα (δηλ ουτε 1 λογιστικο τερτιπι) ,με τζιρο στα + 12 % ( τζιρος 6μηνου 37 εκ ευρω) απο περσι 1ο εξαμηνο
Δηλ στο εξαμηνο επιασε Ολο το κερδος του προηγουμενου ετους και Ηδη διαπραγματευται στο περιπου p/e 10 με βαση το 6μηνο . για πειτε μου μια αντιστοιχη εταιρια του Χαα με p/e 6μηνου χωρις Ουτε ενα λογιστικο τερτιπι στο 10 ? Καμια
Κανοντας έναν μπακαλιστικο υπολογισμο μπορει να πει κανεις αφου στο 6μηνο εβγαλε 1,45 εκ ευρω στο ετος θα βγαλει 2,9 εκατ ευρω..ή 0,182 ε/μτχ… ε δεν θα πεσει και πολυ εξω….
Ξερετε πια οτι οι εταιριες Σουπερμαρκετ εχουν καλο 6μηνο το 2ο και ειδικα το 4ο τριμ..εγω θα ειμαι συντηρητικος και θα κανω τις Πιο συντηρητικες προβλεψεις .Υπολογιζοντας στο 2ο εξαμηνο μια αυξηση + 10 % του τζιρου , μικτο στα ιδια περιπου , εξοδα αυξηση λιγο παραπανω από +5,6 στο +6 % (αν και στα εσοδα υπολογιζω λιγοτερο στα εξοδα παντα περισσοτερο για συντηρητικοτητα) , χρηματοοικον στα 0,8 εκ ( τα υπολογιζω περισσοτερα για να ειμαστε συντηρητικοι και παλι) και φορολογια στο 10 % (στην Κυπρο ειναι 15 % και με τα εκπιπτομενα απο φορολογια πεφτει στο 10 % περιπου τα τελευταια χρονια)
φτανουμε σε κερδος 1,473 εκ ευρω για το 2ο εξαμηνο και μαζι με τα ηδη 1,45 εκ ευρω του 1ου εξαμηνου , φτανουμε στα 2,92 εκ ευρω ή 0,184 ε/μτχ κέρδη μετα φορων .
P/e στο 5,38 .
και σκεφτειτε οτι ουσιαστικα υπολογισα οτι στο 2ο εξαμηνο θα φερει περιπου οσα στο 1ο εξαμηνο , πραγμα που στα Σουπερμαρκετ συμβαινει το αντιστροφο (δηλ το 2ο εξαμ ειναι παντα καλυτερο του 1ου) και χωρις το Νεο Σουπερμαρκετ που θα λειτουργησει η εταιρια το 4ο τριμηνο και θα αυξησει κατα πολυ τον τζιρο και κερδη . δηλ τα 0,184 ε/μτχ καθαρα κερδη μ.φ. ειναι η βαση μας . απο εκει και πανω και βλεπουμε
δηλ δεν υπολογισα ουτε το νεο σουπερμαρκετ που θα λειτουργησει το 4ο τριμ φετος (το καλο τριμηνο των σουπερμαρκετ) ουτε οτι το 2ο εξαμηνο ειναι για τις εταιριες Σουπερμαρκετ παραδοσιακα το καλο..εγω υπολογισα οτι ειναι μετριο ! ειπαμε συντηρητικα
επισης λογιστικη θεση καθαρη 6μηνου 14,99 εκ ευρω ή 0,95 ε/μτχ , δηλ p/bv στο 1 (αν και θα πεσει κατω του 1 στα ετησια λογω του ότι θα εχει και τα κερδη 2ου εξαμηνου μεσα) . και μιλαμε για κερδοφορο εταιρια σουπερμαρκετ . δειτε π.χ. το αντιστοιχο του Βασιλοπ ή αλλων εταιριων εξωτερικου (κερδοφορων παντα)
επισης Λειτουργικ ταμειακ ροες στο 6μηνο + 3 εκ ευρω (απο +2,3 εκ ευρω περσι ..στα ετησια ειχε 5,3 εκ ευρω ταμειακες ροες) ..δηλ στα ετησια παει για ανω των 6 εκ ευρω ταμειακες ροες . και η κεφαλαιοποιηση της ειναι στα 15,6 εκ ευρω . απιστευτα πραγματα .
θα ρωτησετε και που πανε τα λεφτα ..Η εταιρια δινει μερισματικη αποδοση κοντα στο 2,6 % για περσι (1,5 σεντ Λιρες Κυπρου ή 2,58 σεντ Ευρω)....αλλα τα αλλα τα Ριχνει ολα για επεκταση και νεα μαγαζια . περσι ανοιξε ενα καινουριο και φετος αλλο ενα (ειπαμε στο 4ο τριμ) . για το μεγεθος της ειναι σημαντικο αυτο ( δεν ειναι και Βασιλοπ με 120 μαγαζια).....
δειτε επενδυσεις σε παγια και νεα σουπερμαρκετ ...2005 επενδ 5,4 εκ ευρω...2006 6,32 εκ ευρω....2007 στο 6μηνο...6,04 εκ ευρω....δηλ σε 2,5 χρονια μολις επενδυσε περι τα 17,76 εκ ευρω . περισσοτερα απο οσο η τρεχουσα κεφαλαιοποιηση της . (γιαυτο αλλωστε ΟΛΕΣ τις ταμειακες ροες και επιπλεον τις ριχνει για επεκταση )
Μολις σταματησουν οι επενδυσεις αυτες (πιθανον του χρονου) , τα 6 εκ ευρω απο Λειτουργ ταμειακες ροες θα μπορει να το δωσει για να ξοφλησει δανεια και για ΠΑΧΥΛΑ μερισματα .
και οπως εχετε καταλαβει με τα σουπερμαρκετ, μια λογικη αυξηση του τζιρου το 2008 λογω λειτουργικ μοχλευσης θα εκτιναξει τα κερδη σε υψη που ουτε τολμω να πω τι εκτιμω για το 2008.
Συνοπτικα P/e για το 2006 Ιστορικο στο 9,7 ...P/e 2007 το ΠΟΛΥ στο 5,38 . Λειτουργικες ταμειακες ροες ανω των 6 εκ φετος και του χρονου ....αφηστε καλυτερα . Επενδυσεις σε νεα μαγαζια και παγια σε 2,5 χρονια 17,77 εκ ευρω ...περισσοτερα απο την κεφαλαιοποιηση της . Επενδυει στο μελλον και οχι σε κολπα . Μερισμα για περσι στο 2,6 % περιπου (ο Βασιλοπ για το 2006 εχει στο 1,8 % περιπου) και για του χρονου μαλλον πανω απο 5 % . Νεο μεγαλο σουπερμαρκετ στο 4ο τριμηνο του 2007 (για τα μεγεθη της ειναι σημαντικο και θα τα εκτιναξει απο φετος λιγο και απο του χρονου ΠΟΛΥ )
Βρειτε 1 αντιστοιχη στο Χαα με P/e Καθαροτατο (οχι απο μετοχες ή απο αποτιμησεις ή απο ακινητα κτλ) στο 5,38 για φετος ( και πολυ λεω..ειδατε ποσο συντηρητικος ημουν) και στο 10 με το 1ο εξαμηνο μονο . για του χρονου το P/e δεν μιλαω..μια αυξηση τζιρου θα εκτιναξει τα κερδη του χρονου και θα μιλαμε για p/e στο ..αφηστε καλυτερα . ειδατε ότι 2 χρονιες με μετρια αυξηση τζιρου ο Βασιλοπ (+14%) και αυξηθηκαν σχεδον 400 % λογω λειτουργικης μοχλευσης ! στην ΧΑΠΑ να δειτε που θα φτασουν του χρονου . από p/e το πολυ 5,38 θα παμε σε p/e … Βρειτε μια αντιστοιχη στο Χαα (εταιρια χωρις εκτακτα) με τρεχων p/e το πολυ 5,38 καθαροτατο και ελατε να συζητησουμε παλι .
Και ειπαμε συντηρητικα το P/e στο 5,38 γιατι ξερουμε οτι τα Σουπερμαρκετ στο 2ο εξαμηνο βγαζουν τα καλυτερα αποτελεσμ και κυριως το 4ο τριμ (Χριστουγεννα)..και στο 4ο τριμηνο αυτή η εταιρια εκτος των αλλων θα εχει και ένα επιπλεον σουπερμαρκετ να λειτουργει ..Δεν μιλαμε για το 2008 .εκει παμε για p/e στο 3,5 αν ο τζιρος αυξηθει κατα 7-8 % περαιτερω από φετος .
δηλ τι κανει ενας μικρος επενδυτης που αυτον θελω να βοηθησω ? αγοραζει 5-10.000 κομματια και τα κραταει σφικτα για έναν χρονο..Εσεις τι πιστευτε ? σε 1 χρονο με P/e 2007 5,38 (συντηρητικοτατα) και p/e 2008 στο 3,5 θα μεινει εκει ? δεν τον αξιζει έναν 3πλασιασμο μεσα σε 1 χρονο ? και παλι το p/e της θα είναι στο 10 . χωρις κερδη πονηρα (απο συμμετοχ , μετοχες , αποτιμησεις ) . οποτε ο μικροεπενδυτης αγοραζει , περιμενει 1 αντε 1,5 χρονο και 3πλασιαζει το κεφαλαιο του τα λιγα 5 ή 10.000 ευρω που εβαλε. Και παλι φτηνη θα είναι η εταιρια και τοτε .
Προς μελετη ισολογισμων ( Προσοχη ...στον ισολογισμο του 2006 τα πρωτα ποσα ειναι σε Λιρες Κυπρου ....πηγαιντε Κατω-κατω να τα δειτε τα αντιστοιχα σε ευρω...και δειτε πως εβγαλα τα εκτακτα κερδη που ειχε απο ακινητα για να ειμαι συντηρητικος 100 % ...και επισης τα εσοδα απο αλλες εργασιες ειναι απο ενοικιασεις μαγαζιων μεσα στα σουπερμαρκετ , απο τα καφε μεσα στα σουπερμαρκετ κτλ..οπως και στα ελληνικα Βασιλοπ , Carrefour που εχουν μαγαζια μεσα και πληρωνουν royalties ..κατι αντιστοιχο..δηλ λειτουργικα – μονιμα εσοδα )
Ισολογισμος εξαμηνου 2007
http://www.cse.com.cy/en/announcements/textfiles/2007/ANN24312.htm
Ισολογισμος και στοιχεια ετησια 2006 (προσοχη ..ειπαμε κατω κατω τα ποσα σε ευρω ..πανω πανω τα εχει σε Λιρες Κυπρου)
http://www.cse.com.cy/en/announcements/textfiles/2007/ANN21872.htm
Κυριακή 7 Οκτωβρίου 2007
Προσοχη
οπως λεω και στην επικεφαλιδα του τιτλου οι αναλυσεις μου δεν συνιστουν σε καμια περιπτωση προτροπη για αγορα και πωληση μετοχων. ειναι προιον εκτιμησης και προσωπικης μελετης και τιποτα παραπανω.
Για να μην εχουμε παρεξηγησεις . Αλλωστε παντα λεω διαβαστε πρωτα και οι ιδιοι και μετα σχολιαστε , κρινετε , δειτε αν οσα λεω , ειναι σωστα ή οχι . Δεν διεκδιδω το αλαθητο ή τιποτα αλλο. Οποτε σε καμια περιπτωση οι θεμελιωδεις αναλυσεις μου δεν συνιστουν προτροπη αγορας ή πωλησης μετοχων .
(το ξαναλεω αν και το εχω και πανω-πανω)
Για να μην εχουμε παρεξηγησεις . Αλλωστε παντα λεω διαβαστε πρωτα και οι ιδιοι και μετα σχολιαστε , κρινετε , δειτε αν οσα λεω , ειναι σωστα ή οχι . Δεν διεκδιδω το αλαθητο ή τιποτα αλλο. Οποτε σε καμια περιπτωση οι θεμελιωδεις αναλυσεις μου δεν συνιστουν προτροπη αγορας ή πωλησης μετοχων .
(το ξαναλεω αν και το εχω και πανω-πανω)
Κυριακή 16 Σεπτεμβρίου 2007
Σχολιασμός αποτελεσμάτων 6μηνου Βασιλόπουλου
Σχολιασμος αποτελεσματων 6μηνου...με μια λεξη ...Αλφαδι...
τι να πρωτοπουμε? για την αυξηση των κερδων που παει ρολοι ? για την αυξηση του λειτουργικου περιθωριου, για την μειωση των υποχρεωσεων - των καθαρων παντα (οπου καθαρες είναι οι υποχρεωσεις μιας εταιριας-ομιλου αφου αφαιρεσουμε τα ταμειακα διαθεσιμα ,δηλ στον Βασιλοπουλο στο 6μηνο ειναι 273,5 (331,7 - 38,2) απο 278 εκ ευρω στο 1ο τριμ 2007 και 285 εκ ευρω στα ετησια 2006) ?
αντι να αναλυσω τα αυτονοητα (που το κανει και ενας απλος αναλυτης ) ,θα κανω κατι αλλο . αλλωστε η αναλυση εδω πιστευω ειναι υπεραρκετη ,αν και λιγο δυσνοητη , οπως πληροφορουμαι . Εστω. θα αναλυσω 2 στοιχεια για να ανοιξουμε τα ματια πολλων και μεταξυ αυτων και <<θεσμικων>> ( που κανουν αναλυσεις για Σατο ,Νακες κτλ ) .ωρα να ανοιξουμε τα ματια και να δουμε και 2 αλλα ενδιαφεροντα στοιχεια
1) Υποχρεωσεις (καθαρες εννοω παντα ,δειτε πως τις οριζω παραπανω) . Η εταιρια ειναι εντυπωσιακη . Οι τζιροι αυξανονται με ιλιγγιωδεις ρυθμους ( 908 εκ ευρω το 2005 , 1.030 εκ ευρω το 2006 και φετος παει για τα 1.180 εκ ευρω ...δηλ αυξηση τζιρου 272 εκ ευρω ) , οι επενδυσεις το ιδιο ( 35,6 εκ ευρω επενδυσεις το 2005 , 37,4 εκ ευρω το 2006 , 10 εκ ευρω στο 1ο εξαμηνο ,δηλ συνολο .....83 εκ ευρώ ) , τα καταστηματα το ιδιο και οι υποχρεωσεις οχι μονο δεν αυξανονται αλλα μενουν σταθερες και απο φετος μειωνονται κιολας . Αυτο ειναι εκπληκτικο .Εντυπωσιακο . σκεφτειτε ...ο τζιρος αυξηθηκε 272 εκ ευρω , οι επενδυσεις 83 εκ ευρω , 50 νεα καταστηματα (με ότι συνεπακολουθο εχουν ,δηλ αρχικη εγκαταστ,αρχικα αποθεματα κτλ ,δηλ υποχρεωσεις) και οι υποχρεωσεις ,το λογικο πιο ειναι ? να αυξηθουν και οι υποχρεωσεις
Ελα ομως που ο ΑΒΚ τις εχει σταθερες και φετος λογω και τρομερης λειτουργικης μοχλευσης (αυτο ειναι αντικειμενο που θα εξετασουμε σε επομενο μαθημα τι σημαινει και τι συνεπαγεται ) τις μειωνει κιολας . Απιστευτο και ομως αληθινο . δειτε ισολογ ετησιο 2005 .καθαρες υποχρεωσεις 272,8 εκ ευρώ ..οσες και σημερα μετα απο επενδυσεις 83 εκ ευρω ,50 νεα καταστ , 270 εκ ευρω αυξηση τζιρου κτλ . και ηδη αρχισε και να τις μειωνει . μαλιστα του χρονου ειναι δυνατον και να τις ριξει κατω των 230 εκ ευρω (το γιατι λιγο παρακατω) .δεν υπαρχει 2η εταιρια στο Χαα με τετοια ικανοτητα
αυτο σημαινει .. Αριστη οργανωτικη δομη, αριστο κοστολογικο συστημα, αριστα logistics ,αριστη διαχειριση αποθεματων ,αριστο management γενικα . σκεφτειτε μονο οτι με τοσες επενδυσεις εκατομ (83 εκατ) και τετοιες αυξησεις τζιρου , οχι μονο δεν δανειστηκε για να τις καλυψει , αλλα μειωνει και τον ηδη δανεισμο που ειχε ...αυτο λογω των απιστευτων ελευθερων ταμειακων λειτουργικων ροων που δημιουργει τελευταια ...( 62,7 εκ ευρω το 2006 και 45,5 εκ ευρω ηδη το 1ο εξαμηνο )
δειτε π.χ. και τους αντιστοιχους ισολογ του Ατλαντικ και γελαστε ή κλαψτε αντιστοιχα (με το 50 % του τζιρου του Βασιλοπουλου , εχει τις ιδιες υποχρεωσεις και οι οποιες αυξανονται με ρυθμους καταιγιδας ενω ο τζιρος του ειναι και στασιμος ...εδω οπως βλεπετε και στο κεντρικο μου θεμα , αν δεν βελτιωθει η εταιρια σε λειτουργικο επιπεδο ΠΑΡΑΥΤΑ , παει δυστυχως... η λειτουργικη βιωσιμοτητα της εξαντληθηκε , απομενει να εξαντληθει και η χρηματοοικον -δηλ οι τραπεζες να σταματησουν τις ενεσεις και μετα.....)
2) σχετιζεται με το παραπανω...αν και θα μπορουσα να κανω και προβλεψη κερδων 2008 και να τριβετε τα ματια σας με τα κερδη που υπολογιζω να βγαλει , θα κανω κατι αλλο . θα υπολογισω τις ελευθερες ταμειακες ροες που θα βγαλει του χρονου (και ενας με λιγη γνωση και λιγους υπολογισμους μπορει να βγαλει και τα κερδη που υπολογιζω να βγαλει ..προσπαθηστε το σαν ασκηση για το σπιτι) ... τα ebitda τα υπολογιζω 81,6 εκ ευρώ , τους φορους στα 13,5 εκ ευρω και τα χρηματοδ βαρια βαρια στα 3,5 εκ ευρω (βαρια βαρια τα τελευταια) . αρα καθαρες ελευθερες ταμειακες λειτουργικες ροες 64,6 εκ ευρω (προσοχη μην πειτε γιατι δεν αφαιρεσα τις αποσβεσεις. οι αποσβεσεις ειναι λογιστικο εξοδο .οχι ταμειακο ..και αυτο σε αλλο μαθημα θα το αναλυσω περαιτερω) ..αν υολογισουμε και επενδυσεις 20 εκ ευρω για νεα μαγαζια-καταστηματα (2005 35,6 - 2006 37,4 - 2007 1ο εξαμηνο 10 εκ ,στο ετος περιπου 20 εκ ευρω) , τοτε μενουν 44,6 εκ ευρω ή περιπου 45 εκατομ ευρω cash του χρονου !! τι θα τα κανει ? αν θελει μπορει να μειωσει και να μηδενισει τις τραπεζικες υποχρεωσεις ( ήδη φετος μπορει να τις μειωσει -15 ,αρα θα μεινουν 45 εκατομ προς τραπεζες ..οι αλλες ειναι προς προμηθευτες π.χ. Βιβαρτια,Κρικρι και δεν πληρωνει τοκους ) ..αλλα απο αυτο τί θα γλιτωσει ? θα γλιτωσει 3 εκατ , βαρια βαρια 3,5 εκ ευρω ...μπορει να το κανει ...οκ..αλλα αν δεν το κανει μπορει π.χ. ανετοτατα να δωσει μερισμα Απιστευο ..σχεδον ολο το κερδος της το ετησιο ( δηλ μπορει να δωσει μερισμα 10 % και πανω)....
επιλογη της θα ειναι...η μπορει να αγορασει αλλη εταιρια ή να τα ριξει σε αλλες περαιτερω (ήδη υπολογισα 20 εκ ευρω) επενδυσεις ακομα 45 εκατ ευρω ή ότιδηποτε αλλο...και απο το 2009 και μετα λογω περαιτερω μοχλευσης λειτουργικης ,οι ροες οι καθαρες (προσοχη οχι τα κερδη ) μπορει να υπερβουν και τα 80 εκ ευρω !!!! οσο το 70 % των εταιριων του Χαα , ο Βασιλοπουλος θα εχει καθαρες ροες που θα μπορει να τις διαθεσει οπου θελει. να αγορασει 1-2 εταιριες του Χαα και να του μεινει και καβατζο...καθε χρονο δηλ απο τις ροες και μονο (χωρις δανεια ) θα μπορει να αγοραζει 1-2 εταιριες του Χαα ετσι για πλακα ...
ευχαριστω οσους φιλους στελνουν καλα λογια και επισης και οσους με διαβαζουν (επαγγελματίες της αγορας ή μη) για την υπομονη και το κουραγιο τους για να διαβασουν τις κατεβατες αναλυσεις μου
τι να πρωτοπουμε? για την αυξηση των κερδων που παει ρολοι ? για την αυξηση του λειτουργικου περιθωριου, για την μειωση των υποχρεωσεων - των καθαρων παντα (οπου καθαρες είναι οι υποχρεωσεις μιας εταιριας-ομιλου αφου αφαιρεσουμε τα ταμειακα διαθεσιμα ,δηλ στον Βασιλοπουλο στο 6μηνο ειναι 273,5 (331,7 - 38,2) απο 278 εκ ευρω στο 1ο τριμ 2007 και 285 εκ ευρω στα ετησια 2006) ?
αντι να αναλυσω τα αυτονοητα (που το κανει και ενας απλος αναλυτης ) ,θα κανω κατι αλλο . αλλωστε η αναλυση εδω πιστευω ειναι υπεραρκετη ,αν και λιγο δυσνοητη , οπως πληροφορουμαι . Εστω. θα αναλυσω 2 στοιχεια για να ανοιξουμε τα ματια πολλων και μεταξυ αυτων και <<θεσμικων>> ( που κανουν αναλυσεις για Σατο ,Νακες κτλ ) .ωρα να ανοιξουμε τα ματια και να δουμε και 2 αλλα ενδιαφεροντα στοιχεια
1) Υποχρεωσεις (καθαρες εννοω παντα ,δειτε πως τις οριζω παραπανω) . Η εταιρια ειναι εντυπωσιακη . Οι τζιροι αυξανονται με ιλιγγιωδεις ρυθμους ( 908 εκ ευρω το 2005 , 1.030 εκ ευρω το 2006 και φετος παει για τα 1.180 εκ ευρω ...δηλ αυξηση τζιρου 272 εκ ευρω ) , οι επενδυσεις το ιδιο ( 35,6 εκ ευρω επενδυσεις το 2005 , 37,4 εκ ευρω το 2006 , 10 εκ ευρω στο 1ο εξαμηνο ,δηλ συνολο .....83 εκ ευρώ ) , τα καταστηματα το ιδιο και οι υποχρεωσεις οχι μονο δεν αυξανονται αλλα μενουν σταθερες και απο φετος μειωνονται κιολας . Αυτο ειναι εκπληκτικο .Εντυπωσιακο . σκεφτειτε ...ο τζιρος αυξηθηκε 272 εκ ευρω , οι επενδυσεις 83 εκ ευρω , 50 νεα καταστηματα (με ότι συνεπακολουθο εχουν ,δηλ αρχικη εγκαταστ,αρχικα αποθεματα κτλ ,δηλ υποχρεωσεις) και οι υποχρεωσεις ,το λογικο πιο ειναι ? να αυξηθουν και οι υποχρεωσεις
Ελα ομως που ο ΑΒΚ τις εχει σταθερες και φετος λογω και τρομερης λειτουργικης μοχλευσης (αυτο ειναι αντικειμενο που θα εξετασουμε σε επομενο μαθημα τι σημαινει και τι συνεπαγεται ) τις μειωνει κιολας . Απιστευτο και ομως αληθινο . δειτε ισολογ ετησιο 2005 .καθαρες υποχρεωσεις 272,8 εκ ευρώ ..οσες και σημερα μετα απο επενδυσεις 83 εκ ευρω ,50 νεα καταστ , 270 εκ ευρω αυξηση τζιρου κτλ . και ηδη αρχισε και να τις μειωνει . μαλιστα του χρονου ειναι δυνατον και να τις ριξει κατω των 230 εκ ευρω (το γιατι λιγο παρακατω) .δεν υπαρχει 2η εταιρια στο Χαα με τετοια ικανοτητα
αυτο σημαινει .. Αριστη οργανωτικη δομη, αριστο κοστολογικο συστημα, αριστα logistics ,αριστη διαχειριση αποθεματων ,αριστο management γενικα . σκεφτειτε μονο οτι με τοσες επενδυσεις εκατομ (83 εκατ) και τετοιες αυξησεις τζιρου , οχι μονο δεν δανειστηκε για να τις καλυψει , αλλα μειωνει και τον ηδη δανεισμο που ειχε ...αυτο λογω των απιστευτων ελευθερων ταμειακων λειτουργικων ροων που δημιουργει τελευταια ...( 62,7 εκ ευρω το 2006 και 45,5 εκ ευρω ηδη το 1ο εξαμηνο )
δειτε π.χ. και τους αντιστοιχους ισολογ του Ατλαντικ και γελαστε ή κλαψτε αντιστοιχα (με το 50 % του τζιρου του Βασιλοπουλου , εχει τις ιδιες υποχρεωσεις και οι οποιες αυξανονται με ρυθμους καταιγιδας ενω ο τζιρος του ειναι και στασιμος ...εδω οπως βλεπετε και στο κεντρικο μου θεμα , αν δεν βελτιωθει η εταιρια σε λειτουργικο επιπεδο ΠΑΡΑΥΤΑ , παει δυστυχως... η λειτουργικη βιωσιμοτητα της εξαντληθηκε , απομενει να εξαντληθει και η χρηματοοικον -δηλ οι τραπεζες να σταματησουν τις ενεσεις και μετα.....)
2) σχετιζεται με το παραπανω...αν και θα μπορουσα να κανω και προβλεψη κερδων 2008 και να τριβετε τα ματια σας με τα κερδη που υπολογιζω να βγαλει , θα κανω κατι αλλο . θα υπολογισω τις ελευθερες ταμειακες ροες που θα βγαλει του χρονου (και ενας με λιγη γνωση και λιγους υπολογισμους μπορει να βγαλει και τα κερδη που υπολογιζω να βγαλει ..προσπαθηστε το σαν ασκηση για το σπιτι) ... τα ebitda τα υπολογιζω 81,6 εκ ευρώ , τους φορους στα 13,5 εκ ευρω και τα χρηματοδ βαρια βαρια στα 3,5 εκ ευρω (βαρια βαρια τα τελευταια) . αρα καθαρες ελευθερες ταμειακες λειτουργικες ροες 64,6 εκ ευρω (προσοχη μην πειτε γιατι δεν αφαιρεσα τις αποσβεσεις. οι αποσβεσεις ειναι λογιστικο εξοδο .οχι ταμειακο ..και αυτο σε αλλο μαθημα θα το αναλυσω περαιτερω) ..αν υολογισουμε και επενδυσεις 20 εκ ευρω για νεα μαγαζια-καταστηματα (2005 35,6 - 2006 37,4 - 2007 1ο εξαμηνο 10 εκ ,στο ετος περιπου 20 εκ ευρω) , τοτε μενουν 44,6 εκ ευρω ή περιπου 45 εκατομ ευρω cash του χρονου !! τι θα τα κανει ? αν θελει μπορει να μειωσει και να μηδενισει τις τραπεζικες υποχρεωσεις ( ήδη φετος μπορει να τις μειωσει -15 ,αρα θα μεινουν 45 εκατομ προς τραπεζες ..οι αλλες ειναι προς προμηθευτες π.χ. Βιβαρτια,Κρικρι και δεν πληρωνει τοκους ) ..αλλα απο αυτο τί θα γλιτωσει ? θα γλιτωσει 3 εκατ , βαρια βαρια 3,5 εκ ευρω ...μπορει να το κανει ...οκ..αλλα αν δεν το κανει μπορει π.χ. ανετοτατα να δωσει μερισμα Απιστευο ..σχεδον ολο το κερδος της το ετησιο ( δηλ μπορει να δωσει μερισμα 10 % και πανω)....
επιλογη της θα ειναι...η μπορει να αγορασει αλλη εταιρια ή να τα ριξει σε αλλες περαιτερω (ήδη υπολογισα 20 εκ ευρω) επενδυσεις ακομα 45 εκατ ευρω ή ότιδηποτε αλλο...και απο το 2009 και μετα λογω περαιτερω μοχλευσης λειτουργικης ,οι ροες οι καθαρες (προσοχη οχι τα κερδη ) μπορει να υπερβουν και τα 80 εκ ευρω !!!! οσο το 70 % των εταιριων του Χαα , ο Βασιλοπουλος θα εχει καθαρες ροες που θα μπορει να τις διαθεσει οπου θελει. να αγορασει 1-2 εταιριες του Χαα και να του μεινει και καβατζο...καθε χρονο δηλ απο τις ροες και μονο (χωρις δανεια ) θα μπορει να αγοραζει 1-2 εταιριες του Χαα ετσι για πλακα ...
ευχαριστω οσους φιλους στελνουν καλα λογια και επισης και οσους με διαβαζουν (επαγγελματίες της αγορας ή μη) για την υπομονη και το κουραγιο τους για να διαβασουν τις κατεβατες αναλυσεις μου
Τρίτη 31 Ιουλίου 2007
Βογιατζόγλου (1η δημοσίευση 7-6-2007)
Παμε αναλυση Βογιατζογλου..εταιρια διαμαντακι...κερδος 2006 μετα φορων...1,97 εκ ευρω ή 0,31 ε/μτχ....
ομως..πηγαιντε στα αναλυτικα ή πιο ευκολα πηγαιντε στα συνοπτικα στις ταμειακες ροες....
βλεπουμε ...Προβλεψεις...216 χιλ ευρω ενω στο 9μηνο μολις 15χιλ και συναλλαγματικες διαφορες 131χιλ ενω στο 9μηνο μολις 9χιλ..αρα επιβαρυνθηκαν τα αποτελεσματα του 4ου τριμηνου κατα 216-15 = 201 χιλ και κατα 131-9 = 122 χιλ. .συνολο επιβαρυνσης 201 + 122 = 323 χιλ ευρω...μειον φοροι (30 % περιπου συντελ φορολ)...αρα 323 * 0,70 = 226 χιλ ευρω....
αρα 1976 + 226 (αν δεν ειχε τις επιβαρυνσεις στο 4ο τριμ)....2202 ή 0,348= 0,35 ε/μτχ.....απλα πραγματα....
αρα το 2007 ξεκιναει με + 323 χιλ ευρω κ.π.φ. κατευθειαν....(αν πουμε οτι τα αλλα ηταν φυσιολογικα).....επισης στα αναλυτικα βλεπει κανεις οτι η Organizer Stores που ειναι νεα εταιρια επιβαρυνε με ζημιες μετα φορων στα 240 χιλ ..αρα ζημιες προ φορων 343 χιλ ευρω....αυτο γιατι ανοιξε μεσα στη χρονια τα μαγαζια..ιδιως το 2ο στα Γλυκα Νερα το ανοιξε στο τελος της χρονιας..τον Δεκεμβρη..αρα ειχε σχεδον μονο εξοδα...να τα στησει,να τα εξοπλισει κτλ...θα ωριμασουν φετος αυτα...αρα ειναι λογικο να μειωσουν τις ζημιες τουλαχιστον στο μισο αρα οφελος φετος σε π.φ. ακομα 171 χιλ ευρω...
συνολο 323 + 171 (τουλαχιστον) = 494 χιλ ευρω κπφ... κατευθειαν..με φορολ συντελεστη του χρονου 25% ..κερδος μετα φορων....494 * 0,75 = 370 χιλ ευρω...καβατζο αυτα ε ? ηδη απο τωρα τα εχει...
παμε τωρα σε προβλεψεις για πορεια 2007..στο 10 τριμηνο τρεχει ηδη με + 49 % σε πωλησεις....αν πουμε φετος μια συντηρητικη αυξηση + 20 % των πωλησεων παει στα 35,3 εκ ευρω...δουλευει με καλο μικτο περιθωριο αλλα και ebitda...το πρωτο περι το 35 % και το δευτερο περι το 16 % (πιο πολυ στην πραγματικοτητα )..αν υπολογισουμε μια λογικη αυξηση στις αποσβεσεις και μια λογικη στα εξοδα για τοκους...παει στα 5,061 εκ ευρ κερδη π.φ. και στα 5.061*0,75 = 3,795 εκ ευρ κ.μ.φ.κ.δ.μ.
προσθετουμε και το καβατζο και εχουμε 3.795 + 370 = 4,165 εκ ευρ ή 0,657 ε/μτχ κερδος 2007....
με τους πιο συντηρητικους υπολογισμους ...αφου υπολογισα αυξηση στον τζιρο + 20 % και τρεχει στο 1ο τριμ με + 49 %..μια sensitivity analysis με βαση πωλησεις και ebitda και προηγουμενων ετων θα μας δειξει ενα κερδος που μπορει και να φτασει στο 0,70 ε/μτχ ανετοτατα....
ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΑΤΑ.....!!!!! Εταιρια - Διαμαντι !! απο τις 5 καλυτερες του Χαα..
ομως..πηγαιντε στα αναλυτικα ή πιο ευκολα πηγαιντε στα συνοπτικα στις ταμειακες ροες....
βλεπουμε ...Προβλεψεις...216 χιλ ευρω ενω στο 9μηνο μολις 15χιλ και συναλλαγματικες διαφορες 131χιλ ενω στο 9μηνο μολις 9χιλ..αρα επιβαρυνθηκαν τα αποτελεσματα του 4ου τριμηνου κατα 216-15 = 201 χιλ και κατα 131-9 = 122 χιλ. .συνολο επιβαρυνσης 201 + 122 = 323 χιλ ευρω...μειον φοροι (30 % περιπου συντελ φορολ)...αρα 323 * 0,70 = 226 χιλ ευρω....
αρα 1976 + 226 (αν δεν ειχε τις επιβαρυνσεις στο 4ο τριμ)....2202 ή 0,348= 0,35 ε/μτχ.....απλα πραγματα....
αρα το 2007 ξεκιναει με + 323 χιλ ευρω κ.π.φ. κατευθειαν....(αν πουμε οτι τα αλλα ηταν φυσιολογικα).....επισης στα αναλυτικα βλεπει κανεις οτι η Organizer Stores που ειναι νεα εταιρια επιβαρυνε με ζημιες μετα φορων στα 240 χιλ ..αρα ζημιες προ φορων 343 χιλ ευρω....αυτο γιατι ανοιξε μεσα στη χρονια τα μαγαζια..ιδιως το 2ο στα Γλυκα Νερα το ανοιξε στο τελος της χρονιας..τον Δεκεμβρη..αρα ειχε σχεδον μονο εξοδα...να τα στησει,να τα εξοπλισει κτλ...θα ωριμασουν φετος αυτα...αρα ειναι λογικο να μειωσουν τις ζημιες τουλαχιστον στο μισο αρα οφελος φετος σε π.φ. ακομα 171 χιλ ευρω...
συνολο 323 + 171 (τουλαχιστον) = 494 χιλ ευρω κπφ... κατευθειαν..με φορολ συντελεστη του χρονου 25% ..κερδος μετα φορων....494 * 0,75 = 370 χιλ ευρω...καβατζο αυτα ε ? ηδη απο τωρα τα εχει...
παμε τωρα σε προβλεψεις για πορεια 2007..στο 10 τριμηνο τρεχει ηδη με + 49 % σε πωλησεις....αν πουμε φετος μια συντηρητικη αυξηση + 20 % των πωλησεων παει στα 35,3 εκ ευρω...δουλευει με καλο μικτο περιθωριο αλλα και ebitda...το πρωτο περι το 35 % και το δευτερο περι το 16 % (πιο πολυ στην πραγματικοτητα )..αν υπολογισουμε μια λογικη αυξηση στις αποσβεσεις και μια λογικη στα εξοδα για τοκους...παει στα 5,061 εκ ευρ κερδη π.φ. και στα 5.061*0,75 = 3,795 εκ ευρ κ.μ.φ.κ.δ.μ.
προσθετουμε και το καβατζο και εχουμε 3.795 + 370 = 4,165 εκ ευρ ή 0,657 ε/μτχ κερδος 2007....
με τους πιο συντηρητικους υπολογισμους ...αφου υπολογισα αυξηση στον τζιρο + 20 % και τρεχει στο 1ο τριμ με + 49 %..μια sensitivity analysis με βαση πωλησεις και ebitda και προηγουμενων ετων θα μας δειξει ενα κερδος που μπορει και να φτασει στο 0,70 ε/μτχ ανετοτατα....
ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΑΤΑ.....!!!!! Εταιρια - Διαμαντι !! απο τις 5 καλυτερες του Χαα..
Βασιλόπουλος (1η δημοσίευση 7-6-2007)
λοιπον , ΟΛΑ τα στοιχεια που θα παραθετω (πλην προβλεψεων) ειναι απο τους δημοσιευμενους ισολογισμους...συγκεκριμενα κατεβαστε τον ετησιο 2006 και το 1ο τριμ 2007 του Βασιλοπουλου...αν θελετε εχετε τα και διπλα σας ,για να βλεπετε και να κανετε και τις δικες σας εκτιμησεις...παρτε και ενα στυλο...
Κερδος 2006..20 εκ ευρω ή 1,57 ε/μτχ...δηλ P/e στο 15.....αν και ειχε και προστιμο εφοριας..πηγαιντε σελ 23 στα αναλυτικα τα ετησια και διαβαστε...ολοκληρωθηκε τακτικος φορολογικος ελεγχος....συνολικου ποσου 801.000 ευρω ..αρα πραγματικα κερδη στα 20,8 εκ ευρ..δηλ 1,63 ε/μτχ ειναι τα σωστα κερδη....και p/e τωρινο 14,5...
Παμε σε προβλεψη φετινων κερδων..Στα supermarkets διεθνως οι αναλυσεις γινονται με 2 κυριως δεδομενα..Με βαση τις προσδοκωμενες πωλησεις και με βαση τα ebitda (δηλ κερδη προ φορ,τοκ και αποσβ)....με βαση αυτα κινουνται γιατι τα s/m ειναι υψηλης κυκλοφοριακης ταχυτητας..δηλ το κερδος βγαινει απο πολλες μικρες πωλησεις και οχι απο λιγες μεγαλες..ελπιζω να ειμαι κατανοητος..
Προβλεψη πωλησεων....
α)στο 1ο τριμηνο ετρεχαν οι πωλησεις με + 15,3 %...αυτος ο ρυθμος πιθανον να πεσει αλλα οχι πολυ λογω του οτι ειναι ανελαστικη η ζητηση της αγορας..δηλ οταν ανοιγει ενα s/m σε μια γειτονια ή ηδη υπαρχει , αυτοι που μενουν κοντα θα πηγαινουν σε αυτο ανεξαρτητως συγκυριων..απο που θα κανουν τα ψωνια ? δεν ειναι porsche δηλ..ολοι πηγαινουν s/m....συγνωμη για τις απλοποιησεις ,αλλα θελω να καταλαβαινουν ολοι στο forum τι λεω..να μην μιλαμε επιστημονικα....
βλεποντας απο τριμηνο σε τριμηνο εχουμε...2 τριμ 2006..+ 12 % περιπου..3ο τριμηνο 2006 + 15 %..4ο τριμ + 15 % περιπου...1ο τριμ 2007 + 15,3 %...δηλ κοντα στο +15 % κινειται...
β)οι πωλησεις της χρονιας ειναι συνηθως το 23 % των ετησιων..αυτο βγαινει με αναλυση προηγουμενων ετων...
πχ. 2006 ...1ο τριμ 2006 / ετησιες πωλη 2006 = 235,8 / 1030,2 = 0,229..
και 2005....1ο τριμ 2005/ ετησιες πωλησ 2005...= 215,25 / 908 =0,237...
κοκ για τα προηγουμενα ετη....αρα περιπου μεσος ορος 0,23 ή 23 %....
λαμβανοντας υποψη την αυξηση τοσο του α) τροπου οσο και το ποσοστο του β) τροπου ,
εχουμε...1.030*1,15 = 1.185 εκ ευρω..απο τον α) τροπο
και με μεθοδο των 3 στον β) τροπο...εχουμε αν τα 271,94 εκ ευρω πωλησεις 1ου τριμ 2007 ειναι το 23 % των ετησιων..τα ετησια ποσα πρεπει να ειναι ?
και βγαζει 271,94 / 0,23 = 1.182 εκ ευρω....ο β) τροπος...
ΑΠΙΣΤΕΥΤΟ ε ? ειναι σχεδον 100 % τα ιδια ποσα ΚΑΙ με τους 2 τροπους....βλεπετε αυτο ειναι χρηματοοικον αναλυση....
αρα πωλησεις ας πουμε 1.182 εκ ευρω...(το μικροτερο απο τα 2..και ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΑΤΑ ειπαμε ε? παντα...το μικροτερο δυνατο ουτως ωστε οταν ερθει το ανωτερο να κερδισουμε και πιο πολλα )
2)Περιθωριο ebitda.....
εδω χρειαζεται πολυ δουλεια....πρεπει να βρουμε τα περιθωρια ebitda ολων των προηγουμενων τριμηνων και να δουμε διαχρονικη εξελιξη τους...επειδη για αυτο χρειαζονται καμια 30 υπολογισμοι και να μην τρωω χωρο..ας πω τους 2 τελευταιους...
περιθωριο ebitda 1ου τριμηνου 2007....11,24 / 271,94 = 0,0413 ή 4,13 %
περιθωριο ebitda 1ου τριμηνου 2006....7,36 / 236,82 = 0,0312 'η 3,12 %
αρα καθαρη αυξηση του περιθωριου ebitda ανω της 1 ποσοστιαιας μοναδας ή 32 % (4,13-3,12 / 3,12)
περσι στα ετησια 2006 ειχε περιθωριο ebitda στο 52,21 / 1030,2 = 0,0506 ή 5,06 %
βλεποντας τους πιο πανω υπολογισμους και κανοντας μια μελετη της διαχρονικης εξελιξης του περιθωριου..δηλ τουλαχιστον 8 τριμ πισω...δεν θα πεσει κατω του 6,5 % ή 0,065...
Συνολικα δηλ πωλησεις 1.182 και περιθωριο ebitda στο 6,5 % ή 0,065..
αρα ebitda στα 1.182 * 0.065 = 76,83 εκ ευρω...
και απο εδω ειναι ολα ευκολα...αφαιρουμε αποσβεσεις...περσι ειχε 19,37 εκ ευρω ολο το χρονο...φετος ας πουμε βαρια βαρια 22 εκ ευρω (στο 1ο τριμ οι αποσβεσεις αυξηθηκαν λιγο..αλλα ειπαμε ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΗΤΑ)...και αφαιρουμε και χρηματοδοτικα..περσι ειχε 3,37 εκ ευρω...φετος περιπου τα ιδια (καθε χρονια εχει τα ιδια περπιου απο 2,8 εκ ευρω ως 3,5...)
αρα 76,83 - 22 - 3,5 = 51,33 εκ ευρω κερδη προ φορων...
με φορολογικο συντελεστη στο 25 % για φετος ...εχουμε 51,33 * (1-0,25) = 51,33 * 0,75 = 38,5 εκ ευρω κερδη μετα φορων και δ.μειοψ...
δηλ 38,5 / 12,73 εκ μτχ = 3,02 ε/μτχ κερδος....ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΑΤΑ.....
τωρα για το τι P/e εχει και αν ειναι υποτιμημενη αποφασιστε εσεις...ενα λεω οτι ο FTSE-20 ειναι με p/e στο 18 για φετος...και ο Βασιλοπουλος θα εχει στο 7,8 περιπου...τετοιο P/e θα εχουν οι αλλες μετοχες π.χ. Κυπρου,Πειραιως κτλ σε 3-4 χρονια....και ο Βασιλοπουλος απο φετος....
και υποψιν δεν υποψη διεθνως τις αποτιμησεις s/m που θα εδιναν τιμη-στοχο στον Βασιλοπολο εναν αριθμο με το 5 ..μπροστα..ο νοων νοειτο...
εγω μιλαω με P/e μονο και θεμελιωδη..η εταιρια θα βγαλει κερδη 3,02 ε/μτχ το ΕΛΑΧΙΣΤΟ....ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΑ...και θα εχει P/e Που οι αλλοι θα εχουν σε 3-4 χρονια..και αν...
Θα ακολουθησουν και αλλες αναλυσεις...τετοιου επιπεδου και υφους...
Κερδος 2006..20 εκ ευρω ή 1,57 ε/μτχ...δηλ P/e στο 15.....αν και ειχε και προστιμο εφοριας..πηγαιντε σελ 23 στα αναλυτικα τα ετησια και διαβαστε...ολοκληρωθηκε τακτικος φορολογικος ελεγχος....συνολικου ποσου 801.000 ευρω ..αρα πραγματικα κερδη στα 20,8 εκ ευρ..δηλ 1,63 ε/μτχ ειναι τα σωστα κερδη....και p/e τωρινο 14,5...
Παμε σε προβλεψη φετινων κερδων..Στα supermarkets διεθνως οι αναλυσεις γινονται με 2 κυριως δεδομενα..Με βαση τις προσδοκωμενες πωλησεις και με βαση τα ebitda (δηλ κερδη προ φορ,τοκ και αποσβ)....με βαση αυτα κινουνται γιατι τα s/m ειναι υψηλης κυκλοφοριακης ταχυτητας..δηλ το κερδος βγαινει απο πολλες μικρες πωλησεις και οχι απο λιγες μεγαλες..ελπιζω να ειμαι κατανοητος..
Προβλεψη πωλησεων....
α)στο 1ο τριμηνο ετρεχαν οι πωλησεις με + 15,3 %...αυτος ο ρυθμος πιθανον να πεσει αλλα οχι πολυ λογω του οτι ειναι ανελαστικη η ζητηση της αγορας..δηλ οταν ανοιγει ενα s/m σε μια γειτονια ή ηδη υπαρχει , αυτοι που μενουν κοντα θα πηγαινουν σε αυτο ανεξαρτητως συγκυριων..απο που θα κανουν τα ψωνια ? δεν ειναι porsche δηλ..ολοι πηγαινουν s/m....συγνωμη για τις απλοποιησεις ,αλλα θελω να καταλαβαινουν ολοι στο forum τι λεω..να μην μιλαμε επιστημονικα....
βλεποντας απο τριμηνο σε τριμηνο εχουμε...2 τριμ 2006..+ 12 % περιπου..3ο τριμηνο 2006 + 15 %..4ο τριμ + 15 % περιπου...1ο τριμ 2007 + 15,3 %...δηλ κοντα στο +15 % κινειται...
β)οι πωλησεις της χρονιας ειναι συνηθως το 23 % των ετησιων..αυτο βγαινει με αναλυση προηγουμενων ετων...
πχ. 2006 ...1ο τριμ 2006 / ετησιες πωλη 2006 = 235,8 / 1030,2 = 0,229..
και 2005....1ο τριμ 2005/ ετησιες πωλησ 2005...= 215,25 / 908 =0,237...
κοκ για τα προηγουμενα ετη....αρα περιπου μεσος ορος 0,23 ή 23 %....
λαμβανοντας υποψη την αυξηση τοσο του α) τροπου οσο και το ποσοστο του β) τροπου ,
εχουμε...1.030*1,15 = 1.185 εκ ευρω..απο τον α) τροπο
και με μεθοδο των 3 στον β) τροπο...εχουμε αν τα 271,94 εκ ευρω πωλησεις 1ου τριμ 2007 ειναι το 23 % των ετησιων..τα ετησια ποσα πρεπει να ειναι ?
και βγαζει 271,94 / 0,23 = 1.182 εκ ευρω....ο β) τροπος...
ΑΠΙΣΤΕΥΤΟ ε ? ειναι σχεδον 100 % τα ιδια ποσα ΚΑΙ με τους 2 τροπους....βλεπετε αυτο ειναι χρηματοοικον αναλυση....
αρα πωλησεις ας πουμε 1.182 εκ ευρω...(το μικροτερο απο τα 2..και ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΑΤΑ ειπαμε ε? παντα...το μικροτερο δυνατο ουτως ωστε οταν ερθει το ανωτερο να κερδισουμε και πιο πολλα )
2)Περιθωριο ebitda.....
εδω χρειαζεται πολυ δουλεια....πρεπει να βρουμε τα περιθωρια ebitda ολων των προηγουμενων τριμηνων και να δουμε διαχρονικη εξελιξη τους...επειδη για αυτο χρειαζονται καμια 30 υπολογισμοι και να μην τρωω χωρο..ας πω τους 2 τελευταιους...
περιθωριο ebitda 1ου τριμηνου 2007....11,24 / 271,94 = 0,0413 ή 4,13 %
περιθωριο ebitda 1ου τριμηνου 2006....7,36 / 236,82 = 0,0312 'η 3,12 %
αρα καθαρη αυξηση του περιθωριου ebitda ανω της 1 ποσοστιαιας μοναδας ή 32 % (4,13-3,12 / 3,12)
περσι στα ετησια 2006 ειχε περιθωριο ebitda στο 52,21 / 1030,2 = 0,0506 ή 5,06 %
βλεποντας τους πιο πανω υπολογισμους και κανοντας μια μελετη της διαχρονικης εξελιξης του περιθωριου..δηλ τουλαχιστον 8 τριμ πισω...δεν θα πεσει κατω του 6,5 % ή 0,065...
Συνολικα δηλ πωλησεις 1.182 και περιθωριο ebitda στο 6,5 % ή 0,065..
αρα ebitda στα 1.182 * 0.065 = 76,83 εκ ευρω...
και απο εδω ειναι ολα ευκολα...αφαιρουμε αποσβεσεις...περσι ειχε 19,37 εκ ευρω ολο το χρονο...φετος ας πουμε βαρια βαρια 22 εκ ευρω (στο 1ο τριμ οι αποσβεσεις αυξηθηκαν λιγο..αλλα ειπαμε ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΗΤΑ)...και αφαιρουμε και χρηματοδοτικα..περσι ειχε 3,37 εκ ευρω...φετος περιπου τα ιδια (καθε χρονια εχει τα ιδια περπιου απο 2,8 εκ ευρω ως 3,5...)
αρα 76,83 - 22 - 3,5 = 51,33 εκ ευρω κερδη προ φορων...
με φορολογικο συντελεστη στο 25 % για φετος ...εχουμε 51,33 * (1-0,25) = 51,33 * 0,75 = 38,5 εκ ευρω κερδη μετα φορων και δ.μειοψ...
δηλ 38,5 / 12,73 εκ μτχ = 3,02 ε/μτχ κερδος....ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΑΤΑ.....
τωρα για το τι P/e εχει και αν ειναι υποτιμημενη αποφασιστε εσεις...ενα λεω οτι ο FTSE-20 ειναι με p/e στο 18 για φετος...και ο Βασιλοπουλος θα εχει στο 7,8 περιπου...τετοιο P/e θα εχουν οι αλλες μετοχες π.χ. Κυπρου,Πειραιως κτλ σε 3-4 χρονια....και ο Βασιλοπουλος απο φετος....
και υποψιν δεν υποψη διεθνως τις αποτιμησεις s/m που θα εδιναν τιμη-στοχο στον Βασιλοπολο εναν αριθμο με το 5 ..μπροστα..ο νοων νοειτο...
εγω μιλαω με P/e μονο και θεμελιωδη..η εταιρια θα βγαλει κερδη 3,02 ε/μτχ το ΕΛΑΧΙΣΤΟ....ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΑ...και θα εχει P/e Που οι αλλοι θα εχουν σε 3-4 χρονια..και αν...
Θα ακολουθησουν και αλλες αναλυσεις...τετοιου επιπεδου και υφους...
Ελτράκ (1η δημοσίευση 8-6-2007)
Η αναρτηση αναλυσεων για μετοχες που δεν εχουν απο πισω λομπι ή Morgan Stanley ή Sal Oppenheimer να τις στηριζουν και να τις στελνουν στο φεγγαρι (π.χ. ΚΛΜ, Νεοχημικη κτλ..) συνεχιζεται...
Σημερα (δηλ χθες την ετοιμασα ,σημερα την δημοσιευω) θα ασχοληθουμε με την Ελτρακ...
Εταιρια διαμαντι...με σοβαρους ιδιοκτητες (αραγε ποσοι ξερουν την οικονομικη επιφανεια των βασικων μετοχων της εταιριας ?)...ΜΕΤΡΗΜΕΝΗ..χωρις φανφαρες...χωρις δελτια τυπου καθε μερα μπας και ανεβει η μετοχη (οπως Αλφα Γκρισιν, ΚΛΜ, Ελιχθ κτλ..)..στην αφανεια κυριολεκτικα...
Αποτελεσματα 2006...Κερδη καθαρα μ.φ. 7,42 εκ ευρω.....δηλ ιστορικο p/e στο 9,7.....περσινο...δηλ ηδη με τα περσινα κερδη εχει P/e κατω του 10....
χωρις ουτε ΜΙΑ λογιστικη αλχημεια...ΟΥΤΕ ΕΝΑ ΚΟΛΠΟ..ποσες εταιριες υπαρχουν στο Χαα σημερα με P/e ιστορικο κατω του 10 ? οχι επενδυτικες ή τυπου Κουμπα με αποτιμησεις συμμετοχων κτλ..
με P/e καθαρα απο εργασιες κατω του 10...μην ψαχνεστε..μετριουνται στα δακτυλα του ενος χεριου....και παλι πολλες βαζω...
Λοιπον με βαση τα περσινα κερδη εχει P/e στο 9,7....
Φετος...1ο τριμηνο 2007...αυξηση τζιρου + 39 % και αυξηση κερδων κατα + 62 %......απιστευτη εξελιξη...
φυσικα δεν λεω οτι θα αυξανονται με τον ιδιο ρυθμο τα κερδη...αλλα για κοιταξτε λιγο στην σελιδα 9 των αναλυτικων...τον τομεα Βουλγαριας...ειχε αυξηση τζιρου στο + 89 %...μια αγορα που τωρα ανοιγεται για την εταιρια...περσι ειχε αυξησει παλι τον τζιρο της εκει κατα 61 %....
επειδη πολλοι δυσανασχετουν με τους πολλους αριθμους και υπολογισμους που παραθετω ( αν και ετσι πρεπει να δουλευει κανεις....αλλωστε ετσι πετυχα αποδοση 4.500 % στο χαρτοφυλακιο μου σε 4 χρονια..και εκανα μια περιουσια απο το Χαα..) , θα κανω μια συνοψη και συντομο υπολογισμο..
απο αυξηση τζιρου + 39 % , υπολογιζω + 20 % ...(δηλ 22,56 εκ ευρω αυξηση πωλησεων..απο 112,83 στα 135,4 εκ ευρω..ηδη στο 1ο τριμ η διαφορα ηταν 31,18 - 22,38 = 8,8 εκ ευρω...αρα παλι συντηρητικος ειμαι...οπως παντα...)...τα μικτα της αυξανονται περιπου στον ιδιο ρυθμο , τα ebitda διαχρονικα + 10 % επιπλεον απο αυξηση πωλησεων (δηλ +30 %)...οι αποσβεσεις θα αυξηθουν φετος αλλα οχι πανω απο 1,5 εκ ευρ συνολο...τα χρηματοδοτικα θα αυξηθουν αλλα οχι πανω απο 3 εκ ευρω....φορολογικ συντελεστης 25 %
με αυτα τα δεδομενα και για να μην κανω πολλους μαθηματικους υπολογσιμους και σας κουρασω...υπολογιζω το ελαχιστο 10,1 εκ ευρω ή 0,70 ε/μτχ...
ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΑ...οπως παντα...αρα ιστορικο p/e στο 9,7 και φετινο στο 7,1 ....αν μου βρειτε αλλες εταιριες με τετοια θεμελιωδη , το συζηταμε....
(πιστευω ειναι πιο καλο που περιορισα τα πολλα μαθηματικα-υπολογισμους...γινεται πιο ευκολα για τους φιλους συν-επενδυτες...)
Σημερα (δηλ χθες την ετοιμασα ,σημερα την δημοσιευω) θα ασχοληθουμε με την Ελτρακ...
Εταιρια διαμαντι...με σοβαρους ιδιοκτητες (αραγε ποσοι ξερουν την οικονομικη επιφανεια των βασικων μετοχων της εταιριας ?)...ΜΕΤΡΗΜΕΝΗ..χωρις φανφαρες...χωρις δελτια τυπου καθε μερα μπας και ανεβει η μετοχη (οπως Αλφα Γκρισιν, ΚΛΜ, Ελιχθ κτλ..)..στην αφανεια κυριολεκτικα...
Αποτελεσματα 2006...Κερδη καθαρα μ.φ. 7,42 εκ ευρω.....δηλ ιστορικο p/e στο 9,7.....περσινο...δηλ ηδη με τα περσινα κερδη εχει P/e κατω του 10....
χωρις ουτε ΜΙΑ λογιστικη αλχημεια...ΟΥΤΕ ΕΝΑ ΚΟΛΠΟ..ποσες εταιριες υπαρχουν στο Χαα σημερα με P/e ιστορικο κατω του 10 ? οχι επενδυτικες ή τυπου Κουμπα με αποτιμησεις συμμετοχων κτλ..
με P/e καθαρα απο εργασιες κατω του 10...μην ψαχνεστε..μετριουνται στα δακτυλα του ενος χεριου....και παλι πολλες βαζω...
Λοιπον με βαση τα περσινα κερδη εχει P/e στο 9,7....
Φετος...1ο τριμηνο 2007...αυξηση τζιρου + 39 % και αυξηση κερδων κατα + 62 %......απιστευτη εξελιξη...
φυσικα δεν λεω οτι θα αυξανονται με τον ιδιο ρυθμο τα κερδη...αλλα για κοιταξτε λιγο στην σελιδα 9 των αναλυτικων...τον τομεα Βουλγαριας...ειχε αυξηση τζιρου στο + 89 %...μια αγορα που τωρα ανοιγεται για την εταιρια...περσι ειχε αυξησει παλι τον τζιρο της εκει κατα 61 %....
επειδη πολλοι δυσανασχετουν με τους πολλους αριθμους και υπολογισμους που παραθετω ( αν και ετσι πρεπει να δουλευει κανεις....αλλωστε ετσι πετυχα αποδοση 4.500 % στο χαρτοφυλακιο μου σε 4 χρονια..και εκανα μια περιουσια απο το Χαα..) , θα κανω μια συνοψη και συντομο υπολογισμο..
απο αυξηση τζιρου + 39 % , υπολογιζω + 20 % ...(δηλ 22,56 εκ ευρω αυξηση πωλησεων..απο 112,83 στα 135,4 εκ ευρω..ηδη στο 1ο τριμ η διαφορα ηταν 31,18 - 22,38 = 8,8 εκ ευρω...αρα παλι συντηρητικος ειμαι...οπως παντα...)...τα μικτα της αυξανονται περιπου στον ιδιο ρυθμο , τα ebitda διαχρονικα + 10 % επιπλεον απο αυξηση πωλησεων (δηλ +30 %)...οι αποσβεσεις θα αυξηθουν φετος αλλα οχι πανω απο 1,5 εκ ευρ συνολο...τα χρηματοδοτικα θα αυξηθουν αλλα οχι πανω απο 3 εκ ευρω....φορολογικ συντελεστης 25 %
με αυτα τα δεδομενα και για να μην κανω πολλους μαθηματικους υπολογσιμους και σας κουρασω...υπολογιζω το ελαχιστο 10,1 εκ ευρω ή 0,70 ε/μτχ...
ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΑ...οπως παντα...αρα ιστορικο p/e στο 9,7 και φετινο στο 7,1 ....αν μου βρειτε αλλες εταιριες με τετοια θεμελιωδη , το συζηταμε....
(πιστευω ειναι πιο καλο που περιορισα τα πολλα μαθηματικα-υπολογισμους...γινεται πιο ευκολα για τους φιλους συν-επενδυτες...)
Σφακιανάκης (1η δημοσίευση 10-6-2007)
σας παραπεμπω στις προβλεψεις της ιδιας της εταιριας..
http://www.sfakianakis.gr/upl/File/SFK_Presentation_May2007.pdf
διαβαστε προσεκτικα..εχετε και ένα στυλο διπλα σας να σημειωνετε..ετσι γινεται η επιλογη μετοχων..με διαβασμα,σκεψη και μελετη..οχι αντε μας λενε αγοραστε αυτό και εμεις τρεχουμε να αγορασουμε…επειδη ειμαστε ΜΕΓΑΛΑ ΠΑΙΔΙΑ , πρεπει τις επιλογες να τις κανουμε οι ιδιοι..
οπως βλεπετε στη σελιδα 22 προβλεπει 2,05 ευ/μτχ κερδος φετος...δηλ p/e στο 9,2 για φετος....οταν μου πειτε αλλες 2 μετοχες της υψηλης κεφαλαιοποιησης με τετοιο φετινο P/e το συζηταμε...(μονο ο Βασιλοπουλος εχει αλλα αυτος ειναι τωρα στην Μεσαια ! )
ο Σφακιανακης παρα αυτην την τρελη αποδοση που εχει δωσει ,ειναι ακομα η ΠΙΟ φτηνη μετοχη μεγαλης κεφαλαιοποιησης...
και επειδη οπως ειπα δεν θελω να δημοσιευσω τις προβλεψεις μου , σας παραπεμπω στις προβλεψεις της ιδιας της εταιριας....απλως θα παραθεσω και ορισμενες λεπτομερειες...
1) Η οικογενεια Σφακιανακη ειναι απο τις ΣΟΒΑΡΟΤΕΡΕΣ του Χαα...επιχειρηματιας παλιας κοπης...Σοβαρος,μετρημενος...ισως με,Βογιατζογλου , Λαδενηδες (της Μινερβα ),Χαιδεμενους (της ομωνυμης εταιριας) και οικογενεια Κοβα της Ελτρακ..οι ΣΟΒΑΡΟΤΕΡΟΙ επιχειρηματιες στο Χαα...
απεχθανονται τα κολπα..τις Morgan Stanley και τις Sal Oppenheimer...
η οικονομικη επιφανεια της οικογενειας ειναι τεραστια..απλα να σας επισημανω ενα γεγονος..τοτε με το τσουναμι (πριν 3 χρονια περιπου) εγινε ενας τηλεμαραθωνιος για να βοηθησουν ολοι...το τελευταιο ειδος ηταν 1 στυλο του τοτε προεδρου της Δημοκρατιας κ. Κωστη Στεφανοπουλου....κονταροχτυπιουνταν ποιος θα το παρει..μεγαλοι καρχαριες....και τσουπ...ριχνει 300.000 ευρω η οικογενεια Σφακιανακη του ομιλου Σφακιανακη...300.000 ευρω για πλακα...για ενα στυλο..εχει 3 χρονια αυτο....η οικονομικη τους επιφανεια ειναι επιπεδου διαστημικου...
2) Οι προβλεψεις που κανουν ειναι κατα κανονα συντηρητικες...παντα προβλεπουν λιγοτερα..λογω ιδιοσυγκρασιας...αρα τα 2.05 ευρω ειναι η βαση των κερδων...(παρα το γεγονος οτι περσι ειχε καποια εκτακτα, θα τα υπερκαλυψει και με το παραπανω..)
3) Πολλοι λενε ταχα μου για δανεισμο οτι αυξανεται..να δουμε ειναι ετσι ?
ετησια 2006....συνολο υποχρεωσεων 391,4 εκ ευρω...και ταμειακα διαθεσιμα 28,79 εκ ευρω...αρα καθαρα χρεη 362,61 εκ ευρω...(ετσι υπολογιζονται παντου...ειναι σαν να λεμε οτι ο Καρελιας εχει υποχρεωσεις...τι λετε ? αφου τα διαθεσιμα του ειναι μεγαλυτερα..απλως δεν γινεται μια εταιρια να μην εχει καθολου υποχρεωσεις..)
1ο τριμ 2007....συνολο υοχρεωσεων 397,43 εκ ευρω...αλλα ΠΡΟΣΟΧΗ...ταμειακα διαθεσιμα 47,75 εκ ευρω....αρα ΚΑΘΑΡΑ ΧΡΕΗ = 349,7 εκ ευρω....
δηλ ειχε σε 1 τριμ μονο ΜΕΙΩΣΗ καθαρων υποχρεωσεων κατα 349,7 - 362,61 = - 12,91 εκ ευρω...ΜΕΙΩΣΗ δανεισμου....
παει και αυτο το παραμυθι...παμε παρακατω..
4 ) η θυγατρικη του στη Βουλγαρια θα ενοποιηθει φετος και για τους 12 μηνες...μονο στο 1ο τριμ ειχε κερδη προ φορων 626.000 ευρω...(η Αλτεκ ολοκληρη στο 1ο τριμ εβγαλε 940.000 ευρω)....περσι που την ειχε ενοποιησει για 7 μηνες ειχε στους 7 μηνες κερδος 1,3 εκ ευρω...στους 7 μηνες....οσο εχει η Αλτεκ ολο το χρονο.....
δηλ 1 θυγατρικη του Σφα στη Βουλγαρια βγαζει οσο κερδος βγαζει ολος ο ομιλος Αλτεκ....δηλ το 1/10 του ομιλου Σφα βγαζει οσο κερδος βγαζει ολη η Αλτεκ...το 1/10 .....δηλ η Αλτεκ ειναι ένα μικρο μαμουνι μπροστα στο Σφα...σαν εταιρια ψιλικων...τι να λεμε τωρα ?
αλλα εσεις τσιμπατε..και αγοραζετε Αλτεκ γιατι θα παει στα 5 ευρω...ε τοτε ο Σφα που ειναι 10 φορες μεγαλυτερη εταιρια που πρεπει να παει ? που ειναι ΚΟΛΟΣΣΟΣ μπροστα στο ΜΥΡΜΗΓΚΙ ? στα 200 ευρω ? Ημαρτον !!
5) φετος εχει και την Αθωνικη Τεχνικη για πληρες 12μηνο..εστω με τη μεθοδο της καθαρης θεσης..περσι για 2 μηνες μονο...
6) πωλησεις Μαιου 2007 Suzuki..αυξηση σε σχεση με περσι στο ..κρατηθειτε γερα....+ 43 %.....τι να λεμε τωρα...
και επισης και στις μοτοσυκλετες αυξηση...+ 50 %....
συνολικα στο 5μηνο τρεχει με + 11,5 % στα αυτοκινητα και με + 33 % στις μηχανες...ενω το 1ο τριμ ηταν μολις 2,7 % η αυξηση.....τα κερδη εξαμηνου τα βλεπω στα ΟΥΡΑΝΙΑ.....Τελη Αυγουστου που θα τα βγαλει τα 6μηνιαια...θα κλεισουν πολλα στοματα....
αυτα τα ολιγα..και σας παραπεμπω στις προβλεψεις της ΙΔΙΑΣ της εταιριας....εγω εκανα απλως μερικες παρατηρησεις...
http://www.sfakianakis.gr/upl/File/SFK_Presentation_May2007.pdf
διαβαστε προσεκτικα..εχετε και ένα στυλο διπλα σας να σημειωνετε..ετσι γινεται η επιλογη μετοχων..με διαβασμα,σκεψη και μελετη..οχι αντε μας λενε αγοραστε αυτό και εμεις τρεχουμε να αγορασουμε…επειδη ειμαστε ΜΕΓΑΛΑ ΠΑΙΔΙΑ , πρεπει τις επιλογες να τις κανουμε οι ιδιοι..
οπως βλεπετε στη σελιδα 22 προβλεπει 2,05 ευ/μτχ κερδος φετος...δηλ p/e στο 9,2 για φετος....οταν μου πειτε αλλες 2 μετοχες της υψηλης κεφαλαιοποιησης με τετοιο φετινο P/e το συζηταμε...(μονο ο Βασιλοπουλος εχει αλλα αυτος ειναι τωρα στην Μεσαια ! )
ο Σφακιανακης παρα αυτην την τρελη αποδοση που εχει δωσει ,ειναι ακομα η ΠΙΟ φτηνη μετοχη μεγαλης κεφαλαιοποιησης...
και επειδη οπως ειπα δεν θελω να δημοσιευσω τις προβλεψεις μου , σας παραπεμπω στις προβλεψεις της ιδιας της εταιριας....απλως θα παραθεσω και ορισμενες λεπτομερειες...
1) Η οικογενεια Σφακιανακη ειναι απο τις ΣΟΒΑΡΟΤΕΡΕΣ του Χαα...επιχειρηματιας παλιας κοπης...Σοβαρος,μετρημενος...ισως με,Βογιατζογλου , Λαδενηδες (της Μινερβα ),Χαιδεμενους (της ομωνυμης εταιριας) και οικογενεια Κοβα της Ελτρακ..οι ΣΟΒΑΡΟΤΕΡΟΙ επιχειρηματιες στο Χαα...
απεχθανονται τα κολπα..τις Morgan Stanley και τις Sal Oppenheimer...
η οικονομικη επιφανεια της οικογενειας ειναι τεραστια..απλα να σας επισημανω ενα γεγονος..τοτε με το τσουναμι (πριν 3 χρονια περιπου) εγινε ενας τηλεμαραθωνιος για να βοηθησουν ολοι...το τελευταιο ειδος ηταν 1 στυλο του τοτε προεδρου της Δημοκρατιας κ. Κωστη Στεφανοπουλου....κονταροχτυπιουνταν ποιος θα το παρει..μεγαλοι καρχαριες....και τσουπ...ριχνει 300.000 ευρω η οικογενεια Σφακιανακη του ομιλου Σφακιανακη...300.000 ευρω για πλακα...για ενα στυλο..εχει 3 χρονια αυτο....η οικονομικη τους επιφανεια ειναι επιπεδου διαστημικου...
2) Οι προβλεψεις που κανουν ειναι κατα κανονα συντηρητικες...παντα προβλεπουν λιγοτερα..λογω ιδιοσυγκρασιας...αρα τα 2.05 ευρω ειναι η βαση των κερδων...(παρα το γεγονος οτι περσι ειχε καποια εκτακτα, θα τα υπερκαλυψει και με το παραπανω..)
3) Πολλοι λενε ταχα μου για δανεισμο οτι αυξανεται..να δουμε ειναι ετσι ?
ετησια 2006....συνολο υποχρεωσεων 391,4 εκ ευρω...και ταμειακα διαθεσιμα 28,79 εκ ευρω...αρα καθαρα χρεη 362,61 εκ ευρω...(ετσι υπολογιζονται παντου...ειναι σαν να λεμε οτι ο Καρελιας εχει υποχρεωσεις...τι λετε ? αφου τα διαθεσιμα του ειναι μεγαλυτερα..απλως δεν γινεται μια εταιρια να μην εχει καθολου υποχρεωσεις..)
1ο τριμ 2007....συνολο υοχρεωσεων 397,43 εκ ευρω...αλλα ΠΡΟΣΟΧΗ...ταμειακα διαθεσιμα 47,75 εκ ευρω....αρα ΚΑΘΑΡΑ ΧΡΕΗ = 349,7 εκ ευρω....
δηλ ειχε σε 1 τριμ μονο ΜΕΙΩΣΗ καθαρων υποχρεωσεων κατα 349,7 - 362,61 = - 12,91 εκ ευρω...ΜΕΙΩΣΗ δανεισμου....
παει και αυτο το παραμυθι...παμε παρακατω..
4 ) η θυγατρικη του στη Βουλγαρια θα ενοποιηθει φετος και για τους 12 μηνες...μονο στο 1ο τριμ ειχε κερδη προ φορων 626.000 ευρω...(η Αλτεκ ολοκληρη στο 1ο τριμ εβγαλε 940.000 ευρω)....περσι που την ειχε ενοποιησει για 7 μηνες ειχε στους 7 μηνες κερδος 1,3 εκ ευρω...στους 7 μηνες....οσο εχει η Αλτεκ ολο το χρονο.....
δηλ 1 θυγατρικη του Σφα στη Βουλγαρια βγαζει οσο κερδος βγαζει ολος ο ομιλος Αλτεκ....δηλ το 1/10 του ομιλου Σφα βγαζει οσο κερδος βγαζει ολη η Αλτεκ...το 1/10 .....δηλ η Αλτεκ ειναι ένα μικρο μαμουνι μπροστα στο Σφα...σαν εταιρια ψιλικων...τι να λεμε τωρα ?
αλλα εσεις τσιμπατε..και αγοραζετε Αλτεκ γιατι θα παει στα 5 ευρω...ε τοτε ο Σφα που ειναι 10 φορες μεγαλυτερη εταιρια που πρεπει να παει ? που ειναι ΚΟΛΟΣΣΟΣ μπροστα στο ΜΥΡΜΗΓΚΙ ? στα 200 ευρω ? Ημαρτον !!
5) φετος εχει και την Αθωνικη Τεχνικη για πληρες 12μηνο..εστω με τη μεθοδο της καθαρης θεσης..περσι για 2 μηνες μονο...
6) πωλησεις Μαιου 2007 Suzuki..αυξηση σε σχεση με περσι στο ..κρατηθειτε γερα....+ 43 %.....τι να λεμε τωρα...
και επισης και στις μοτοσυκλετες αυξηση...+ 50 %....
συνολικα στο 5μηνο τρεχει με + 11,5 % στα αυτοκινητα και με + 33 % στις μηχανες...ενω το 1ο τριμ ηταν μολις 2,7 % η αυξηση.....τα κερδη εξαμηνου τα βλεπω στα ΟΥΡΑΝΙΑ.....Τελη Αυγουστου που θα τα βγαλει τα 6μηνιαια...θα κλεισουν πολλα στοματα....
αυτα τα ολιγα..και σας παραπεμπω στις προβλεψεις της ΙΔΙΑΣ της εταιριας....εγω εκανα απλως μερικες παρατηρησεις...
Moda Bagnο (1η δημοσιευση 12-6-2007)
Σημερα (12-6-2007) η εταιρια-μετοχη Μoda Bagno..για λογους ευκολιας θα την λεω Μοντα......δεν κατεχω και απο αυτην ουτε 1 κομματι....αλλα επειδη ο κοσμος εχει βαρεθει τα ΛΑΜΟΓΙΑ και τις φουσκες και διψαει για αναλυσεις , την κανω ως δωρο για οσους κατεχουν μετοχες της...
καλη εταιρια..με προοπτικες ανοδου..οχι υπερβολικης....αλλωστε οπως ελεγα σε γνωστους ....επρεπε να την αγορασετε στα 0,70 ευρω...
καταρχην 1 ενσταση...μια ενσταση και μονο εχω...κ.Βαρβερη αποφασιστε τι θα γινει επιτελους με τις θυγατρικες της Μοντα σε Τουρκια και Κυπρο....ειναι καθαρα ζημιογονες και σε λειτουργικο επιπεδο ακομη (δεν το συζηταμε σε χρηματοοικον).....
δειτε π.χ. 1ο τριμ 2007 ....αναλυτικα στοιχεια..σελ 8.....λειτουργικο κερδος...Ελλαδα 804 χιλ ευρω..Τουρκια.. - 119 χιλ ευρ ζημιες...Κυπρος...- 32 χιλ ευρ ζημιες....(και με τα χρηματοοικον ειναι ακομα πιο ζημιογονες..)
ή δειτε και περσι...ομιλος (με Τουρκια και Κυπρο) κερδη 253 χιλ ευρω..αλλα εταιρια 471 χιλ ευρω..........
απλα τα πραγματα..τα τελευταια χρονια οι 2 θυγατρικες ζημιωνουν καθαρα τα αποτελεσματα..και τα μειωνουν χωρις λογο...οποτε μπορουν να γινουν 2 πραγματα...ή να πωληθουν και να ανασανει η εταιρια ...ή αν πιστευει η εταιρια οτι οι θυγατρικες σε Τουρκ και Κυπρο εχουν μελλον και θα δωσουν μελλοντικα κερδη τοτε ,ας της κρατησει αλλα ας μειωσει καπως τα λειτουργικα εξοδα τους για να μειωθουν και οι ζημιες....που μειωνουν χωρις αιτια τα σημαντικα κερδη της ελληνικης μητρικης...
με αυτο το δεδομενο....ειναι πιστευω καλυτερο να κανουμε μια εξαιρεση...εδω θα αναλυσω τα αποτελεσματα της μητρικης και οχι του ομιλου...καθως πιστευω οτι μπορει φετος να γινει το θαυμα και οι 2 θυγατρικες να ισοσκελισουν εσοδα-εξοδα..οποτε η μητρικη θα πεταξει σε κερδοφορια...
αρα κατεβαστε ετησια 2006...και 1ο τριμ 2007....εκτυπωστε τα συνοπτικα (της 1 σελιδας)..παρτε εναν καφε...ενα στυλο..βγειτε στο μπαλκονι και αρχιζουμε...
Ετησια 2006...Παρατηρησεις....
το καθαρο κερδος ειναι μικρο 689 χιλ ευρω...(προσοχη παντα για μητρικης !! ειπαμε γιατι....).....ναι ε? για προσεξτε ομως κατι......
τους φορους φυσικα...η αιτιολογια ειναι οτι ειχε φορολογικο ελεγχο...και οπως παντα της επιβληθηκε προστιμο...περι το 1 εκ ευρω ..μειον την φορολ ελεφρυν 0,5 εκ ευρω...δηλ επιβαρυνση 0,5 εκ ευρω..ή 500 χιλ ευρω..
αρα κανονικο κερδος περι το 1,1 εκ ευρω....
Φετινες προβλεψεις..Φετος στο 1ο τριμηνο ειχε ισες πωλησεις με το αντιστοιχο περσινο..μικτο κερδος +14 % ..+31 % στα ebitda...και + 70 % στα κερδη προ φορων...
διαβαζοντας την αναλυση των αποτελεσματων και το δελτιο τυπου της εταιριας για τα αποτελεσματα 1ου τριμηνου , αναφερει οτι οι παραγγελιες αυξανονται με ρυθμο + 20 %....αρα και οι πωλησεις στα αλλα τριμηνα θα επιταχυνθουν...
εδω θα υπολογισω ενα + 10 % στις πωλησεις...(η εταιρια λεει για +20 % στις παραγγελιες...εμεις ας κρατησουμε μικρο καλαθι..οπως παντα..)....αυτη η αυξηση θα επιταχυνει τρομερα το μικτο περιθωριο...γιατι η μητρικη ειναι συμμαζεμενη και με χαμηλα λειτουργικα...η αυξηση στα μικτα θα ανελθει στο 20 % και στα ebitda στα 35 %...οι αποσβεσεις ισες με περσι (στο 1ο τριμ ηταν ακριβως ισες αλλωστε) και τα χρηματοδοτικα ισως λιγο υψηλοτερα (στο 1ο τριμ ειχε λιγοτερα αλλα καθως τα επιτοκια αυξηθηκαν ισως αυξηθουν και οι τοκοι λιγο..)....
αρα...πωλησεις πιθανον στα 34,3 εκ ευρω...ebitda στα 4,25 εκ ευρω...κερδη προ φορων ..4,25 - 0,82 - 0,9 = 2,53 εκ ευρω...και κερδη μετα φορων με συντελεστη στο 25 %...2,53* (1-0,25) = 2,53 * 0,75 = 1,9 εκ ευρω...ή 0,30 ε/μτχ....
αρα τρεχων P/e στο 11...με συντηρητικους υπολογισμους παντα...αν οι πωλησεις οντως αυξηθουν οσο η εταιρια υποστηριζει για νεες παραγγελιες , τα μεγεθη αυξανονται πολυ περισσοτερο λογω λειτουργικης μοχλευσης..οποιος ξερει , καταλαβε...
δηλ..η αυξηση 15 % στις πωλησεις δεν θα αυξησει τα κερδη μονο κατα 5 % απο οσο αν αυξανονταν οι πωλησεις 10 %..αλλα πολυ περισσοτερο λογω λειτουργικης μοχλευσης..δηλ τα εξοδα θα παραμεινουν λιγο πολυ τα ιδια , οι αποσβεσεις το ιδιο, αρα και μια μικρη επιπλεον αυξηση των πωλησεων θα γινεται κατευθειαν στο μεγαλυτερο μερος της κερδος......εστω...
το γεγονος ειναι οτι δεν ειναι υπερτιμημενη εταιρια...και κατω απο λογιστικη θεση διαπραγματευεται και οι ιδιοκτητες εχουν το 86,95 % των μετοχων !!!! ναι δειτε τα στοιχεια στα ετησια 2006..εκει οπου αναφερεται στο μετοχικο κεφαλαιο...86.95 %...και δεν πουλανε...και τελος το P/e ειναι στο 11 ....αρα ας σταματησουν να μας λενε οτι ταχα μου η Μοντα ειναι ακριβη...παρτε Προοδευτικη ή Χαλυβδοφυλλα ή Βιοσωλ ,ειναι ταχα μου φτηνα..
Μοντα...δεν την χαρακτηριζω αγοραστικη ευκαιρια..για εμενα αγοραστικες ευκαιριες ειναι εταιριες με p/e στο 7 και κατω...τωρα το τι ειναι εταιριες με p/e στο 100 οπως η Αλτεκ για εμενα , δεν επιτρεπεται να εκφραστω....
Μοντα...θα την ελεγα αγορασιμη...αλλα μια εταιρια που με ενα καλο p/e στο 11 ειναι για μακροπροθεσμους επενδυτες...να την κρατησουν για 1 χρονο τουλαχιστον...αν αρχισουν να ανακαμπτουν και οι θυγατρικες της τοτε θα βελτιωθει και η οικονομικη πορεια της μητρικης ετι περαιτερω.....και ισως του χρονου πεσει το P/e της σημαντικα...
Οι αναλυσεις θα συνεχιστουν....Παντα ομως για ποιοτικες εταιριες και σοβαρες...οχι για ζομπι....οπως θελουν μερικοι...και εχουν λυσσαξει που δεν μιλαμε μονο για τις εταιριες της πλακας που θελουν.....
οχι..ως εδώ ηταν κυριοι τα παραμυθια σας….Καιρος να βαλουμε το γιατρικο που θα γιατρεψει το μυαλο του Ελληνα επενδυτη...το οποιο εχει ΜΟΛΥΝΘΕΙ απο καποιους και καποια λομπι που ζουν απο το να κοροιδευουν και να <<παιζουν>> με φουσκες....η ΜΟΛΥΝΣΗ θα σταματησει...το γιατρικο αρχιζει και διαδιδεται....εξαπλωνεται σιγα σιγα…
καλη εταιρια..με προοπτικες ανοδου..οχι υπερβολικης....αλλωστε οπως ελεγα σε γνωστους ....επρεπε να την αγορασετε στα 0,70 ευρω...
καταρχην 1 ενσταση...μια ενσταση και μονο εχω...κ.Βαρβερη αποφασιστε τι θα γινει επιτελους με τις θυγατρικες της Μοντα σε Τουρκια και Κυπρο....ειναι καθαρα ζημιογονες και σε λειτουργικο επιπεδο ακομη (δεν το συζηταμε σε χρηματοοικον).....
δειτε π.χ. 1ο τριμ 2007 ....αναλυτικα στοιχεια..σελ 8.....λειτουργικο κερδος...Ελλαδα 804 χιλ ευρω..Τουρκια.. - 119 χιλ ευρ ζημιες...Κυπρος...- 32 χιλ ευρ ζημιες....(και με τα χρηματοοικον ειναι ακομα πιο ζημιογονες..)
ή δειτε και περσι...ομιλος (με Τουρκια και Κυπρο) κερδη 253 χιλ ευρω..αλλα εταιρια 471 χιλ ευρω..........
απλα τα πραγματα..τα τελευταια χρονια οι 2 θυγατρικες ζημιωνουν καθαρα τα αποτελεσματα..και τα μειωνουν χωρις λογο...οποτε μπορουν να γινουν 2 πραγματα...ή να πωληθουν και να ανασανει η εταιρια ...ή αν πιστευει η εταιρια οτι οι θυγατρικες σε Τουρκ και Κυπρο εχουν μελλον και θα δωσουν μελλοντικα κερδη τοτε ,ας της κρατησει αλλα ας μειωσει καπως τα λειτουργικα εξοδα τους για να μειωθουν και οι ζημιες....που μειωνουν χωρις αιτια τα σημαντικα κερδη της ελληνικης μητρικης...
με αυτο το δεδομενο....ειναι πιστευω καλυτερο να κανουμε μια εξαιρεση...εδω θα αναλυσω τα αποτελεσματα της μητρικης και οχι του ομιλου...καθως πιστευω οτι μπορει φετος να γινει το θαυμα και οι 2 θυγατρικες να ισοσκελισουν εσοδα-εξοδα..οποτε η μητρικη θα πεταξει σε κερδοφορια...
αρα κατεβαστε ετησια 2006...και 1ο τριμ 2007....εκτυπωστε τα συνοπτικα (της 1 σελιδας)..παρτε εναν καφε...ενα στυλο..βγειτε στο μπαλκονι και αρχιζουμε...
Ετησια 2006...Παρατηρησεις....
το καθαρο κερδος ειναι μικρο 689 χιλ ευρω...(προσοχη παντα για μητρικης !! ειπαμε γιατι....).....ναι ε? για προσεξτε ομως κατι......
τους φορους φυσικα...η αιτιολογια ειναι οτι ειχε φορολογικο ελεγχο...και οπως παντα της επιβληθηκε προστιμο...περι το 1 εκ ευρω ..μειον την φορολ ελεφρυν 0,5 εκ ευρω...δηλ επιβαρυνση 0,5 εκ ευρω..ή 500 χιλ ευρω..
αρα κανονικο κερδος περι το 1,1 εκ ευρω....
Φετινες προβλεψεις..Φετος στο 1ο τριμηνο ειχε ισες πωλησεις με το αντιστοιχο περσινο..μικτο κερδος +14 % ..+31 % στα ebitda...και + 70 % στα κερδη προ φορων...
διαβαζοντας την αναλυση των αποτελεσματων και το δελτιο τυπου της εταιριας για τα αποτελεσματα 1ου τριμηνου , αναφερει οτι οι παραγγελιες αυξανονται με ρυθμο + 20 %....αρα και οι πωλησεις στα αλλα τριμηνα θα επιταχυνθουν...
εδω θα υπολογισω ενα + 10 % στις πωλησεις...(η εταιρια λεει για +20 % στις παραγγελιες...εμεις ας κρατησουμε μικρο καλαθι..οπως παντα..)....αυτη η αυξηση θα επιταχυνει τρομερα το μικτο περιθωριο...γιατι η μητρικη ειναι συμμαζεμενη και με χαμηλα λειτουργικα...η αυξηση στα μικτα θα ανελθει στο 20 % και στα ebitda στα 35 %...οι αποσβεσεις ισες με περσι (στο 1ο τριμ ηταν ακριβως ισες αλλωστε) και τα χρηματοδοτικα ισως λιγο υψηλοτερα (στο 1ο τριμ ειχε λιγοτερα αλλα καθως τα επιτοκια αυξηθηκαν ισως αυξηθουν και οι τοκοι λιγο..)....
αρα...πωλησεις πιθανον στα 34,3 εκ ευρω...ebitda στα 4,25 εκ ευρω...κερδη προ φορων ..4,25 - 0,82 - 0,9 = 2,53 εκ ευρω...και κερδη μετα φορων με συντελεστη στο 25 %...2,53* (1-0,25) = 2,53 * 0,75 = 1,9 εκ ευρω...ή 0,30 ε/μτχ....
αρα τρεχων P/e στο 11...με συντηρητικους υπολογισμους παντα...αν οι πωλησεις οντως αυξηθουν οσο η εταιρια υποστηριζει για νεες παραγγελιες , τα μεγεθη αυξανονται πολυ περισσοτερο λογω λειτουργικης μοχλευσης..οποιος ξερει , καταλαβε...
δηλ..η αυξηση 15 % στις πωλησεις δεν θα αυξησει τα κερδη μονο κατα 5 % απο οσο αν αυξανονταν οι πωλησεις 10 %..αλλα πολυ περισσοτερο λογω λειτουργικης μοχλευσης..δηλ τα εξοδα θα παραμεινουν λιγο πολυ τα ιδια , οι αποσβεσεις το ιδιο, αρα και μια μικρη επιπλεον αυξηση των πωλησεων θα γινεται κατευθειαν στο μεγαλυτερο μερος της κερδος......εστω...
το γεγονος ειναι οτι δεν ειναι υπερτιμημενη εταιρια...και κατω απο λογιστικη θεση διαπραγματευεται και οι ιδιοκτητες εχουν το 86,95 % των μετοχων !!!! ναι δειτε τα στοιχεια στα ετησια 2006..εκει οπου αναφερεται στο μετοχικο κεφαλαιο...86.95 %...και δεν πουλανε...και τελος το P/e ειναι στο 11 ....αρα ας σταματησουν να μας λενε οτι ταχα μου η Μοντα ειναι ακριβη...παρτε Προοδευτικη ή Χαλυβδοφυλλα ή Βιοσωλ ,ειναι ταχα μου φτηνα..
Μοντα...δεν την χαρακτηριζω αγοραστικη ευκαιρια..για εμενα αγοραστικες ευκαιριες ειναι εταιριες με p/e στο 7 και κατω...τωρα το τι ειναι εταιριες με p/e στο 100 οπως η Αλτεκ για εμενα , δεν επιτρεπεται να εκφραστω....
Μοντα...θα την ελεγα αγορασιμη...αλλα μια εταιρια που με ενα καλο p/e στο 11 ειναι για μακροπροθεσμους επενδυτες...να την κρατησουν για 1 χρονο τουλαχιστον...αν αρχισουν να ανακαμπτουν και οι θυγατρικες της τοτε θα βελτιωθει και η οικονομικη πορεια της μητρικης ετι περαιτερω.....και ισως του χρονου πεσει το P/e της σημαντικα...
Οι αναλυσεις θα συνεχιστουν....Παντα ομως για ποιοτικες εταιριες και σοβαρες...οχι για ζομπι....οπως θελουν μερικοι...και εχουν λυσσαξει που δεν μιλαμε μονο για τις εταιριες της πλακας που θελουν.....
οχι..ως εδώ ηταν κυριοι τα παραμυθια σας….Καιρος να βαλουμε το γιατρικο που θα γιατρεψει το μυαλο του Ελληνα επενδυτη...το οποιο εχει ΜΟΛΥΝΘΕΙ απο καποιους και καποια λομπι που ζουν απο το να κοροιδευουν και να <<παιζουν>> με φουσκες....η ΜΟΛΥΝΣΗ θα σταματησει...το γιατρικο αρχιζει και διαδιδεται....εξαπλωνεται σιγα σιγα…
Εγγραφή σε:
Αναρτήσεις (Atom)