Σχετικα με τα αποτελεσματα.....

Τα αποτελεσματα του 2007 ειναι παρελθον....Αρκετες εταιριες εβγαλαν καλα αποτελεσματα και ορισμενες εξαιρετικα.....Αλλωστε η κριση ειχε το καλο οτι ορθολογικοποιησε τις αποτιμησεις...θα θυμαστε σε ενα παλιοτερο ποστ μου που ειπα οτι ακομα και το Νοεμβριο το 80 % των μετοχων του Χαα ηταν ακρως υπερτιμημενες ακομα και στο - 30 % .....η πτωση που ακολουθησε και οδηγησε σχεδον ολο το ταμπλο σε απωλειες - 60 και - 70 % ηταν αναμενομενη.....Εταιριες οπως Αεγεκ , Διεκατ , Αττικατ , Προοδευτικη , Πετζετακις , Ολυμπ , Λανετ ,Μαιλλης κτλ φθανουν πια στη δικαιη τιμη τους , δηλ τα 0 ευρω.....και προσοχη...ΟΛΕΣ οι κατασκευαστικες πλην των 4-5 μεγαλων θα φθασουν τα 0 ευρω.....τα αποτελεσματα τους ειναι τα χειροτερα στο Χαα οπως ειχα πει απο τον Ιουνιο σε ενα σχολιο μου για Καθημερινη στο φορουμ....

Επισης δεν κοιταζουμε καθολου εταιριες ΑΕΕΑΠ και εταιριες ιχθυοκαλλιεργειας οπου τα κερδη ειναι τελειως πλασματικα (το εχω ξαναπει αυτο...αυτες μαζι με εταιριες μεταλλουργιας που ειναι κυκλικες , ειναι καθαρα μη θεμελιακες μετοχες) .....το να μιλαει κανεις για P/e σε αυτες τις εταιριες δεν εχει νοημα......και ας λενε οι υπολοιποι για εταιριες ιχθυοκαλλιεργειας και προοπτικες τους...αν δεν μπορει κανεις να μετρησει ποσα ειναι τα ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΑ κερδη και ποσα οχι , δεν υπαρχει p/e.....ανεξαρτητως τι λενε λομπι ψαριων ή δημοσιογραφοι σε εφημεριδες......στις πρωτες πρεπει να μιλαει μονο για P/bv με μειωση 30 % λογω της υπερτιμησης ακινητων και στην Ελλαδα (ισως και περισσοτερο απο - 30 %) και στις δευτερες μονο για μεριδια αγορας και τζιρους - υποχρεωσεις που σε ολες ξεφυγαν αρκετα και τα πραγματα δεν φαινονται καλα......

Επισης εταιριες με μη γραμμικη πορεια κερδων - εσοδων , δηλ απροβλεπτη και πονηρη οπως Αγκρι ή Αλκατελ.....και εδω δεν χωραει θεμελιωδης αναλυση....σε αυτες τις περιπτωσεις πρεπει να ειναι κανεις τυχερος και να καταλαβει τι κερδη ΘΕΛΟΥΝ να δειξουν οι διοικησεις των εταιριων.....οχι τι κερδη πραγματικα εχουν....επισης προσοχη σε εταιριες με εκτακτα με χαρακτηριστικο παραδειγμα την ΚΛΜ αλλα και Σφακιανακη (οπου ο δανεισμος που φωναζω καιρο τωρα εχει ξεφυγει λογω επεκτασης επικινδυνα).....ακομα το ταμπλο για 200 εταιριες χρειαζεται διορθωση.....

απο τις υπολοιπες 100 περιπου , οι 70 ειναι δικαια αποτιμημενες και 30 παρουσιαζουν καποια δυναμικη.....μεταξυ αυτων ξεκαθαρα η Ελτρακ , ο Πετρο , η Μοντα , η Μινερβα αλλα και η Γεκε και ο Βογια και φυσικα η πιο υποτιμημενη και παραμελημενη ισως εταιρια του Χαα ο Ακριτας....

Το περιεργο εδω ειναι το οτι αν οι τραπεζες δεν στηριζαν τον μεγαλυτερο και σε λιγο μοναδικο ανταγωνιστη του (αφου ολες οι υπολοιπες βιομηχανιες ξυλου εκλεισαν ή κλεινουν πλην 1-2) , δηλ την Σελμαν , τωρα αυτη η εταιρια θα διαπραγματευοταν σε εξωπραγματικα επιπεδα (3 και 4 φορες πανω).....Απλα οι τραπεζες στηριζουν με νυχια και με δοντια την Σελμαν λογω τεραστιου δανεισμου της και για να μην εχουν μια νεα Ενκλω ή μια νεα Αεγεκ....χωρις αυτην που ειναι ο μεγαλυτερος ανταγωνιστης και παραπαιει , ο Ακριτας θα εβγαζε εξωπραγματικα κερδη......προσεξτε με 61,6 εκ ευρω πωλησεις 9,66 εκ ευρω ebitda.....δειτε τζιρους Σελμαν (που φυσικα ειναι τρομερα ζημιογονος αλλα ακομα την στηριζουν) , υπολογιστε να ειχε τους αντιστοιχους με περιθωριο λογω μοχλευσης ανω του 30 % σε ebitda (και οχι 15 % οπως θα νομιζατε λαθεμενα) και καταλαβαινετε γιατι μιλαμε....

Φυσικα κανει 100 κομματια την ημερα....αλλα δεν ειναι μετοχη για να αγορασει κανεις 50χιλ τεμαχια.....θα χρειαστει 1 χρονο.....αγοραζει κανεις 2.000 κομματια ,τις κραταει σφικτα και περιμενει 1-2 χρονια (αναλογως κρισης , ισως και πιο συντομα) να τα πουλησει σε 3πλασιες τιμες......εταιρια με p/e τωρα στο 8,2 , P/bv στο 0,42 (παρα τις ζημιες λογω δικαστ αποζημ) , με περιθωριο μοχλευσης τρομερο καθοτι βιομηχανικη, τρομερα μαζεμενη , με διοικηση σοβαροτατη και χωρις να πουλαει ουτε 1 κομματι , εργοστασιο το καλυτερο στη Ν.Α Ευρωπη , αριστη οργανωση , η ΜΟΝΑΔΙΚΗ κερδοφορος βιομηχανια ενος κλαδου που σβηνει....η επεκταση με νεο εργοστασιο στη Βουλγαρια καλο θα ηταν να αναβληθει για του χρονου (δεδομενης και της κρισης στις αγορες) και φετος να μειωσει τον δανεισμο λογω των δικαστικων αποζημιωσεων.....εχει την ανεση με ebitda στα 10 εκ ευρω σχεδον !! και μολις βελτιωθουν οι αγορες και αρχισει η αγορα να βλεπει την εταιρια που εχει ξεχαστει στο περιθωριο , χτιζει και το νεο εργοστασιο για να εκτοξευσει τα μεγεθη της........δηλ καλυτερα φετος λιγο κρατει και του χρονου η εκτοξευση....και το πιθανοτερο ειναι να γινει ετσι.....

Τετοιες εταιριες εστω και με 100 τεμαχια την ημερα μην τις φοβαστε....Αλλωστε οταν την πρωτοανελυσα μεσα στην ΚΑΤΑΙΓΙΔΑ της κρισης , ειχε 1,69 ευρω.....Τωρα εχει 2,01 ευρω ενω η υπολοιπη περιφερεια εχει πεσει ειτε - 50 % ειτε εχει μεινει στα ιδια επιπεδα το καλυτερο.....Η συμπεριφορα της και η ανοδος της + 19 % δεν ειναι τυχαια......Το εξυπνο χρημα αργα αλλα μεθοδικα παιρνει θεση στην φθηνοτερη εταιρια του Χαα σημερα....και με το πλεονεκτημα της μηδαμινης διασπορας....

οπως επισης και οι υπολοιπες...Βογιατζ, Ελτρακ, Μοντα το ιδιο.......

Ευχαριστω.....