Γενικο σχολιο και αναλυσεις προς αριθμητικο σχολιασμο......

Γενικο σχολιο……

Γιατι η πλειοψηφια των επενδυτων στην Ελλαδα ειτε χανει συστηματικα στο Χαα ειτε κερδιζει πολυ λιγοτερα απο οσα θα μπορουσε ?…….Η αιτιολογια είναι απλη…..εχουν εγκλωβιστει σε λογικες του 1999…….περιμενουν την νεα αναταση , τον νεο θριαμβο των μικρων…..Δυστυχως ομως δεν ερχεται ποτε……και πιθανοτατα δεν θα ερθει και συντομα……..αν όμως επενδυαν σε εταιριες όπως ο Σφα , ο Πετρο , ο ΑΒΚ , η Μοντα , η Χαπα , η Ελτρακ , τωρα θα ειχαν βγαλει κερδη απιστευτα και θα συνεχιζαν να κερδιζουν…..

Η λογικη πολλων ειναι να παρουμε Βιβερε θα κανει ραλυ , αλλων ειναι η Λανετ ολο πεφτει – ΚΑΠΟΤΕ θα ανεβει ( και με αυτο το καποτε καθε μερα χανουν….αλλα περιμενουν το θαυμα….) και αλλων φυσικα το – επιτρεψτε μου να το χαρακτηρισω- Αμιμητο …αφου ο Μυτιλην πηγε απο το 1,50 στα 40 ευρω , ε και ο Μαιλλης θα παει…..Δεν εχει τρεξει καθολου ( τρεξει = εκφραση το λιγοτερο ατυχης και αποκρουστικη για έναν λατρη της θεμελιωδους οπως ο υποφαινομενος….οταν ακουω ,δεν εχει τρεξει κτλ , τοτε αμεσως καταλαβαινω οτι η συζητηση με ατομο που βλεπει την αγορα με αυτον τον τροπο, είναι χασιμο χρονου….)…..Δυστυχως χωρις να το καταλαβαινουν , δειχνουν την ελλειψη γνωσης τους πανω στα χρηματιστηρια…..

Και μετα οφειλει κανεις να <δινει λογαριασμο> (όπως λενε) στον καθενα που ρωταει….Ειστε επαγγελματιας ? Ειστε λαμογιο ? Ειστε λομπιστας ? Γιατι δεν προτεινετε τη μετοχη μου τον Μαιλλη ? γιατι δεν ανεβαινει ο Μαιλλης μου ? η η Βιβερε ? η η Λανετ ?

Η παθογενεια της αγορας οφειλεται σε αυτο ακριβως….και οι λιγοι που εχουν μεινει επενδυτες , είναι ακομα εγκλωβισμενοι σε εταιριες και μετοχες χωρις αξια…..οπως εχω ξαναπει , σε τετοιες περιπτωσεις οι Αχεπευ τους θα επρεπε να τους πουν (αν γνωριζαν και οι ιδιες) …Πουληστε ΟΣΟ-ΟΣΟ Λαννετ…τι περιμενετε ? γιατι εχετε εγκλωβισμενα τα λεφτα σας εκει ? Αγοραστε π.χ. Πετρο ή Βασιλοπουλο……..Δεν νοειται αγορα οπου 250 εταιριες υπαρχουν μονο και μονο για να γινεται trading και να βγαινει μεροκαματο…ή καποιοι να περιμενουν το θαυμα του 1999……

ΕΚΕΙ οφειλεται η παθογενεια της αγορας……Αποψη μου ειναι οτι αν εφαρμοζαν αυτο που παρεθεσα πριν , θα ωφελουνταν και οι ιδιοι ( με τρομερες αποδοσεις) και η αγορα θα χωριζε την ηρα απο το σταρυ…..Αλλα μενουν εγκλωβισμενοι στην προσμονη του παρελθοντος……

Βλεπουν τον Πετρο στα 7,14 (οταν πρωτοαναλυσαμε) ή στα 7,50 σημερα (αφου κρατησε στις πτωσεις , αμεσως ανεβηκε στην πρωτη ανοδο της αγορας) και αντι να πουλησουν οσο-οσο μετοχες τυπου Λαβιφαρμ ή Λαννετ και να αγορασουν μια μετοχη με p/e στο 7 (και βλεπουμε...αν ειναι 7 ή πολυ πιο κατω) και σε λιγους μηνες να πουλανε κερδισμενοι και σωστοι σαν θεμελιωδεις επενδυτες στα 11,5 – 12 ευρω (και πιθανον και πιο πανω) , αυτοι και οι Αχεπευ τους επιμενουν στις ιδιες επιλογες…..Ειναι δυνατον ?

Αυτη ,κυριοι, ειναι η μεγαλη και αδιορθωτη παθογενεια της ελληνικης αγορας…..

Και για οσους συνεχιζουν στο φορουμ η αλλου να λενε τα ιδια περι <ειστε επαγγελματιας , κυριε ? ειστε λομπιστας ? > και τετοια πραγματικα αστεια –ας μου επιτραπει η φραση- , ξαναδημοσιευω τις αναλυσεις για Πετροπουλο…..

Αν εχουν κατι να πουν ,περα απο τα γνωστα εδω και καιρο για χειραγωγους κτλ, αν εχουν κατι να σχολιασουν , να πουν …κυριε μανιακ , εδω πιστευω κανατε λαθος , θα είναι τοσο κτλ (να συζητησουμε με αριθμους , στο κατω –κατω της γραφης ) ειναι ΕΛΕΥΘΕΡΟΙ …..σχολιαστε πανω στις αναλυσεις , στους αριθμους …στα ποσα…..οχι αυτο το κλασικο από τοτε με ΑΒΚ περι λαμογιου κτλ……Ελπιζω να καταλαβατε το λαθος σας …..εκτος και αν κρυβεται φθονος ….πιθανο και αυτο….

Αλλα επιτελους , αν θελει κανεις να πει οτι εκανα λαθος , κατι μου ξεφυγε , κατι δεν ειδα κτλ….ας το πει σχολιαζοντας με αριθμους και στοιχεια……Τα ξαναγραφω…..

7-11-2007

Αναλυση νο1 – συνοπτικη και συντομη (μπακαλιστικη στην καθομιλουμενη)…..

Στο 9μηνο ειχε 4,5 εκ ευρω κερδη συμφωνα με την ανακοινωση καθαρα.... Δηλ στο 3ο τριμ περιπου ηταν 2,5 εκατ ευρω απο 1 εκ ευρω περιπου περσι... Αυξηση +150 % στο 3ο τριμ.

Περσι στο 12μηνο ειχε προ φορων κερδη στα 4,726 εκ ευρω απο 2,92 εκ ευρω προ φορων στο 9μηνο .... αρα στο 4ο τριμηνο ειχε περσι 1,81 εκ ευρω προ φορων κερδη…...

Με μια συντηρητικη εκτιμηση στο + 70 % στο 4ο τριμ φετος , παμε στα 1,81*1,70 = 3,077 εκ ευρω προ φορων και με φορολ συντελ 0,25 παμε για καθαρα μετα φορων κερδη στα 3,077*0,75 = 2,3 εκ ευρω καθαρα

Αρα 4,5+2,3 εκ ευρω = 6,8 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων…και ανα μετοχη στα 0,96 ε/μτχ…....

11-11-2007

Αναλυση νο2 – πιο εκτεταμενη (ημι-επιστημονικη) ….αν και βγαζει τα ιδια κερδη με την πιο συντομη αν παρατηρησετε…..

Τζιρος 4ου τριμ 2006...28,4 εκ ευρω......Υπολογιζοντας ανοδο + 20 % στις πωλησεις (ας θυμισω οτι στο 9μηνο τρεχει με + 25 % και στο τελευταιο τριμηνο με + 50 % και επισης οι πωλησεις isuzu τον Οκτωβρ αυξηθηκαν + 110 %) που ειναι υπερσυντηρητικο σαν ποσοστο , εχουμε πωλησεις 28,4 *1,2 = 34,1 εκ ευρω...

Τα ebitda περσι στο 4ο τριμ ηταν 6,55 % των πωλησεων...φετος ειναι στο 9μηνο 10,72 % και στο 3ο τριμ 12,5 % ....εμεις ας υπολογισουμε στο 11 % συντηρητικα ...και εχουμε
34,1*0,11 = 3,75 εκ ευρω.....Αποσβεσεις περσι στο 4ο τριμ περι τα 0,1 εκ ευρω...φετος λιγοτερες ,ας πουμε ομως ιδιες ,αρα παλι 0,1 εκ ευρω...χρηματοδοτικα 1,6 εκ ευρω στο 9μηνο δηλ περι τα 0,53 εκ ευρω ανα τριμηνο εμεις ας πουμε συντηρητικα στα 0,6 εκ ευρω...

Αρα 3,75-0,1-0,6 = 3,05 εκ ευρω κερδη προ φορων 4ου τριμ...με φορολ συντελ στο 25 %...καθαρα κερδη 3,05 *0,75 = 2,29 εκ ευρω καθαρα μετα φορων κερδη....

4,464+2,29 = 6,754 εκ ευρω καθαρα κερδη μετα φορων ή 0,956 ε/μτχ.....p/e στο 7 περιπου....

Και ολα αυτα με παραδοχη αυξησης τζιρου στο + 20 % ....ενω τρεχει με 25 % στο 9μηνο και με 50 % στο 3ο τριμηνο.......και τον 1ο μηνα του 4ου τριμ τα Isuzu τρεχουν με + 110 % σε πωλησεις εναντι Οκτωβρ 2006........οι εκτιμησεις ηταν ΥΠΕΡ ΤΟ ΔΕΟΝ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΕΣ....πιο κατω δεν γινοταν.....


Η κανονικη αναλυση , δηλ που υπολογιζω ακριβως να πεσουν τα κερδη (πριν συγκλονιστικου απροοπτου) , δεν θα δημοσιευτει , γιατι πολλοι δεν θα μπορεσουν να πιστεψουν στα ματια τους και θα αρχισουν τα γνωστα περι της κλικας και λαμογιων κτλ……Θα την κρατησω για τον εαυτο μου……

Οποτε πανω στις 2 προηγουμενες αναλυσεις , εχει κανεις αντιρρηση , κατι να προσθεσει , κατι να διορθωσει , κατι σε σχεση με αριθμους ? Ευπροσδεκτες ολες οι σχετικες παρατηρησεις……

Αν και τι να παρατηρησει κανεις , όταν η μετοχη ουσιαστικα όπως ειπα στον φιλτατο Manoli , ειναι σαν να στην δινουν δωρεαν σε αυτες τις τιμες με το p/e στο 7 και κατω…..και μερισματικ αποδ τουλαχιστ 6,5 – 7 % ……οταν όμως θα την βλεπουν στα 12 ευρω , θα λενε…..Ε να ειδατε , το λομπι και ο λομπιστας την ανεβασε…..οχι το ότι η μετοχη ηταν σε επιπεδα εξευτελιστικα…..Σαν να στην δινει κανεις δωρεαν….Αλλα ειπαμε…..τοτε στα 12 ευρω (που και παλι το p/e θα ειναι φτηνοτερο απο ολη την αγορα…αλλωστε θα βγαλει περισσοτερα κερδη από οσο συντηρητ υπολογισαμε) , θα φαινεται ακριβη στους ιδιους που δεν μπορουν ακομα να καταλαβουν οτι χρηματιστηριο = θεμελιωδη + ψυχολογια μονο...τιποτα αλλο....Ετσι κερδιζει κανεις....οχι με την φραση...δεν ετρεξε η ταδε μετοχη , ΚΑΠΟΤΕ θα τρεξει.....

Ευχαριστω……