Βογιατζόγλου (1η δημοσίευση 7-6-2007)

Παμε αναλυση Βογιατζογλου..εταιρια διαμαντακι...κερδος 2006 μετα φορων...1,97 εκ ευρω ή 0,31 ε/μτχ....

ομως..πηγαιντε στα αναλυτικα ή πιο ευκολα πηγαιντε στα συνοπτικα στις ταμειακες ροες....

βλεπουμε ...Προβλεψεις...216 χιλ ευρω ενω στο 9μηνο μολις 15χιλ και συναλλαγματικες διαφορες 131χιλ ενω στο 9μηνο μολις 9χιλ..αρα επιβαρυνθηκαν τα αποτελεσματα του 4ου τριμηνου κατα 216-15 = 201 χιλ και κατα 131-9 = 122 χιλ. .συνολο επιβαρυνσης 201 + 122 = 323 χιλ ευρω...μειον φοροι (30 % περιπου συντελ φορολ)...αρα 323 * 0,70 = 226 χιλ ευρω....

αρα 1976 + 226 (αν δεν ειχε τις επιβαρυνσεις στο 4ο τριμ)....2202 ή 0,348= 0,35 ε/μτχ.....απλα πραγματα....

αρα το 2007 ξεκιναει με + 323 χιλ ευρω κ.π.φ. κατευθειαν....(αν πουμε οτι τα αλλα ηταν φυσιολογικα).....επισης στα αναλυτικα βλεπει κανεις οτι η Organizer Stores που ειναι νεα εταιρια επιβαρυνε με ζημιες μετα φορων στα 240 χιλ ..αρα ζημιες προ φορων 343 χιλ ευρω....αυτο γιατι ανοιξε μεσα στη χρονια τα μαγαζια..ιδιως το 2ο στα Γλυκα Νερα το ανοιξε στο τελος της χρονιας..τον Δεκεμβρη..αρα ειχε σχεδον μονο εξοδα...να τα στησει,να τα εξοπλισει κτλ...θα ωριμασουν φετος αυτα...αρα ειναι λογικο να μειωσουν τις ζημιες τουλαχιστον στο μισο αρα οφελος φετος σε π.φ. ακομα 171 χιλ ευρω...

συνολο 323 + 171 (τουλαχιστον) = 494 χιλ ευρω κπφ... κατευθειαν..με φορολ συντελεστη του χρονου 25% ..κερδος μετα φορων....494 * 0,75 = 370 χιλ ευρω...καβατζο αυτα ε ? ηδη απο τωρα τα εχει...

παμε τωρα σε προβλεψεις για πορεια 2007..στο 10 τριμηνο τρεχει ηδη με + 49 % σε πωλησεις....αν πουμε φετος μια συντηρητικη αυξηση + 20 % των πωλησεων παει στα 35,3 εκ ευρω...δουλευει με καλο μικτο περιθωριο αλλα και ebitda...το πρωτο περι το 35 % και το δευτερο περι το 16 % (πιο πολυ στην πραγματικοτητα )..αν υπολογισουμε μια λογικη αυξηση στις αποσβεσεις και μια λογικη στα εξοδα για τοκους...παει στα 5,061 εκ ευρ κερδη π.φ. και στα 5.061*0,75 = 3,795 εκ ευρ κ.μ.φ.κ.δ.μ.

προσθετουμε και το καβατζο και εχουμε 3.795 + 370 = 4,165 εκ ευρ ή 0,657 ε/μτχ κερδος 2007....

με τους πιο συντηρητικους υπολογισμους ...αφου υπολογισα αυξηση στον τζιρο + 20 % και τρεχει στο 1ο τριμ με + 49 %..μια sensitivity analysis με βαση πωλησεις και ebitda και προηγουμενων ετων θα μας δειξει ενα κερδος που μπορει και να φτασει στο 0,70 ε/μτχ ανετοτατα....

ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΤΑΤΑ.....!!!!! Εταιρια - Διαμαντι !! απο τις 5 καλυτερες του Χαα..